Рынок облигаций предназначен для участников, которые занимаются выпуском и торговлей долговыми ценными бумагами. Он в основном включает выпущенные государством и корпоративные долговые ценные бумаги и может быть разбит на три основные группы: эмитенты, андеррайтеры и покупатели.
Ключевые вынос
- Рынок облигаций - это финансовый рынок, на котором инвесторы могут покупать долговые ценные бумаги, выпущенные правительствами или корпорациями. Покупатели продают облигации или другие долговые инструменты для привлечения средств; Большинство эмитентов облигаций являются правительствами, банками или юридическими лицами. Авторы заявок - это инвестиционные банки и другие фирмы, которые помогают эмитентам продавать облигации. Покупателями облигаций являются корпорации, правительства и частные лица, покупающие долг, который выпускается.
Эмитенты облигаций
Эмитенты продают облигации или другие долговые инструменты на рынке облигаций для финансирования деятельности своих организаций. Эта область рынка в основном состоит из правительств, банков и корпораций.
Крупнейшим из этих эмитентов является правительство, которое использует рынок облигаций для финансирования операций страны, таких как социальные программы и другие необходимые расходы. Правительственный сегмент США также включает некоторые из его агентств, таких как Fannie Mae, которая предлагает ипотечные ценные бумаги.
Банки также являются ключевыми эмитентами на рынке облигаций, и они могут варьироваться от местных банков до наднациональных банков, таких как Европейский инвестиционный банк, который выпускает долговые обязательства на рынке облигаций. Последним крупным эмитентом на рынке облигаций является рынок корпоративных облигаций, который выпускает долги для финансирования корпоративных операций.
Существует четыре типа классификации облигаций: корпоративные облигации, государственные облигации, муниципальные облигации и облигации с ипотечным покрытием.
Бонд Андеррайтерс
Андеррайтинговый сегмент рынка облигаций традиционно состоит из инвестиционных банков и других финансовых учреждений, которые помогают эмитенту продавать облигации на рынке. В общем, продать долг не так просто, как просто вывести его на рынок. В большинстве случаев миллионы (если не миллиарды) долларов совершаются в одном предложении. В результате необходимо проделать большую работу - например, создать проспект и другие юридические документы - чтобы продать проблему.
В целом, потребность в андеррайтерах является наибольшей для рынка корпоративного долга, потому что с этим типом долга связано больше рисков.
43, 17 триллиона долларов
Приблизительный размер рынка облигаций США на конец первого квартала 2019 года - самые последние доступные данные, по данным Ассоциации индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA).
Покупатели облигаций
Конечными игроками на рынке являются те, кто покупает долг, который выпускается на рынке. В основном они включают каждую упомянутую группу, а также любого другого типа инвестора, включая отдельного человека. Правительства играют одну из самых больших ролей на рынке, потому что они занимают и ссужают деньги другим правительствам и банкам.
Кроме того, правительства часто покупают долги у других стран, если они имеют избыточные резервы денег этой страны в результате торговли между странами. Например, Китай и Япония являются основными держателями государственного долга США.
