Что такое свопция - вариант свопинга?
Свопцион, также известный как опцион своп, относится к опциону на ввод процентного свопа или другого типа свопа. В обмен на премию за опцион покупатель получает право, но не обязанность заключить указанное соглашение своп с эмитентом в указанную будущую дату.
Что вам скажет опция Swaption - Swap?
Свопционы бывают двух основных типов: обмен плательщика и обмен получателя. При обмене плательщиком покупатель имеет право, но не обязан заключать договор своп, в котором он становится плательщиком с фиксированной ставкой и получателем с плавающей ставкой. Обмен получателя является противоположным, то есть покупатель имеет возможность заключить договор своп, где он получит фиксированную ставку и заплатит плавающую ставку.
Свопции являются внебиржевыми контрактами и не стандартизированы, как опционные акции или фьючерсные контракты. Таким образом, покупатель и продавец должны согласовать цену свопции, время до истечения срока действия свопции, условную сумму и фиксированные / плавающие ставки.
Помимо этих условий, покупатель и продавец должны также договориться о том, будет ли стиль обмена бермудскими, европейскими или американскими. Эти названия стилей не имеют ничего общего с географией; вместо этого ссылаясь на методологию, в которой свопцион будет выполняться.
Ключевые вынос
- Бермудский свопцион: покупателю разрешается использовать опцион и заключать указанный своп с заранее установленным набором конкретных дат. Европейский свопцион: покупателю разрешено использовать опцион и заключать своп только в день истечения срока свопирования. Американский свопцион: покупатель может воспользоваться опционом и заключить своп в любой день между началом свопа и датой истечения срока действия. (Может быть короткий период блокировки после создания.)
Поскольку swaptions - это индивидуальные контракты, в условия могут быть включены более креативные, персонализированные и / или уникальные условия.
Как работает рынок свопционов - опцион своп?
Свопции обычно используются для хеджирования опционных позиций по облигациям, для помощи в реструктуризации текущих позиций, для изменения портфеля или для корректировки профиля совокупных выплат стороны. Из-за характера свопционов участниками рынка обычно являются крупные финансовые учреждения, банки и / или хедж-фонды. Крупные корпорации также участвуют в рынке свопционов, чтобы помочь управлять риском изменения процентных ставок.
Своп-контракты предлагаются в большинстве основных мировых валют, включая доллар США (USD), евро и британский фунт. Коммерческие банки, как правило, являются основными маркет-мейкерами, потому что огромный технологический и человеческий капитал, необходимый для мониторинга и поддержания портфеля сделок, обычно недоступен для небольших компаний.
