Точно так же, как ошеломляющий оборот акций в этом году повышает доверие инвесторов, теперь «критическая переменная» высвечивает предупреждающие сигналы - доверие потребителей в США начинает падать темпами, которых не было со времен финансового кризиса. В экономике на триллион долларов, где около 70% активности определяется потреблением, это не очень хороший знак и представляет серьезную угрозу для 10-летнего бычьего рынка. «Если доверие подорвется еще на несколько месяцев, мы считаем, что восстановление экономики США с середины 2009 года закончится», - сказал Business Insider главный инвестиционный директор Leuthold Group Даг Рамси.
Рэмси отметил, что Индекс нынешней ситуации в марте снизился больше всего с 2008 года. Индекс, основанный на оценке потребителей текущей ситуации в бизнесе и на рынке труда и опубликованный The Conference Board, снизился на 7% в период с февраля по март. «Общая тенденция доверия с прошлого лета смягчается, что указывает на замедление экономического роста», - пишет Линн Франко, старший директор по экономическим показателям в Conference Board.
Что говорит нам нынешний индекс ситуации
- Падение в марте самого финансового кризиса 2008 года; измерение общего настроения потребителей в отношении текущей экономической ситуации; индикатор тесно связан с показателями акций; индекс S & P 500 резко падает в периоды, когда индекс ниже скользящей средней.
Что это значит для инвесторов
Количественные аналитики группы Leuthold считают, что этот показатель наиболее тесно связан с будущими показателями фондового рынка. В прошлых эпизодах, когда этот показатель упал ниже скользящей средней (MA), S & P 500 регистрирует твердо отрицательную доходность.
Даже более слабая денежно-кредитная политика Федерального резерва в периоды, когда индекс текущей ситуации находится в нисходящем тренде, не оказал влияния на результаты акций. Так много для ожиданий, что в последнее время более голубиная позиция ФРС будет позитивной для акций. Рэмси предупреждает политиков не «переусердствовать», говоря: «Доверие достаточно хрупко, чтобы чрезмерная голубизна могла на самом деле быть вредной», согласно Business Insider.
Усугубляя опасения, что доверие потребителей снижается, розничные продажи в США неожиданно упали в декабре больше всего за девять лет. Продажи упали на 1, 2% с ноября по декабрь. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали роста на 0, 1%.
Заглядывая вперед
На данный момент Рэмси с оптимизмом смотрит на недавнюю силу рынка и не призывает к неизбежному спаду. Однако, поскольку акции приближаются к предыдущим максимумам, если они не могут продвинуться выше, умеренный спад может вызвать большую распродажу. «Даже незначительное снижение S & P 500 до, возможно, порогового значения 2750, может привести к тому, что доверие потребителей и инвесторов окажется ниже точки невозврата», - сказал он.
