Содержание
- Конкурентоспособный доход с поправкой на риск
- Высокая стоимость материальных активов
- Привлекательный и стабильный доход
- Диверсификация портфеля
- Хеджирование инфляции
- Недостаток: недостаток ликвидности
- Суть
Инвестиции в недвижимость - это покупка будущих доходов от собственности, которые могут предложить несколько преимуществ по сравнению с другими типами инвестиций, включая потенциально более высокую доходность, стабильность, хеджирование инфляции и диверсификацию. Вот некоторые из основных причин, чтобы рассмотреть возможность инвестирования в недвижимость.
Ключевые вынос
- Инвестирование в недвижимость никогда не было проще с REIT и ETFs, позволяющими обычным инвесторам использовать различные типы недвижимости и места. Инвесторы могут стремиться добавить недвижимость в свой портфель в качестве диверсификатора и хеджирования от инфляции. дополнительные преимущества, такие как способность увеличивать стоимость, а также создавать денежные потоки от арендного дохода или процентов по ипотечному кредиту.
Конкурентоспособный доход с поправкой на риск
На основании данных Национального совета по инвестициям в недвижимость (NCREIF) за июль 2018 года, коммерческая недвижимость на частном рынке возвратила в среднем 9, 85% за последние пять лет. Эти заслуживающие доверия показатели были достигнуты вместе с низкой волатильностью по отношению к акциям и облигациям для высококонкурентной доходности с поправкой на риск.
Критики утверждают, что низкая волатильность, характерная для недвижимости, является результатом нечастых сделок с недвижимостью и стоимости недвижимости, часто определяемой сторонними оценками, которые имеют тенденцию отставать от рынка. Редкие транзакции и оценки приводят к сглаживанию доходности, поскольку сообщаемая стоимость недвижимости недооценивает рыночную стоимость в условиях подъема и переоценивает рыночную стоимость в условиях спада.
Хотя верно, что исторические оценки волатильности недвижимости следует корректировать в сторону повышения, рынки в реальном времени уязвимы для внезапных неожиданных потрясений. Хорошим примером этого может послужить «внезапный крах» в мае 2010 года, когда всего за 15 минут была стерта 1 триллион долларов на биржевой стоимости. В условиях, когда волатильность рынка является проблемой, а динамика алгоритмической торговли неясна, более стабильные цены на недвижимость привлекательны.
Высокая стоимость материальных активов
В отличие от акций и, в некоторой степени, облигаций, инвестиции в недвижимость поддерживаются высоким уровнем кирпича и раствора. Это помогает уменьшить конфликт принципал-агент или степень, в которой интерес инвестора зависит от честности и компетентности менеджеров и должников. Даже трасты инвестиций в недвижимость (REIT), которые включены в список ценных бумаг на рынке недвижимости, часто имеют правила, которые предписывают минимальный процент прибыли выплачиваться в качестве дивидендов.
Привлекательный и стабильный доход
Ключевой особенностью инвестиций в недвижимость является значительная доля общего дохода, получаемого от арендного дохода в долгосрочной перспективе. За 30-летний период с 1977 по 2007 год около 80% общего дохода от недвижимости в США было получено из потоков доходов. Это помогает снизить волатильность, поскольку инвестиции, которые в большей степени зависят от доходности, как правило, менее волатильны, чем те, которые больше зависят от доходности капитала.
Недвижимость также привлекательна по сравнению с более традиционными источниками дохода. Класс активов обычно торгуется с премией доходности к казначейским облигациям США и является особенно привлекательным в условиях низких ставок казначейства.
Диверсификация портфеля
Еще одним преимуществом инвестиций в недвижимость является ее диверсификационный потенциал. Недвижимость имеет низкую и в некоторых случаях отрицательную корреляцию с другими основными классами активов. Это означает, что добавление недвижимости в портфель диверсифицированных активов может снизить волатильность портфеля и обеспечить более высокую доходность на единицу риска.
Хеджирование инфляции
Способность недвижимости к хеджированию инфляции проистекает из положительной взаимосвязи между ростом ВВП и спросом на недвижимость. По мере развития экономики спрос на недвижимость растет, а это, в свою очередь, приводит к увеличению стоимости капитала. Таким образом, недвижимость имеет тенденцию поддерживать покупательную способность капитала, передавая некоторое инфляционное давление арендаторам и включая часть инфляционного давления в форме прироста капитала.
Недостаток: недостаток ликвидности
Основным недостатком инвестирования в недвижимость является неликвидность или относительная сложность преобразования актива в денежные средства, а наличные в актив. В отличие от сделки с акциями или облигациями, которая может быть завершена в считанные секунды, сделка с недвижимостью может занять несколько месяцев. Даже с помощью брокера поиск подходящего партнера может занять несколько недель работы.
Тем не менее, достижения в области финансовых инноваций представили решение проблемы неликвидности в форме перечисленных REIT и компаний по недвижимости. Они обеспечивают косвенное владение активами недвижимости и структурированы как зарегистрированные корпорации. Они предлагают лучшую ликвидность и рыночные цены, но имеют цену более высокой волатильности и более низких диверсификационных выгод.
Суть
Недвижимость - это особый класс активов, который прост для понимания и может повысить риск и доходность портфеля инвестора. Сама по себе недвижимость предлагает конкурентоспособную доходность с поправкой на риск, с меньшим количеством конфликтов между агентами и привлекательными потоками доходов. Это также может улучшить портфель за счет снижения волатильности за счет диверсификации. Хотя неликвидность может быть проблемой для некоторых инвесторов, существуют способы получить доступ к недвижимости, но уменьшить неликвидность и даже привести ее в соответствие с классами традиционных активов.
