Уровень барьеров и максимальная оценка - это два типа контрольных показателей, которые хедж-фонды могут устанавливать в качестве требований для получения вознаграждений или вознаграждений от инвесторов.
Высокий уровень - это самая высокая ценность, которую когда-либо достигал инвестиционный фонд или счет. Уровень препятствий - это минимальная сумма прибыли или прибыли, которую хедж-фонд должен заработать, прежде чем он сможет взимать вознаграждение.
Почему они существуют
Установление максимальной отметки - это способ убедиться, что управляющему хедж-фондом платят не так много, как за высокоэффективный фонд, если показатели фонда низкие. Если фонд теряет деньги, то управляющий должен получить его выше максимальной отметки, прежде чем получать бонус за результат.
Уровень препятствий имеет аналогичную функцию. Например, если хедж-фонд устанавливает 5-процентную барьерную ставку, он будет собирать поощрительные сборы только в периоды, когда доходность превышает эту сумму. Если в том же фонде также есть верхняя отметка, он не может взимать поощрительную плату, если стоимость фонда не превышает верхнюю отметку и доходность не превышает уровень препятствий.
Справочная информация о сборах
Хедж-фонд - это деловое партнерство или другая структура, которая объединяет и активно управляет инвестициями. Согласно формуле, известной как 2/20, хедж-фонды обычно взимают комиссионные за управление от 1% до 2% от чистой стоимости активов фонда (NAV) и поощрительные сборы в размере 20% от прибыли фонда.
Плата за управление всегда оплачивается инвестором, независимо от прибыли. Однако для расчета прибыли можно использовать различные структуры с целью начисления поощрительных платежей. При одном типе структуры прибыль можно просто определить как увеличение стоимости чистых активов. В качестве альтернативы, прибыль может быть увеличением NAV с поправкой на комиссионные за управление.
Другое значение барьера
При использовании в капитальном бюджетировании уровень препятствий имеет несколько иное значение: это минимум, который компания или менеджер ожидает заработать при инвестировании в проект. Ставка барьера может также относиться к самой низкой норме прибыли на инвестиции, которая сделала бы это приемлемым риском для инвестора
В целом, инвестиции считаются разумными, если ожидаемая норма прибыли выше уровня препятствий. Это также означает, что инвестор может не захотеть двигаться вперед, если норма прибыли падает ниже уровня барьера.
