Финансовая индустрия дала нам бесчисленные скандалы и новости о финансовых профессионалах, которые обманули инвесторов, работодателей и коллег. Нет сомнений в том, что жадность - сильная эмоция, но иногда неэтичное поведение сводится к отсутствию образования по основным принципам финансовых стандартов.
Рассматривая различные ситуации, которые часто возникают в течение карьеры финансового специалиста, и то, как следует обращаться с этими обстоятельствами, мы можем лучше понять, как отрасль может не только соответствовать этим стандартам, но и превосходить их.
Обработка материалов Непубличная информация
Для многих специалистов, которые имеют дело с ценными бумагами, могут возникать случаи, когда они получают существенную непубличную информацию. Этот тип информации определяется как что-либо, что может повлиять на цену ценной бумаги, которая еще не стала общедоступной.
Например, если генеральный директор вашей компании скажет вам во время собрания, что предстоящие результаты заработка будут разочаровывающими, вы только что получили существенную непубличную информацию. Как акционер в вашей компании, у вас может возникнуть желание позвонить своему брокеру и разместить ордер на продажу, чтобы избежать потери капитала. Однако это будет классифицироваться как инсайдерская торговля, и штрафы, связанные с этим типом торговли, намного хуже, чем любая потеря бумаги, которую вы можете понести.
Материальная непубличная информация может быть представлена в различных формах для различных финансовых специалистов. Например, управляющий портфелем, который контролирует большую долю в ряде акций с малой капитализацией, может оказать глубокое влияние на краткосрочное движение акций на основе любых существенных продаж или покупок указанных акций. Если менеджер планирует покинуть крупную позицию в акции с малой капитализацией на основе рекомендации одного из аналитиков стороны их фирмы, было бы неэтично предупредить нескольких «ценных» клиентов, которые могут держать акции самостоятельно до их продажи акций. Хотя это может показаться не таким уж большим, законы об инсайдерской торговле, вероятно, были нарушены, и вовлеченные стороны могут быть привлечены к ответственности.
Анализ с использованием теории мозаики
Инсайдерская информация - это не черно-белая концепция. Довольно часто профессионалы могут неохотно наткнуться на такую информацию или подслушать разговоры внутри и вокруг офиса.
Эта тема становится еще более мутной для аналитиков, которые исследуют компании и выпускают профессиональные рекомендации относительно их ценных бумаг. Известно, что директора дают прогнозы по прибыли во время встреч аналитиков перед публичным выпуском. Теперь, хотя это может или не может квалифицироваться как публичная информация, как только комната, заполненная аналитиками, получила эту информацию, торговля такой информацией во время или сразу после встречи может классифицироваться как инсайдерская торговля. Надлежащим действием в такой ситуации было бы призвать совет директоров немедленно раскрыть информацию общественности. По прошествии достаточного количества времени торговля или внесение каких-либо рекомендаций в отношении информации становится честной игрой.
По мере того, как аналитики собирают информацию о компаниях и ценных бумагах, чтобы составить четкое представление об их справедливой стоимости, они могут собирать большое количество информации из ряда источников, любой из которых может быть публичным, материальным или нематериальным. Аналитик может сделать выводы, которые будут считаться инсайдерской информацией, если она будет сообщена им инсайдером компании.
Тем не менее, аналитики могут давать рекомендации на основе своих выводов в соответствии с принципами теории мозаики. Теория мозаики гласит, что аналитики могут свободно использовать общедоступную, материальную и нематериальную информацию во время своих профессиональных исследований, причем выводы, к которым они приходят из этой информации, рассматриваются как «честная игра» и приписываются их исследованиям, а не инсайдерской информации.
Сообщение о неэтичной деятельности
Мы знаем, что вы думаете… «Я честный человек, и я бы не поставил себя в ситуацию, когда мои этические нормы были бы поставлены под сомнение». Это может быть правдой, но профессиональная этика и стандарты выходят за рамки индивидуальности - этика является отраслевым усилием.
Если один из ваших коллег или коллег участвует в сомнительных действиях, недостаточно отмежеваться от этого человека. Сознательно допуская продолжение незаконной или неэтичной деятельности, вы сами можете быть вовлечены в любые карательные действия, вытекающие из этих действий. Хотя никто не любит, когда ему приходится давать свистки коллегам или друзьям, в конечном счете, вы несете ответственность за обеспечение добросовестной практики в финансовой индустрии, и отстаивание этики должно быть наиболее важным.
Профессионалы могут также побуждать работодателей создавать рабочее место, которое оказывает менее противоречивое давление на работников. Например, внедрение «Китайской стены» между различными подразделениями, такими как брокерские и консультативные подразделения, может ограничить утечку внутренней информации и предотвратить попадание посредников, консультантов, аналитиков и других специалистов в момент нарушения безопасности. Кроме того, инвестиционные банки могут также внедрять «серые списки», когда обсуждаются какие-либо ценные бумаги для подписки или изменения рейтингов. Такие списки обязывают, что ни один сотрудник не может сознательно торговать любыми ценными бумагами, на которые могут повлиять действия банка.
Суть
Это лишь царапает поверхность этических дилемм и ситуаций, с которыми финансовые специалисты могут столкнуться в любой день. На протяжении многих лет финансовые специалисты были вовлечены в бесчисленные скандалы и обвинения в мошенничестве, которые всколыхнули индустрию и дали финансовым специалистам черный глаз. Зная правила, которым необходимо следовать, поощряя меры предосторожности на рабочем месте и придерживаясь самых высоких этических стандартов, вы можете играть ведущую роль в обеспечении того, чтобы финансовая отрасль оставалась справедливой и прозрачной для всех участников.
