Несмотря на то, что S & P 500 торгуется на высоких высотах, 8 акций "голубых фишек" по-прежнему продаются значительно ниже своих рекордных максимумов, но могут быть готовы к значительному росту, поскольку инвесторы преследуют различные стратегии получения прибыли в условиях нестабильной торговли между США и Китаем.
Некоторые профессиональные инвесторы покупают избитые голубые фишки в полупроводниковой промышленности, в том числе Broadcom Inc. (AVGO), Xilinx Inc. (XLNX), NXP Semiconductors NV (NXPI) и Skyworks Solutions Inc. (SWKS). По словам Wall Street Journal, эти покупатели видят огромный потенциал роста, если будет подписано прочное торговое соглашение между США и Китаем.
В отличие от этого, Goldman Sachs утверждает, что акции сектора услуг, многие из которых также резко торгуются со своих максимумов, имеют наилучшие возможности для процветания, если торговые переговоры не оправдаются, в том числе Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Bank of America Corp. (BAC), UnitedHealth Group Inc. (UNH) и AT & T Inc. (T). Голдман говорит, что эти запасы услуг гораздо более эффективны, чем акции в секторах производства товаров.
Что это значит для инвесторов
Торговая напряженность в отношениях между двумя крупнейшими экономиками мира стала серьезной проблемой для инвесторов в акции, которые пытаются позиционировать свои портфели, чтобы получать прибыль на фоне ряда непредсказуемых и противоположных результатов. Эти результаты варьируются от неизбежного торгового мира, вытекающего из прочного соглашения между США и Китаем, до экономического и рыночного хаоса в случае обострения и углубления торговой войны.
По крайней мере, в среду прогноз Федеральной резервной системы стал немного более ясным, так как представители ФРС указали, что могут снизить ставки, если экономика еще больше ослабнет. Акции выросли.
Выгодная стратегия торговых сделок
Выбор акций, основанный на их потенциальном отскоке от благоприятных новостей о торговле, - это стратегия, используемая Беном Филлипсом, главным инвестиционным директором нью-йоркского спонсора ETF и инвестиционного менеджера Event Shares. Его фирма недавно купила акции Broadcom, Xilinx, Skyworks и NXP. Филлипс сказал, что хотя все четыре акции были «ранее по тем ценам, которые мы рассматривали как дорогостоящие», все они получают удар от эскалации торговой напряженности. На самом деле, акции чипов как группа торгуются почти на 12% от своих рекордных максимумов, что делает их еще более привлекательными.
Несмотря на отставание от более широкого рынка, эти акции имеют характеристики, которые делают их потенциальными сделками. Например, Broadcom приносит дивидендную доходность в 3, 8%, что почти вдвое превышает среднюю доходность S & P 500 в 2%. Ожидается, что эта доходность, наряду со свободным денежным потоком, также будет расти с двузначными ставками, по баррону.
Стратегия кислых торговых переговоров
Но в случае, когда торговые переговоры ухудшаются, а США и Китай наращивают тарифы еще больше, для восстановления запасов может потребоваться значительное время. Чтобы защититься от затянувшейся торговой войны, Goldman Sachs утверждает, что инвесторам следует придавать больший вес акциям сектора услуг, поскольку они менее подвержены торговой политике. Они также в настоящее время имеют гораздо более прочные основы, чем производящие товары запасы.
«У акций услуг меньше иностранных затрат на вводимые ресурсы, которые могут зависеть от тарифов, а также они менее подвержены потенциальному торговому возмездию, поскольку они менее подвержены продажам за пределами США, чем компании, работающие с товарами», - говорят аналитики Goldman в MarketWatch. «Акции сервисов имеют более быстрый рост продаж и прибыли, более стабильную валовую прибыль и более сильные балансы».
Заглядывая вперед
Надо отметить, что некоторые инвесторы говорят, что лучшая стратегия торговой войны состоит в том, чтобы смириться и использовать ее, поскольку незначительные корректировки портфелей на основе ежедневных заголовков приводят к увеличению операционных издержек. «Я думаю, что вся суета вокруг так называемых торговых войн дает инвесторам возможность напомнить себе, насколько контрпродуктивным может быть манипулирование их портфелями в ответ на заголовок риска в пути», - сказал Бен Джонсон. Морнингстар, директор фонда исследований, рассказал журнал.
