Фондовые инвесторы, ищущие безопасность в период повышенной волатильности рынка, могут быть разумными, чтобы поближе взглянуть на несколько традиционных ритейлеров. В то время как ритейлеры подтвердили или подняли свои ориентиры к концу года, их акции откатились в четвертом квартале, что делает их привлекательными для инвесторов, ищущих ценность, по мнению аналитиков Cowen & Co, по мнению Barron's.
Розничные продажи в четвертом квартале упали
В недавней заметке аналитик Cowen Оливер Чен выделил Target Corp. (TGT), Kohl's Corp. (KSS) и Ulta Beauty Inc. (ULTA) в качестве розничных акций, которые он считает наиболее подходящими для того, чтобы превзойти своих конкурентов. В то время как отрасль розничной торговли сталкивается с препятствиями, включая трудные сравнения с праздничным кварталом 2017 года, маржинальное давление и опасения относительно более слабой потребительской силы, Чэнь с оптимизмом смотрит на исторически низкий уровень безработицы и сильный рост заработной платы.
Кроме того, он считает, что эти три компании-лидера готовы сохранить свою долю рынка в новую эру электронной коммерции, в которой доминирует Amazon.com Inc. (AMZN).
В то время как все три акции с начала года превышали доходность более широкого рынка (с начала года), к концу 2018 года они значительно упали. За последние три месяца целевые акции упали на 23, 3%, Ulta на 10, 2% и У Колы 23, 6% против 9, 9% потерь для S & P 500. Цель торгуется с соотношением цены и прибыли примерно в 11, 2 раза, по сравнению с 23, 1 для Ulta, 10, 2 для Колы и 21, 3 для средней компании S & P 500.
«Мы полагаем, что инвесторы ищут оборонительные, менее циклические возможности потребительского типа как относительно более безопасные места, чтобы спрятаться в это время геополитической и экономической нестабильности и неопределенности», - пишет Чен. «Нам нравятся эти три акции, учитывая сильного основного потребителя, непросто воспроизводимый ассортимент продукции, цифровые инвестиции и инновации».
Цель ралли около 50%
По словам Чена, целевой показатель, акции которого с начала года выросли на 3, 4% по сравнению с падением индекса S & P 500 на 2, 1%, может вырасти на целых 48% за 12 месяцев и достичь цели в $ 100. Он считает, что распродажа Target «перестаралась», предоставляя инвесторам возможность совершить покупку на спаде.
«У нас есть уверенность в том, что инвестиционные планы менеджмента завоевывают популярность у покупателей, и мы ожидаем сохранения физического и цифрового импульса», - пишет Чен.
С момента объявления об усилиях по реструктуризации в начале 2017 года Target удвоила свои инициативы, такие как реализация в магазинах и торможение в ключевых точках, а также нацеливание на богатые, городские рынки и инвестиции в свои цифровые каналы.
Коля извлечет выгоду из розничной дислокации
Чен приветствовал компанию Kohl's, специализирующуюся на скидках, за ее стратегические инициативы, такие как «лучшая в своем классе программа лояльности», экспериментальный проект по синтезу и интеграции вознаграждений и инновационное партнерство с Amazon. Kohl's также «склоняется к активным категориям, подходящим по тренду, и улучшает ассортимент женщин», - пишет Чен, который рассматривает присутствие розничного продавца вне торгового центра и динамическое преобразование его профиля недвижимости как другие отличительные особенности. Благодаря стремлению Коля перейти в наступление на сбои в розничной торговле, Коуэн считает, что фирма «имеет все возможности для извлечения выгоды из розничной торговли».
Ценовой прогноз Cowen на 82 доллара по акциям Kohl предполагает повышение на 34% с утра пятницы.
Выбор косметической промышленности
Ранее на этой неделе Ulta Beauty сообщила о значительном росте продаж, прибыли и прибыли в третьем квартале и подтвердила прогноз на весь 2018 год. Уродливые распродажи акций после их солидных результатов отражают медвежьи настроения в отношении розничной торговли в данный момент, когда инвесторы обеспокоены пиковой маржой и снижением настроений потребителей.
В свете успешной универсальной стратегии Ulta Beauty и сохраняющейся силы потребителей, Коуэн рассматривает Ulta Beauty как выгодную покупку в депрессивной розничной среде.
Чен считает, что Ulta Beauty имеет все шансы превзойти своих конкурентов в области конкурентной косметики, парфюмерии и ухода за кожей. Он процитировал Bolingbrook, основанную на IL компанию "доминирующая и основанная на данных программа лояльности" с 30, 6 миллионами пользователей, наряду с уникальным «массовым» ассортиментом и превосходными отношениями с поставщиками.
Его прогноз на $ 12 за 12 месяцев для акций ULTA предполагает 36, 7% -ный рост с текущих уровней.
Что дальше для розничной торговли
Двигаясь вперед, пока сохраняется неопределенность на рынке и потребитель остается сильным, инвесторы могут быть разумными, чтобы скрыться в розничных акциях. При этом любой откат потребителя может привести к бегству из сектора. Внутри самого сектора инвесторы могут застраховаться от сбоев в электронной торговле, выбирая компании, которые имеют многообещающий цифровой бизнес, и другие отличительные черты, такие как программы лояльности и стратегические партнерства.
