Джим Полсен, широко уважаемый главный инвестиционный стратег Leuthold Group, прогнозирует резкое оживление рынка в течение всего 2019 года, согласно данным Business Insider. Он рекомендует пять основных стратегий для инвесторов, которые хотят воспользоваться преимуществами ралли, включая покупку материалов, энергетических и промышленных акций, поскольку они выигрывают от ослабления доллара, а также финансовых акций на фоне ожидаемого замедления роста ФРС. Чтобы сыграть на продолжении сильной экономики США, Полсен выделяет акции малой капитализации. Он также поддерживает международные акции, которые, по его мнению, дешевле и растут быстрее, чем их американские коллеги. Помимо дорогостоящих ФААНГОВ, инвестор рассматривает менее популярные технологические акции, которые также могут превзойти.
«Технологические акции малой капитализации соответствовали показателям их более крупных братьев, многие из которых не сталкивались с острыми и нерешенными проблемами, которые в настоящее время бросают вызов FAANG», - говорит Полсен. Ветеринар рынка более оптимистичен, чем многие, относительно продолжения пятидневного ралли быка до четверга этой недели.
5 стратегий бычьего рынка Паулсена: что купить
- Финансовые акции Международные акцииМатериалы, энергетика и промышленные акции Маленькие шапкиМенькие технологии
Источник: Полсен; BI
«В обозримом будущем можно избежать рецессии»
В то время как Уолл-стрит стал более пессимистичным в связи с предстоящим спадом во второй половине 2018 года, Полсен недавно утверждал, что «рецессии удастся избежать в обозримом будущем». В отличие от многих своих сверстников, Полсен не рассматривает сплющивающую кривую доходности как сигнал спад. Кроме того, он считает, что частные балансы «замечательно полезны» для экономического подъема, который длится примерно десять лет. Инвестор ссылается на значительный собственный капитал домохозяйств в США, который вырос на 60% по сравнению с его предыдущим историческим максимумом, а также на снижение долга домохозяйств относительно располагаемого дохода.
Паулсен отмечает, что, в то время как доверие бизнеса и потребителей только что восстановило свой прежний уровень убежденности, «кредитование и займы не были чрезмерными, потребители не злоупотребляли своими кредитными картами и не перетягивали средства на ипотечные кредиты и не использовали свои сбережения». Он считает здоровую дозу скептицизма хорошей для рынка в долгосрочной перспективе, в то время как условия перегрева значительно охладились, «почти гарантируя», что центральный банк не будет повышать ставки в ближайшем будущем.
По словам Паулсена, эти положительные попутные ветра должны помочь поднять индекс S & P 500 до 2800-3000, что соответствует отскоку на 8% и 16% с утра пятницы.
Воспользовавшись преимуществом ралли
Паулсен рассматривает финансовые акции, которые пострадали в прошлом году от опасений повышения ставок, более плоской кривой доходности, более широкого кредитного спрэда и более широких опасений на рынке, чтобы получить сильный возврат после паузы встречного ветра или полностью измениться.
Что касается обесцененных технологических акций, инвестор говорит, что FAANGs остаются чрезмерно популярными, рекомендуя избыточный портфель технологий, но сосредоточенный на меньших ограничениях. Паулсен не единственный наблюдатель за рынком, который предпочитает акции малой капитализации. Согласно более ранней истории Investopedia, аналитики и инвесторы опираются на более молодые технологические компании, такие как Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) и Square Inc. (SQ), которые все резко превзошли рынок в 2019 году.
Полсену нравятся небольшие ограничения в целом, прогнозирующие «больший потенциал роста в период возобновления оптимизма» после того, как они потерпели неудачу в 2018 году.
Между тем, ослабление доллара США должно поднять цены на сырьевые товары и повысить конкурентоспособность промышленной деятельности США, делая привлекательными ставки на акции материалов, энергетики и промышленного сектора.
Паулсен считает, что международные развитые и развивающиеся фондовые рынки представляют лучшую относительную стоимость, чем отечественные акции, предполагая, что они недооценены в большинстве портфелей.
«В то время как экономический рост в США может замедлиться, экономический рост уже может ускориться за рубежом. И, наконец, слабый доллар США увеличит доход от иностранных инвестиций », - заявил он.
Заглядывая вперед
Важно отметить, что если оптимистичный взгляд Полсена на 2019 год провалится, эти акции могут резко упасть. Инвесторы должны поддерживать хорошо диверсифицированный портфель, чтобы застраховаться от очередной серии нисходящих потоков в новом году.
В пятницу индекс S & P 500 снизился примерно на 0, 2%, с начала года прибавив 3, 3% после закрытия в 2018 году с понижением на 6, 2%, что является худшим показателем за десятилетие.
