Что такое доходность с учетом инфляции?
Доходность с поправкой на инфляцию является мерой доходности, которая учитывает уровень инфляции за период времени. Доходность с учетом инфляции показывает доходность инвестиций после устранения последствий инфляции. Устранение последствий инфляции из возврата инвестиций позволяет инвестору увидеть истинный потенциал заработка без внешних экономических сил.
Ключевые вынос
- Доходность, скорректированная с учетом инфляции, учитывает влияние инфляции на производительность инвестиций с течением времени. Также известная как реальная доходность, это обеспечивает более реалистичное сравнение эффективности. Инфляция снизит размер положительной доходности и увеличит величину потери.
Понимание скорректированной на инфляцию доходности
Также известный как реальная норма прибыли, скорректированная на инфляцию доходность может использоваться для сравнения инвестиций, особенно тех, которые находятся за пределами международных границ, поскольку уровень инфляции в каждой стране учитывается в доходах. Без учета инфляции инвестор может получить совершенно иную картину от реальности при анализе эффективности инвестиций. Таким образом, доходность с учетом инфляции является более реалистичной мерой доходности.
Например, предположим, что инвестиции в облигации, как сообщается, заработали 2 процента в предыдущем году. Это выглядит как выигрыш, но, возможно, инфляция в прошлом году составила 2, 5 процента. По сути, это означает, что инвестиции не поспевали за инфляцией и фактически потеряли 0, 5 процента.
В качестве другого примера, предположим, что акции вернулись 12 процентов в прошлом году, а инфляция составила 3 процента. Приблизительная оценка реальной нормы прибыли составляет 9 процентов, или 12 процентов, о которых сообщают, возвращают минус сумма инфляции.
Расчет доходности с учетом инфляции
Формула скорректированной инфляции. Investopedia
Расчет доходности с учетом инфляции требует трех основных шагов. Во-первых, необходимо рассчитать возврат инвестиций. Во-вторых, необходимо рассчитать инфляцию за период. И в-третьих, объем инфляции должен быть геометрически обеспечен за счет возврата инвестиций. В качестве примера:
Пример инфляции с поправкой на доход
Предположим, инвестор покупает акции 1 января данного года за 75 000 долларов. В конце года, 31 декабря, инвестор продает акции за 90 000 долларов. В течение года инвестор получил 2500 долларов в виде дивидендов. В начале года индекс потребительских цен (ИПЦ) был на уровне 700. На 31 декабря ИПЦ был на уровне 721.
Шаг 1 - рассчитать возврат инвестиций по следующей формуле:
- Возврат = (конечная цена - начальная цена + дивиденды) / (начальная цена) = (90 000–75 000 долл. США + 2500 долл. США) / 75 000 долл. США = 23, 3%.
Шаг 2 - рассчитать уровень инфляции за период по следующей формуле:
- Инфляция = (Конечный уровень ИПЦ - Начальный уровень ИПЦ) / Начальный уровень ИПЦ = (721 - 700) / 700 = 3 процента
Шаг 3 состоит в геометрической обратной сумме инфляции с использованием следующей формулы:
- Доходность с учетом инфляции = (1 + доходность акций) / (1 + инфляция) - 1 = (1, 233 / 1, 03) - 1 = 19, 7 процента
Поскольку инфляция и доходность сложны, необходимо использовать формулу на третьем шаге. Если инвестор просто берет линейную оценку, вычитая 3 процента из 23, 3 процента, он получает доход с поправкой на инфляцию в размере 20, 3 процента, что в этом примере является слишком высоким на 0, 6 процента.
Использование номинального и инфляционного дохода в качестве инструмента
Использование доходности, скорректированной с учетом инфляции, часто является хорошей идеей, потому что они ставят вещи в очень реальной перспективе. Сосредоточение внимания на том, как идут инвестиции в более долгосрочной перспективе, часто может дать лучшую картину, когда речь идет о прошлых результатах, а не на ежедневном, еженедельном или даже ежемесячном взгляде. Но может быть веская причина, почему номинальная доходность работает выше, чем с учетом инфляции. Номинальная прибыль генерируется до уплаты налогов, инвестиционных сборов или инфляции. Поскольку мы живем в мире «здесь и сейчас», эти номинальные цены и доходы - это то, с чем мы имеем дело, чтобы немедленно двигаться вперед. Таким образом, большинство людей захотят получить представление о том, как высокая и низкая цена инвестиций связана с ее будущими перспективами, а не с ее прошлыми результатами. Короче говоря, то, как повлияла цена при корректировке на инфляцию пять лет назад, не обязательно будет иметь значение, когда инвестор купит ее завтра.
