Что отписано
Термин «неподписанный» относится к вновь выпущенным ценным бумагам, которые не проявили особого интереса или подписок со стороны инвесторов до даты выпуска или не были предложены брокерами. Если бы вы хотели владеть недавно выпущенными акциями, вы могли бы купить их только так же, как и любые другие акции - через вторичные рынки. Другими словами, акции из первичного публичного предложения (IPO), которые не были куплены или подписаны перед выпуском IPO, помечены как неподписанные .
НАРУШЕНИЕ ОТПИСАНО
По сути, вы можете рассматривать подписку на публичное размещение как распоряжение о покупке акций у вашей брокерской фирмы после их выпуска. Если вы не подписаны на определенную публичную эмиссию, вы не будете покупать какие-либо акции посредством публичного предложения.
Важность оценки неподписанных акций в ходе IPO
IPO компании обычно проводится инвестиционным банком. Инвестиционный банк пытается определить цену размещения, которая приведет к оптимальному количеству подписок. Слишком высокая цена размещения может привести к отмене подписки на акции, а размер отписавшейся части IPO может повлиять на цены всех акций. Если часть IPO отписана, компания-эмитент может быть не в состоянии увеличить свой целевой капитал. Эмитент может потребовать от андеррайтера купить неподписанную часть.
Пример неподписанных акций
Например, предположим, что компания X собирается стать публичной. Он хочет провести IPO в 10 миллионов акций. Его инвестиционный банк подписывает IPO, пишет документы с подробным описанием бизнес-модели компании, финансовых перспектив и условий IPO, а затем передает эту информацию потенциальным покупателям, чтобы узнать, подпишутся ли они на предложение или согласятся купить его акции. до его выпуска. Как только банк андеррайтинга определит уровень заинтересованности в размещении, он решит, сколько акций он продаст и по какой цене он хочет их предложить. В этом примере, скажем, банк андеррайтинга находит покупателей на 9 миллионов из 10 миллионов акций компании X и соглашается продать эти акции по 20 долларов за штуку. Один миллион акций остается неподписанным, и Компания X может не заработать столько же от своего IPO, сколько рассчитывала заработать.
