Уоррен Баффет часто говорил, что он избегает инвестиций в технологический сектор, потому что он не любит владеть акциями компаний, чей бизнес он не понимает. Даже во время бума доткомов Баффет уклонялся от покупки акций в горячих интернет-компаниях. В то время как некоторые характеризуют избегание Баффетом технологического сектора как его неспособность понять технологию, может быть веская причина с точки зрения инвестирования в стоимость.
Экономический ров
Во время бума доткомов Баффетт определил две конкретные причины, по которым он обычно избегает инвестиций в технологический сектор. Первая причина заключается в том, что технологические компании ограничили экономический ров как конкурентное преимущество. Концепция рва - это принцип стиля инвестирования стоимости Баффета; это относится к конкурентному преимуществу, которое компания имеет в своем бизнесе, что позволяет ей получать долгосрочную прибыль и продолжать увеличивать долю рынка по сравнению с конкурентами. Ров служит буфером защиты для дальнейшей прибыльности.
Трудно выбрать победителя
Вторая причина заключается в том, что Баффет считает, что на ранних этапах сложно определить победителей в технологическом секторе и построить позицию по разумной цене. Даже общий опрос компаний из бума доткомов показывает, что некоторые, которые кажутся неудержимыми, могут развалиться. Таким образом, в том, что говорит Баффет, есть доля правды.
Тем не менее, Баффет не полностью избегает технологических компаний. По состоянию на май 2018 года Berkshire Hathaway владела 165, 3 млн. Акций Apple, стоимостью около 42, 5 млрд. Долларов. Эти инвестиции, по-видимому, заменяют инвестиции компании в технологический сектор в 2011 году, когда она купила 64 миллиона акций IBM, которые впоследствии были проданы в 2017 и 2018 годах.
(Для прочтения см. «Как Уоррен Баффет сделал Berkshire Hathaway».)
