Кофе: Многие из нас клянутся в нашем ежедневном кофеине. Кофе должен быть одним из самых дешевых в мире веществ, вызывающих привыкание, и в качестве дополнительного бонуса он не вызывает рака. В продовольственной корзине в Нью-Йорке вы можете получить чашку на 8 унций за доллар или меньше.
Однако это может измениться, поскольку некоторые долгосрочные тенденции, вероятно, будут подталкивать цены для потребителей. Сколько можно догадаться, так как это зависит от нескольких факторов, только некоторые из которых могут контролировать производители.
Как работает рынок кофе
В странах, производящих кофе, таких как Бразилия (крупнейшая страна), Колумбия или Индонезия, бобы выращиваются на горных плантациях. Кофе упакован в 60-килограммовые (132-фунтовые) мешки и передан кому-то для транспортировки в порты. На данный момент кофе представляет собой зеленоватый боб.
Кофе доставляется в порты и отправляется в страну потребления. Крупнейшим потребителем являются США, на втором месте Европа, но именно ЕС воспринимается как блок. США являются номером один среди отдельных стран, импортировав в 2013 году около 27 миллионов мешков.
После этого кофейные зерна обжариваются. Ростеры покупают сыпучий кофе и выпекают с запасом, чтобы перепродать его компаниям, которые его распространяют - это может означать большие наряды, такие как Smucker's, которому принадлежит марка Folgers, или крупные конечные пользователи, такие как Starbucks (SBUX).
Маржа компаний по обжарке довольно гибкая, но не бесконечная. Тем не менее, маржа там обеспечивает подушку для тех из нас, кто покупает кофе в розницу.
Дэн Кокс, владелец и президент консалтинговой компании Coffee Enterprises, отметил, что ростеры иногда будут покупать кофе по определенной цене в течение нескольких месяцев, но не слишком долго, если цена упадет. Также есть важная роль для «посредников», которые экспортируют кофе с фермы в страну, где он собирается. «Прямые покупки - это мошенничество», - сказал он. «Существует такой большой риск. Вы должны убедиться, что кофе - это тот же продукт, за который вы, например, заплатили».
Это роль, которую играют эти импортеры и грузоотправители. Кокс сказал, что когда он покупал кофе для крупной сети, он мог пойти на ферму и договориться о цене на определенную сумму, но он пошел бы в другую компанию, которая удостоверилась бы в правильности продукта и отправила бы его в порт.
Распределение цен
Кокс дал следующую разбивку по сумке в фунтах кофе премиум-класса, которая продается по 15 долларов за фунт (что примерно соответствует цене фунта кофе из цельных бобов Equal Exchange на Amazon.com).
Розничный магазин, по его словам, занимает около 4 долларов. Ростер, который «готовит» кофе по прибытии в США, стоит около 2 долларов. Перевозка жареной фасоли стоит около 1, 5 доллара. Между тем, в процессе обжарки теряется около 15-20% веса кофе, так как из зеленых бобов удаляется влага. Starbucks или Peet's, которые используют темное жаркое, потеряют 20-22%, в то время как массовый пользователь, такой как Kraft Foods Group (KRFT), потеряет меньше, около 15%. Но это добавляет около $ 2, 50 к цене. Еще 1 доллар уходит на доставку кофе с возможно удаленной фермы до места его экспорта, и к этому можно добавить 4 доллара за фунт для сырых бобов. По словам Кокс, крупная сеть, такая как Starbucks, может платить в среднем около 2-3 долларов за фунт.
Ситуация немного отличается для неспециального кофе, который поставляется в банках и контейнерах для массовых грузов. Это, как правило, смеси двух сортов кофе: coffea Arabica, которая производит самые дорогие сорта, и coffea Robusta, которая делает напиток с худшим вкусом. Последний добавлен, чтобы дать арабике дополнительный объем. Кокс отметил, что цена этого не будет изменяться более чем на несколько центов за раз, и повышение цен на 1 доллар будет указывать на нехватку кофе во всем мире. Эти бренды, как правило, продаются с меньшей наценкой, и лояльность клиентов не так сильна.
Вот почему в этом месяце (июне) это была большая новость, когда Kraft Foods, Smucker и Starbucks заявили, что они поднимут цену на кофе. Для типичной банки Maxwell House, принадлежащей компании Kraft, это будет означать гораздо больше, чем несколько центов. Starbucks, однако, сказал, что цены на некоторые напитки вырастут на 40 центов.
Водителем является засуха в Бразилии и грибковая болезнь в Центральной Америке. Бразилия является крупнейшим производителем кофе для массового рынка, в то время как другие страны производят его для сетей кофеен, таких как Starbucks.
Спрос и предложение
Цены на кофе также почти полностью зависят от предложения, а не спроса. По словам Тома Коппла, экономиста из Международной кофейной организации, спрос обычно относительно неэластичен и растет линейно. Единственным исключением из этого является Германия, но немцы являются относительно небольшим потребителем по сравнению с США, несмотря на известность их кофеен. (На самом деле, в то время как ряд европейских стран обошел США по количеству потребляемого кофе на душу населения, США, несомненно, являются крупнейшим рынком.)
Новые производители могут существенно повлиять на цену кофе. Кокс сказал, что когда Вьетнам начал делать кофе в середине 1990-х годов, в стране вообще не было традиций его выращивания, но сейчас он является крупным производителем с примерно 20 процентами мирового рынка. Вьетнам был одним из факторов падения цен на кофе в начале 2000-х годов, достаточного для того, чтобы вытеснить из бизнеса многих латиноамериканских производителей. Увеличение объема рынка специализированного кофе полностью изменило эту тенденцию, и с тех пор Латинская Америка вернулась на первое место.
Цена на рынке фьючерсов на кофе не всегда тесно связана с тем, что платят ростеры, или с продажной ценой на ферме. Причина в том, что цена фьючерса - это ставка на будущий спрос и предложение на кофе и, следовательно, ставка на цену, которую может потребовать производитель. Цены в реальном мире, как правило, отстают от того, что показывает фьючерсный рынок, и это означает, что, хотя кофе как товар является очень изменчивым товаром, цена в магазине или кафе остается относительно стабильной.
Хотя может показаться, что крупный пользователь, такой как Starbucks, может повлиять на цену, оказывается, что это не так. Политика Starbucks может повлиять на отдельную ферму или группу фермерских хозяйств, но ни один потребитель кофе не может сравниться с ценами на сырье.
В долгосрочной перспективе есть более тревожная тенденция: изменение климата. Кофе обладает некоторой гибкостью в отношении того, где он может расти, но это не так. Большой проблемой является потеря земли, на которой можно выращивать кофе при повышении температуры и изменении характера осадков. Многие африканские страны больше не могут производить кофе вообще. Производство может двигаться на юг, но далеко не ясно, будут ли на заводе доступны температуры, осадки и химический состав почвы.
И все это может значительно повысить цену вашей ежедневной чашки Джо. Предполагая линейную зависимость между предложением и ценой, потеря половины доступной площади для выращивания кофе будет означать, что 3 латте в Starbucks удвоятся.
Но пока этого не произошло, и ведется работа по улучшению кофейного растения и созданию сортов, которые могут расти в более широком климатическом диапазоне.
Суть
Для инвесторов кофе останется дикой поездкой. Между тем, есть все шансы, что усилия по улучшению кофейных растений расширят область, в которой можно выращивать кофе, даже если изменение климата оказывает давление на традиционные регионы. Поскольку это неопределенный процесс, вполне вероятно, что цены на кофе будут расти в долгосрочной перспективе, при медленном сгорании потребители вряд ли заметят это, так как на это потребуются годы.
