Широкое снижение индекса S & P 500 (SPX) ставит 2018 год на пике, который станет худшим годом для фондового рынка США со времен финансового кризиса 2008 года, и в то же время ожидается дальнейшее падение. «Я почти уверен, что это медвежий рынок», - говорит управляющий инвестициями миллиардер Джеффри Гандлах, основатель DoubleLine Capital LP, как цитирует CNBC. Если экономика впадает в рецессию, как прогнозируют некоторые эксперты, ситуация неизбежно станет еще хуже.
Приведенный ниже список показывает, насколько широким и глубоким было недавнее падение рынка. Около 60%, или 300 акций S & P 500, сейчас находятся на медвежьем рынке, который обычно определяется как снижение на 20% или более от недавних максимумов.
Резня в S & P 500
- 60% акций S & P 500, или 300, снизились на 20% или более34%, или 169, снизились на 30% или более4%, или 20, снизились на 50% или более4 из 11 секторов S & P 500 на уровне или ниже 20% снижаются3 больше секторы снизились на 17% до 18%
Значение для инвесторов
Называя стандартное определение «медвежьего рынка» падением на 20% «произвольно», Гундлах, тем не менее, видит другие события, которые указывают на его прибытие. «Как вы ведете к этому, как он развивается и как меняются настроения. Я думаю, что у нас были почти все переменные, которые характеризуют медвежий рынок», - сказал он.
Джеймс Бьянко, президент Bianco Research, обеспокоен тем, что ошибочные действия Федеральной резервной системы могут стать причиной спада. «Рынки обеспокоены тем, что в следующем году два повышения ставок могут оказаться слишком большими», - сказал он, согласно другому отчету CNBC. «Они должны быть очень, очень осторожными, чтобы не сломать то, что они делали в прошлом, с слишком жесткой монетарной политикой», - добавил он.
Объявление ФРС о повышении ставок 19 декабря вызвало распродажи на фондовом рынке. Помимо повышения ставки по федеральным фондам в краткосрочной перспективе, ФРС сокращает свои огромные запасы облигаций, что привело к росту процентных ставок до исторического минимума, что стимулирует экономику и повышает цены финансовых активов. Отмена этой политики, широко называемая количественным смягчением (QE), может создать серьезные препятствия для экономики и рынка в 2019 году, предупредил Бьянко.
С ростом дефицита федерального бюджета США эти препятствия могут быть особенно оживленными. Прогнозируется, что ФРС выпустит государственные облигации США на сумму 271 млрд. Долл. США, которые в настоящее время находятся на балансе, со сроком погашения в 2019 году без реинвестирования доходов. Между тем, согласно прогнозам Societe Generale, приведенным Financial Times, в 2019 году федеральное правительство США выпустит новые облигации на сумму около 856 миллиардов долларов.
Если индекс S & P 500 просто не изменится до конца 2018 года, это будет худший месяц для S & P 500 с февраля 2009 года, последнего полного месяца предыдущего медвежьего рынка, сообщает FT. Снижение индекса S & P 500 на 6, 2% до 2018 года стало худшим годом после финансового кризиса 2008 года, когда он упал на 38, 5%.
Заглядывая вперед
Учитывая все негативы, которые накапливаются, многие инвесторы могут готовиться к худшему. Тем не менее, некоторые наблюдатели остаются оптимистичными. «Вы не видите рецессии, когда видите, что глобальные доходы все еще растут», - считает Райан Детрик, старший рыночный стратег LPL Financial, согласно CNBC.
Том Ли, глава отдела исследований в Fundstrat Global Advisors, является рекордсменом, который считает, что рынок все еще имеет годы роста. Он сказал CNBC, что экономический спад "даже не близок" и что "это всего лишь переходный год". Он добавил: «Бычий рынок достигает своего среднего уровня».
