Операционная прибыль и валовая прибыль показывают доход, полученный компанией. Тем не менее, эти два показателя имеют разные кредиты и вычеты в своих расчетах, но оба имеют важное значение для анализа финансового состояния компании.
Валовая прибыль
Валовая прибыль - это доход, полученный компанией после вычета прямых затрат на производство ее продукции. Например, если вы продали виджеты стоимостью 100 долларов, а их производство стоило 75 долларов, то ваша валовая прибыль составила бы 25 долларов. Валовая прибыль рассчитывается по:
Валовая прибыль = выручка - стоимость проданных товаров
Доход - это общая сумма дохода, полученного от продаж за период. Выручку также называют чистыми продажами, потому что скидки и вычеты из возвращенных товаров могли быть вычтены. Вы часто будете слышать, чтобы аналитики называли выручку главной строкой для компании, потому что она находится в верхней части отчета о прибылях и убытках. По мере того, как вы работаете в отчете о прибылях и убытках, затраты вычитаются из выручки, чтобы в конечном итоге рассчитать чистый доход или итоговую прибыль.
Стоимость проданных товаров или COGS - это прямые затраты, связанные с производством товаров. COGS включает как прямые затраты на оплату труда, так и любые затраты на материалы, используемые при производстве или изготовлении продукции компании.
Валовая прибыль измеряет, насколько хорошо компания получает прибыль от своего прямого труда и прямых материалов. Валовая прибыль не включает непроизводственные расходы, такие как административные расходы на корпоративный офис. Только прибыль и затраты, связанные с производственным объектом, включаются в расчет. Некоторые расходы включают в себя:
- Прямые материалыПрямой труд Расходы на оборудование, связанные с производствомУтилиты для производственного объектаСтоимость доставки
Операционный доход
Операционный доход - это прибыль компании после вычитания операционных расходов или затрат на ведение ежедневного бизнеса. Операционная прибыль помогает инвесторам разделить прибыль для операционной деятельности компании, исключая проценты и налоги.
Операционные расходы включают продажи, общие и административные расходы (SG & A), износ и амортизацию, а также другие операционные расходы. Операционный доход не включает деньги, полученные от инвестиций в другие компании или внереализационных доходов, налогов и процентных расходов. Кроме того, любые неповторяющиеся предметы не включены, такие как наличные деньги, уплаченные за урегулирование судебного иска Операционный доход также можно рассчитать путем вычета операционных расходов из валовой прибыли, при этом валовая прибыль представляет собой общий доход за вычетом расходов на проданные товары.
Пример JC Penny
Чтобы проиллюстрировать разницу между операционным доходом и валовой прибылью, мы проанализируем отчет о прибылях и убытках от JC Penney за год, заканчивающийся в 2017 году, как указано в его годовом отчете за 10 тыс. Долл. США:
- Выручка или общий объем продаж = 12, 50 млрд. Долл. США. Поскольку JC Penney является розничным продавцом и имеет прибыль, его чистая выручка является его лидирующей позицией. Валовая прибыль = 4, 33 млрд долларов США (общий доход - 12, 50 млрд долларов США - COGS - 8, 17 млрд долларов США). Операционный доход = 116 миллионов долларов (выделено синим цветом ниже). Расходы, которые были вычтены из расчета валовой прибыли, лежат ниже COGS. Однако при расчете операционного дохода затраты и расходы были вычтены из чистой выручки, включая себестоимость проданных товаров в размере 8, 1 миллиарда долларов США и SG & A в размере 3, 4 миллиарда долларов США (или затраты, не связанные непосредственно с производством), на общую сумму 12, 39 миллиарда долларов США (выделено красным цветом ниже).). Чистая прибыль = - 116 миллионов долларов (убыток), включая проценты по непогашенному долгу в размере 325 миллионов долларов, что поставило компанию в минус.
Суть
JC Penney заработал 116 миллионов долларов операционной прибыли и 4, 33 миллиарда долларов валовой прибыли. Хотя операционная прибыль была положительной, после вычета затрат на обслуживание долга компания понесла убыток за год. Различия между числами показывают, почему анализ финансовой отчетности так важен для инвесторов, прежде чем покупать акции.
Каждый инвестор может прийти к своему заключению о финансовых показателях JC Penney, но приведенный выше пример показывает важность использования нескольких показателей для анализа прибыльности компании.
