Что происходит на улице
Выход на улицу - это практика быстрой покупки доминирующей позиции в одной акции с целью продажи акции, часто тем же учреждениям, в которых она была приобретена, с прибылью.
Выходить на улицу - это практика, которая может оказаться полезной краткосрочной торговой стратегией с низким уровнем риска. Учреждение с глубокими карманами и глубокими знаниями рынка, часто хедж-фонд, знает, что маркет-мейкерам необходимо вести инвентаризацию данной акции.
ЛОМАЯСЬ На улице
Маркет-мейкеры, которых иногда называют специалистами на Нью-Йоркской фондовой бирже, полагаются на свои товарные запасы для обработки сделок как для индивидуальных, так и для институциональных трейдеров. Этот инвентарь имеет решающее значение для бизнес-модели маркет-мейкера. Без акций под рукой маркет-мейкер находится в зависимости от рынка, чтобы заполнить сделки. Выбор улицы основывается на трех предположениях.
- Во-первых, предполагается, что маркет-мейкеры будут вынуждены пополнять свои запасы путем выкупа акций у фирмы, пытающейся выйти на улицу. Если другое учреждение также занимает значительную позицию в акции, маркет-мейкер должен иметь возможность перестроить свои запасы по более низкой цене. Второе предположение состоит в том, что другие рыночные силы, такие как неблагоприятные финансовые результаты или короткие продажи, не будут вмешиваться, чтобы вести цена акций вниз. Наконец, у фирмы, стремящейся выйти на улицу, должны быть ресурсы, чтобы быстро купить существенную позицию в этой акции, чтобы она не подняла свою покупную цену достаточно высоко, чтобы подорвать свою стратегию.
Стратегия с большей вероятностью будет успешной, если акции будут торговаться незначительно и у них будет меньше участников рынка. В этих условиях фирма, стремящаяся выйти на улицу, имеет более высокую рыночную власть, чтобы одновременно занимать доминирующее положение и заставлять маркет-мейкеров пополнять свои запасы у уличных покупателей.
Взятие улицы против Углового Рынка
Выход на улицу и движение по рынку - это термины, которые иногда путают и включают в себя сходные принципы, но отличаются по времени, а иногда и по законности. Оба полагаются на усиление рыночной позиции, которая позволяет учреждению осуществлять контроль над колебаниями цен. Выход на улицу происходит в течение короткого периода, часто в один и тот же день торговли, в то время как поворот на рынке обычно описывает долгосрочную стратегию.
Поворот рынка с большей вероятностью связан с манипулированием рынком, и существует множество тематических исследований, в которых эта манипуляция привлекла внимание регуляторов. Классический пример, как сообщает Bloomberg News , касается Salomon, управляющей компании Steinhardt и корпорации Caxton. В этом случае поворот рынка был связан с казначейскими облигациями США в 1990-х годах. Многие другие случаи имели место на мировых товарных рынках.
