Содержание
- Как работают опционы пут?
- Когда пут "В деньгах?"
Опционный контракт - это производный финансовый инструмент, представляющий держателя, который покупает контракт, проданный писателем. «Денежность» опциона описывает ситуацию, которая связывает цену исполнения производного инструмента с ценой базовой ценной бумаги производного инструмента. Опцион пут может быть либо вне денег, либо за деньги, либо за деньги.
Опцион пут в деньгах - это вариант, когда его цена исполнения превышает рыночную цену базового актива.
Это означает, что держатель пут имеет право продавать базовый актив по цене, которая выше, чем там, где он торгуется в настоящее время.
Это позволяет получить немедленную прибыль, если они выкупают акции по рыночной цене, поэтому цена вложенных денег тесно отслеживает изменения базового актива.
Как работают опционы пут?
Покупатель пут-опциона предоставляет право - но не обязательство - продать определенное количество базовой ценной бумаги по заранее установленной цене исполнения в срок или до истечения срока его действия. С другой стороны, продавец или автор опциона пут обязан купить базовую ценную бумагу по заранее определенной цене исполнения, если исполняется соответствующий опцион пут.
Это противоположно опциону колл, который дает держателю опциона право купить базовую ценную бумагу по указанной цене исполнения до истечения срока действия.
Опционы пут используются в качестве защиты от падения, поскольку, если вы владеете базовым активом и имеете право продавать его по какой-то цене, он фактически дает вам гарантированную минимальную цену. Опционы пут могут также использоваться для спекуляции на базовом инструменте, если вы думаете, что он будет падать в цене. Таким образом, пут может дать короткую рыночную экспозицию с ограниченным риском, если базовый уровень фактически повышается.
Опцион пут должен быть исполнен только в том случае, если основная гарантия находится в деньгах.
Когда опцион пут находится в деньгах?
Опцион пут рассматривается в деньгах (ITM), когда текущая рыночная цена базовой ценной бумаги ниже страйк-цены опциона пут. Опцион пут находится в деньгах, потому что держатель опциона пут имеет право продавать базовую ценную бумагу выше ее текущей рыночной цены. Когда есть право продать базовую ценную бумагу выше ее текущей рыночной цены, право на продажу имеет значение, равное, по крайней мере, сумме цены продажи за вычетом текущей рыночной цены.
Таким образом, опцион «пут-деньги» - это тот, где цена исполнения выше текущей рыночной цены. Инвестор, владеющий опционом «пут» ITM по истечении срока действия, означает, что цена акций ниже страйк-цены, и, возможно, этот опцион стоит использовать. Покупатель пут-опциона надеется, что цена акции упадет достаточно далеко ниже страйк-опциона, чтобы хотя бы покрыть стоимость премии за покупку пута.
Сумма, на которую цена исполнения опциона «пут» превышает текущую цену базовой ценной бумаги, называется внутренней стоимостью, поскольку опцион «пут» стоит, по крайней мере, на эту сумму.
