Индекс S & P 500 (SPX) с большой капитализацией взлетел до новых рекордных максимумов в июне, но малые капиталы и транспортные запасы снижаются до самых низких значений по сравнению с S & P 500 с 2009 года, сообщает Bloomberg. Некоторые аналитики полагают, что их проблемы, наряду со снижением доходности облигаций, являются явным сигналом об ухудшении экономических перспектив, что в конечном итоге также приведет к снижению больших пределов.
«Обычно вы думаете о небольших ограничениях, поскольку именно отсюда и происходит динамичный рост экономики», - сказал Bloomberg Питер Янковскис, со-директор по инвестициям (CIO) в Oakbrook Investments. «Таким образом, чтобы увидеть, как в целом рынок работает хорошо, пока его оставляют позади, это говорит о том, что люди немного обеспокоены перспективами роста», - добавил он. Между тем, морские и транспортные запасы пострадали из-за снижения показателей производства и доверия потребителей, а также обостряющейся американской и китайской торговой войны.
Значение для инвесторов
Среди враждующих в Транспортном средстве Доу-Джонса (DJTA) есть FedEx Corp. (FDX). EPS за четвертый квартал своего финансового 2019 года, который закончился 31 мая, превзошел консенсус-оценку на 4, 2%, но упал на 15, 2% в годовом исчислении (YOY), согласно Zacks Equity Research. Руководство компании прогнозирует сохранение слабости мировой торговли и промышленного производства в течение 2020 финансового года, что приведет к снижению прибыли примерно на 5%, говорится в отчете. 27 июня FedEx закрылся на 37, 0% ниже своего 52-недельного максимума и на 18, 1% ниже своего недавнего максимума 18 апреля.
Индекс малой капитализации Russell 2000 (RUT) закрылся на 11, 2% ниже своего 52-недельного максимума. Bloomberg отмечает, что его стоимость относительно S & P 500 является самой низкой с 2016 года, и приближается к еще более низкой относительной оценке, установленной в 2009 году. В докладе отмечается, что исторически слабость слабых пределов предшествовала более широкому падению фондового рынка. В 2018 году Russell 2000 достиг максимума против S & P 500 в июне, опередив резкую коррекцию четвертого квартала среди больших пределов.
Майк Уилсон, главный стратег по инвестициям в США и директор по инвестициям (CIO) в Morgan Stanley, был устойчиво медвежьим в течение года или около того. Если экономические данные останутся слабыми, он предупреждает, что, согласно Bloomberg, может быть установлен этап коррекции в 10% в третьем квартале.
Тем временем JPMorgan выпустил собственное предупреждение о перспективах большой распродажи акций. «Если в ближайшие месяцы центральные банки не подтвердят рыночные ожидания снижения универсальных ставок, акции могут пострадать не только от потенциальной продажи облигаций, которая механически сделает инвесторов более избыточными в акциях, но также от потенциального увеличения денежных ассигнований, поскольку Инвесторы покрывают свой экстремальный дефицит наличных денег », - говорится в недавнем сообщении для клиентов, цитируемом Business Insider.
Другими словами, прогноз JPMorgan основан на предпосылке, что, если цены на облигации упадут, если ФРС не снизит ставки, как ожидалось, инвесторы попытаются сохранить распределение целевого портфеля путем продажи акций и перемещения поступлений в облигации и денежные средства. Точна ли эта предпосылка, еще неизвестно.
Заглядывая вперед
«Совокупный спад цен на жилье и инвестиции в жилье в основных экономиках может сократить мировой рост до 10-летнего минимума в 2, 2% к 2020 году и до уровня ниже 2%, если это также приведет к ужесточению глобальных условий кредитования». отчет Oxford Economics, цитируемый MarketWatch. Их собственный индекс мирового рынка жилья показывает снижение цен на жилье и инвестиции в дома.
