Что такое назначаемый договор?
Переуступаемый договор - это производный договор, в котором есть положение, позволяющее держателю передавать обязательства и права по договору другой стороне или лицу до истечения срока действия договора. Цессионарий будет иметь право принять поставку базового актива и получить все преимущества этого контракта до истечения срока его действия. Тем не менее, цессионарий должен также выполнять любые обязательства или требования контракта.
Чаще всего уступаемые контракты встречаются в фьючерсных контрактах. Кроме того, большинство производных контрактов, которые торгуются на бирже, не подлежат переуступке. На рынке недвижимости также имеются переуступаемые договоры, позволяющие передавать имущество.
Назначаемые контракты объяснены
Назначаемые контракты предоставляют текущим держателям контрактов возможность закрыть свою позицию, зафиксировав прибыль или сократив убытки, до истечения срока действия контракта. Держатели могут переуступать свои контракты, если текущая рыночная цена базового актива позволяет им получать прибыль.
Как упоминалось ранее, не во всех договорах есть положение о переуступке, которое содержится в условиях договора. Кроме того, уступка не всегда снимает риск и ответственность цедента, потому что первоначальный договор может требовать гарантии того, что - независимо от того, назначено оно или нет - выполнение всех условий договора должно быть выполнено в соответствии с требованиями.
Ключевые вынос
- У уступаемого договора есть положение, позволяющее держателю передавать обязательства и права по договору другой стороне или лицу до истечения срока действия договора. Цессионарий имеет право принять поставку базового актива и получить все выгоды от этого договор до истечения срока его действия. Договор уступки может позволить банку или ипотечной компании продать или переуступить непогашенный ипотечный кредит.
Присвоение фьючерсного контракта
Владельцы переуступаемых фьючерсных контрактов могут предпочесть переуступить свои активы вместо продажи их на открытом рынке через биржу. Фьючерсный контракт - это обязательство, согласно которому покупатель должен приобрести актив, или продавец должен продать актив по заранее установленной цене и заранее определенной дате в будущем.
Фьючерсы - это стандартные контракты с фиксированными ценами, суммами и сроками годности. Инвесторы могут использовать фьючерсы, чтобы спекулировать на цене актива, такого как сырая нефть. По истечении срока действия спекулянты регистрируют взаимозачетную сделку и получают прибыль или убыток от разницы в суммах двух контрактов.
Если у инвестора имеется фьючерсный контракт, и держатель обнаруживает, что стоимость ценной бумаги выросла на 1% до или после закрытия контракта, тогда владелец контракта может принять решение переуступить контракт третьей стороне за оцененную сумму. Первоначальный держатель получит денежные средства, получая прибыль от контракта до истечения срока его действия. Однако покупатель назначенного контракта может понести убытки, заплатив цену выше рыночной и рискуя переплатить за актив.
Большинство фьючерсных контрактов не имеют ассигнования Если вы заинтересованы в покупке или продаже контракта, обязательно внимательно проверьте его условия, чтобы узнать, является ли он назначаемым или нет. Некоторые договоры могут запрещать уступку, в то время как другие договоры могут требовать от другой стороны в договоре согласия на уступку.
Важно отметить, что уступка может быть недействительной, если условия договора существенно изменяются или нарушают какие-либо законы или государственную политику.
Факторы на фьючерсном рынке
Фьючерсный контракт мог бы быть назначен, если было предложение выше рынка от третьей стороны на неликвидном рынке, где спреды спроса и предложения были широкими. Спрэд между спросом и предложением - это разница между ценами покупки и продажи. Спреды могут быть широкими, что означает, что к ценам добавляется дополнительная стоимость, поскольку товара недостаточно для удовлетворения заказа по разумной цене. Ликвидность существует, когда на рынке достаточно покупателей и продавцов для ведения бизнеса. Если рынок неликвиден, держатель может быть не в состоянии найти покупателя для контракта, или может возникнуть задержка в раскрутке позиции.
Инвестор, желающий купить фьючерсный контракт, может предложить сумму, превышающую текущую рыночную цену в неликвидной среде. В результате нынешний владелец договора может переуступить договор и получить прибыль, и обе стороны получат выгоду. Тем не менее, размотка или прямая продажа контракта является более чистым решением, а также гарантирует, что все обязательства, касающиеся обязательств по контракту, будут выполнены.
Разматывать фьючерсные контракты
Однако держателям фьючерсных контрактов не нужно переуступать контракт другому инвестору, когда они могут раскрутить или закрыть позицию через фьючерсную биржу. Биржа или ее клиринговый агент будет выполнять функции клиринга и оплаты. Другими словами, фьючерсный контракт может быть закрыт до истечения срока его действия. Владелец будет нести какие-либо прибыли или убытки в зависимости от разницы между ценой покупки и продажи.
Pros
-
Инвестор, который назначает фьючерсный контракт, может получить прибыль от контракта до его истечения.
-
Инвестор может получить цену выше рыночной за уступку контракта на неликвидном рынке.
Cons
-
Большинство фьючерсных контрактов не подлежат переуступке.
-
Покупатель назначенного контракта может понести убытки, заплатив цену актива выше рыночной.
Назначение недвижимости
Договор уступки может позволить банку или ипотечной компании продать или переуступить непогашенный ипотечный кредит. Банк может продать ипотечный кредит третьему лицу. Заемщик получит уведомление от нового банка или ипотечной компании, обслуживающей долг, с информацией о предоставлении платежа.
Условия кредита, такие как процентная ставка и срок действия, останутся неизменными для заемщика. Тем не менее, новый банк будет получать все проценты и основные платежи. Помимо имени на чеке, заемщик должен заметить небольшую разницу.
Банки будут назначать ссуды, чтобы исключить их в качестве обязательства в своих балансах, и позволят им подписывать новые или дополнительные ссуды.
Пример назначаемого контракта в реальном мире
Скажем, в июне инвестор заключил фьючерсный контракт, в котором содержится назначаемая оговорка для спекуляции на цене сырой нефти, в надежде, что цена вырастет к концу года. Инвестор покупает декабрьский фьючерсный контракт на сырую нефть по 40 долларов, а поскольку нефть торгуется с шагом в 1000 баррелей, позиция инвестора составляет 40 000 долларов.
К августу цена сырой нефти выросла до 60 долларов, и инвестор решает переуступить контракт другому покупателю, потому что покупатель был готов заплатить на 65 или 5 долларов выше рыночной. Контракт назначается второму покупателю за 65 долларов США, а первоначальный покупатель получает прибыль в размере 25 000 долларов США ((65-40 долларов США) x 1000).
Новый владелец берет на себя все обязанности по контракту и может получить прибыль, если сырая нефть торгуется выше 65 долларов к концу года, но также может потерять, если нефть торгуется ниже 65 долларов к концу года.
