Что такое изменчивость?
Изменчивость, почти по определению, представляет собой степень, в которой точки данных в статистическом распределении или наборе данных расходятся (отличаются) от среднего значения, а также степень, в которой эти точки данных отличаются друг от друга. В финансовом плане это чаще всего применяется к изменчивости доходности инвестиций. Понимание изменчивости доходности инвестиций так же важно для профессиональных инвесторов, как и понимание ценности самих доходов. Инвесторы приравнивают высокую изменчивость доходности к более высокой степени риска при инвестировании.
Ключевые вынос
- Изменчивость относится к отклонению данных от их среднего значения и обычно используется в статистическом и финансовом секторах. Изменчивость в финансах чаще всего применяется к изменчивости доходности, при этом инвесторы предпочитают инвестиции с более высокой доходностью при меньшей изменчивости. Переменность используется для стандартизации доходов, получаемых по инвестициям, и служит точкой сравнения для дополнительного анализа.
Понимание изменчивости
Профессиональные инвесторы считают, что риск класса активов прямо пропорционален изменчивости его доходности. В результате инвесторы требуют большей отдачи от активов с более высокой вариабельностью доходности, таких как акции или товары, чем от активов с более низкой вариабельностью доходности, таких как казначейские векселя.
Эта разница в ожидании также известна как премия за риск. Премия за риск относится к сумме, необходимой для мотивации инвесторов размещать свои деньги в активах с более высоким риском. Если актив демонстрирует большую изменчивость доходности, но не показывает большую норму доходности, инвесторы не будут с такой вероятностью вкладывать деньги в этот актив.
Статистика изменчивости относится к разнице, демонстрируемой точками данных в наборе данных, относящихся друг к другу или относящихся к среднему значению. Это может быть выражено через диапазон, дисперсию или стандартное отклонение набора данных. В области финансов используются эти концепции, поскольку они конкретно применяются к данным о ценах и доходам, которые подразумевают изменения в цене.
Диапазон относится к разнице между наибольшим и наименьшим значением, присвоенным исследуемой переменной. В статистическом анализе диапазон представлен одним числом. В финансовых данных этот диапазон чаще всего относится к максимальному и минимальному значению цены для данного дня или другого периода времени. Стандартное отклонение представляет спред, существующий между ценовыми точками в течение этого периода времени, а отклонение представляет собой квадрат стандартного отклонения на основе списка точек данных за тот же период времени.
Особые соображения Изменчивость в инвестировании
Одним из показателей вознаграждения к изменчивости является коэффициент Шарпа, который измеряет избыточную доходность или премию за риск на единицу риска для актива. По сути, коэффициент Шарпа представляет собой метрику для сравнения суммы компенсации, которую получает инвестор, в отношении общего риска, связанного с принятием указанных инвестиций. Избыточная доходность основана на сумме доходности, превышающей инвестиции, которые считаются свободными от риска. При прочих равных условиях актив с более высоким коэффициентом Шарпа обеспечивает большую прибыль при той же величине риска.
