Причиной и следствием дефляции являются сложные экономические силы, которые требуют краткого введения в концепцию и объяснения того, как она влияет на инвесторов.
Дефляция - это макроэкономическое состояние, при котором страна испытывает снижение цен. Это противоположность инфляции, которая характеризуется ростом цен. (Примечание: дефляция отличается от дезинфляции, которая является замедлением инфляции.) Для многих экономистов дефляция более серьезна, чем инфляция, потому что дефляцию труднее контролировать. Давайте посмотрим на различные эффекты дефляции.
Да, люди, вероятно, были бы счастливее, если бы цены снизились. Все становится дешевле, и деньги, которые у нас есть, идут немного дальше, чем раньше. Однако, когда этот эффект длится слишком долго, прибыль компаний начинает снижаться. Экономические условия (такие как избыточное предложение) вынуждают компании продавать свою продукцию еще дешевле, а затем сокращают производственные затраты, снижают заработную плату работников, увольняют рабочих или даже закрывают производственные мощности. В этот момент безработица увеличится, экономика не сможет расширяться, и люди не тратят свои деньги, потому что их экономическое будущее кажется неопределенным.
Цены на акции начинают снижаться по мере того, как люди распродают свои инвестиции, которые больше не предлагают хорошую прибыль, а облигации временно становятся более привлекательными. До тех пор, пока правительство не найдет способ увеличить потребительские и бизнес-расходы - обычно путем снижения процентных ставок для стимулирования экономики - цены на акции будут подвергаться негативному воздействию.
Теперь, когда вы знаете последствия дефляции, вы можете себе представить, почему она считается хуже инфляции, потому что во времена инфляции правительства сдерживают расходы и поощряют сбережения за счет повышения процентных ставок. Тем не менее, поскольку правительства делают наоборот, поощряя расходы во время дефляции, они не могут снизить номинальные процентные ставки до отрицательного уровня или ниже нуля. Центральные банки в районах, затронутых дефляцией, могут сдвинуть курс только на определенную величину.
Для дальнейшего чтения, см. «Все о инфляции».
