Что такое опция Up-and-In?
Опционы «вверх-и-в» - тип экзотического варианта, который часто предоставляется через специализированных брокеров высококлассным клиентам на внебиржевых рынках. Опцион включает как цену страйка, так и уровень барьера. Как следует из названия, покупатель опциона выиграет, как только цена базового актива поднимется достаточно высоко, чтобы достичь (зафиксировать) установленного уровня барьерной цены. В противном случае опция истекает бесполезно.
Ключевые вынос
- Это экзотические опционы, обычно доступные институциональным инвесторам для акций или Forex. В этих опционах указываются как страйк-цена, так и уровень барьера. Опционы up-and-in выплачиваются, когда базовый уровень достигает уровня барьерной цены до истечения срока действия.
Как работает опция Up-and-In
Опциональные опции - это тип экзотического варианта, известного как барьерный вариант. Как экзотический вариант, барьерные варианты структурированы с более сложными терминами, чем стандартные простые ванильные варианты. Варианты барьера могут быть двух вариантов: либо опция выбивания, либо опция выбивания. Опция оплачивается по-разному в зависимости от сорта. Барьерные опционы могут также включать предоставление скидки для держателя, если опцион не может быть исполнен.
Поскольку экзотические опционы часто доступны на внебиржевых рынках, существует множество вариантов того, как эти опционы могут быть предложены. В зависимости от ликвидности базового актива, которым может быть валюта или акции, некоторые варианты могут быть предложены на заказ. Такие варианты также редко доступны большинству розничных инвесторов. Вот как выплаты варьируются между двумя вариантами.
Стук в настройках
Стучать в опциях можно как вверх и вниз, так и вниз. Это подразумевает, будет ли цена расти или падать, чтобы соответствовать барьерному уровню цен. При пересечении барьерной цены опцион становится доступным для исполнения. Опция up-and-in даст держателю право осуществлять, когда уровень барьера будет достигнут или превышен, в зависимости от структурирования.
В опционе «вниз и вниз» держатель получает право исполнять, когда цена базового актива падает до определенного или ниже определенного уровня барьера. Параметры барьера структурированы либо путами, либо коллами. Опцион колл-ин позволяет инвестору получать выгоду, когда цена растет. Инициативная система использует опцион пут и позволяет инвестору получать прибыль, когда цена падает.
Варианты выбивания
Варианты выбивки являются противоположностью опций выбивания. Эти продукты делают опцию дефектной, когда цена достигнута, но жизнеспособной, пока не достигнута барьерная цена. Варианты выбивания могут быть как вверх, так и вниз или вниз и вниз. С опцией «вверх-вниз» продукт становится дефектным, когда цена достигнута или превышена, а с опцией «вверх-вниз» продукт становится дефектным, когда цена падает или ниже своего барьерного уровня.
Варианты барьера скидки
Варианты включения и выключения могут включать предоставление скидки. Эти параметры будут называться вариантами барьера скидки. В опционе с барьером скидок держатель получает скидку, когда опцион не может быть исполнен по истечении срока действия.
Положения о барьерном варианте
Варианты барьера могут быть структурированы различными способами. Эти варианты являются американскими вариантами с гибкой датой исполнения. Некоторые варианты могут вступить в силу или стать дефектными, когда будет достигнута определенная барьерная цена, в то время как другие требуют, чтобы стоимость ценной бумаги прошла через цену, прежде чем их положения будут приняты.
Варианты барьера могут также включать измененные положения касания. Некоторые варианты барьера могут включать одно касание, в то время как другие требуют нескольких касаний. Варианты барьеров также могут быть структурированы так, чтобы включать положения о двух или более барьерах.
