Что такое премия к чистой стоимости активов
Премия к стоимости чистых активов (NAV) - это ценовая ситуация, которая возникает, когда стоимость биржевого инвестиционного фонда торгуется с премией к его ежедневному отчетному отчетному NAV. Фонды, торгующие с премией, будут иметь более высокую цену, чем их сопоставимые NAV.
ОТКЛОНЕНИЕ Премиум к чистой стоимости активов
Премия к NAV может происходить с любым инвестиционным фондом, который торгует на бирже, а также сообщает ежедневную NAV. Чаще всего это относится к закрытым взаимным фондам и биржевым фондам (ETF). Идентификация фондов, торгующих с премией или дисконтом к их NAV, требует значительной рыночной информации.
Закрытые паевые инвестиционные фонды и ETF рассчитывают NAV в конце каждого торгового дня. СЧА представляет цену всех активов фонда за вычетом пассивов фонда, деленную на количество акций в обращении. Фонды, как правило, также сообщают о внутридневном СЧА. Поскольку NAV фонда представляет только общую стоимость активов в фонде на конец дня, существует значительная широта для фондов, торгующих на биржах, колебаться от их NAV.
В случае премии к NAV фонд будет торговаться выше своего представителя NAV. Премии к NAV могут быть вызваны многочисленными рыночными факторами. В течение дня ценные бумаги в фонде могут сообщать новости или финансовую информацию, которая положительно влияет на его цену. Отдельный сектор также может сообщать о положительной тенденции, которая может повлиять на фонды, управляющие активами в этом секторе. Премии также могут возрасти от оптимистичных настроений по отношению к фондовой компании, инвестиционной стратегии или отдельной команде по управлению фондами.
Премиум Инвестирование
Премия к NAV чаще всего обусловлена оптимистичным взглядом на ценные бумаги в фонде. Инвесторы, как правило, готовы платить премию, потому что считают, что ценные бумаги в портфеле закончат день выше. Розничные инвесторы часто не располагают обширными данными обо всех основных фондах фонда. Сильно диверсифицированные фонды могут также вызвать разрыв между NAV и ценой рыночной стоимости, обеспечивая большую гибкость рыночной цены для торговли с премией. В целом, отчетность по внутридневным значениям NAV может оказать большое влияние на определение расхождения цен фонда и его совокупной премии к расчетам NAV.
Открытые биржевые инвестиционные фонды обладают большей способностью управлять отклонениями фонда от его NAV. В частности, ETF уполномочили участников, которые активно отслеживают цену ETF по сравнению с его NAV. Авторизованные участники имеют право создавать или выкупать акции открытых ETF для управления ценовой волатильностью продукта.
Фонд производительности
Большинство закрытых фондов и ETF предоставляют отчеты о производительности, которые включают как доходность NAV, так и доходность по рыночной стоимости. Фонд стратегических возможностей Гуггенхайма является одним из примеров закрытого фонда. Инвестиции Фонда основаны как на количественном, так и на качественном анализе. Инвестиции охватывают различные классы активов, включая фиксированный доход, акции и привилегированные акции. По состоянию на 9 января 2018 года Фонд сообщал о премии в 10, 21% к СЧА. Закрытие NAV 9 января составило 19, 78 долл. Против рыночной цены закрытия в 21, 80 долл. Фонд также имеет 52-недельный средний взнос 6, 54%.
