Принятие 3 октября 2008 года в закон США плана спасения финансового сектора на сумму 700 миллиардов долларов является последним в долгой истории финансовой помощи правительства США, которая восходит к панике 1792 года, когда федеральное правительство спасло 13 Соединенных Штатов., которые были перегружены своим долгом от войны за независимость. Этот закон ознаменовался четвертым разом в 2008 году, когда правительство заступилось за предотвращение разорения частного предприятия или всего финансового сектора.
В дополнение к спасению на 700 миллиардов долларов в этой статье будут рассмотрены пять финансовых кризисов в прошлом столетии, которые потребовали вмешательства правительства:
- Великая депрессияСбережения и спасение кредитов 1989 годаКоличество Bear Stearns, инвестиционного банка и брокерской компании American International Group (AIG), страхового колосса с глобальным охватомFreddie Mac и Fannie Mae, двух поддерживаемых правительством ипотечных кредиторов
Банк спасения 2008 года или Великой рецессии
Официально названный Чрезвычайным законом о экономической стабилизации 2008 года, этот законопроект о спасении превзошел все предыдущие правительственные меры по спасению на сотни миллиардов долларов. Основной мандат законодательства состоял в том, чтобы уполномочить Казначейство США покупать рискованные и неработающие долги у различных кредитных учреждений. Эти долги включали:
- ипотекаавто кредиты колледж кредиты является неоднозначным «другим» в законопроекте, который допускает широкую интерпретацию
Часть законопроекта разрешает вливать в банковскую систему денежные вливания в размере 250 млрд. Долл. США для содействия и поощрения межбанковских кредитов и других видов кредитования. С приобретением Казначейством безнадежного долга банка или ипотечного кредитора полученная в результате денежная наличность восстановила ликвидность и доверие к банковской системе. Экономика сильно зависит от кредитования для финансирования многих расходов бизнес-сообщества, в том числе:
- Заработная плата, покупка важнейших товаров и услуг, расходных материалов и товаров, новый найм, реклама, маркетинг, поиск и разработка множества других покупок, необходимых для бесперебойного функционирования бизнеса.
Финансирование плана спасения происходило из разных источников. США "одолжили" часть денег, выпустив казначейские облигации и векселя с краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными сроками погашения. Казначейство также напечатало дополнительную валюту в сумме, которая еще не определена, для покрытия расходов. Когда это произошло, известие о принятии законопроекта о спасении действительно повысило доверие потребителей - склонность человека тратить деньги - и, таким образом, еще больше стимулировало экономику.
Ключевые вынос
- С 1791 года правительство США оказывало помощь как штатам, так и банкам во времена интенсивного экономического кризиса, такого как Великая депрессия и кризис сбережений и займов 1989 года. В 2008 году необходимость спасения финансовых бегемотов выросла из экономической условия, такие как рост потребительского долга от раздутых субстандартных ипотечных кредитов. Помощь правительства США превысила триллионы долларов.
Великая депрессия
Вероятно, самая известная экономическая катастрофа в новейшей истории. Великая депрессия - название длительного периода экономического спада и застоя, последовавших за крахом фондового рынка 1929 года. С избранием на пост президента США Франклина Д. Рузвельт в 1933 году принял ряд исторически значимых правительственных программ по спасению и спасению, которые были созданы для создания прецедента и призваны облегчить экономические проблемы, от которых страдают люди и предприятия страны.
Когда Рузвельт принял присягу, уровень безработицы в стране приближался к 25%. В конце концов, бесчисленные американцы, потерявшие работу, также потеряли свои дома, и соответственно выросло бездомное население страны, особенно в городских районах. Чтобы решить эту растущую проблему, корпорация «Домовладельцы» создала правительство, одно из главных правительственных спасений эпохи депрессии.
Недавно созданное государственное агентство приобрело неплатежеспособную ипотеку у банков и рефинансировало ее по более низким ставкам. Около миллиона домовладельцев воспользовались более низкими фиксированными ставками по рефинансированным ипотечным кредитам, которые обычно выписывались на 15-летний срок, хотя свыше двух миллионов обратились за помощью. Поскольку не было никакого вторичного рынка для упакованных закладных, правительство держало закладные, пока они не были погашены.
Катапультирование 2008 года также было политически непопулярным, поскольку многие критики настаивали на том, чтобы правительство не вмешивалось в динамику свободного рынка.
Государственные программы
Был разработан целый ряд других финансируемых правительством программ, направленных на преодоление серьезных экономических проблем в стране, которые к 1933 году затронули почти все отрасли экономики. Хотя эти федеральные инициативы не были катапультированием, строго говоря, они предоставили деньги и государственную поддержку для создания десятков тысяч новых рабочих мест, главным образом в общественных работах. Некоторые из проектов, реализованных в рамках государственных программ, были следующими:
- Плотина Гувера была построена. По всей стране были построены новые здания почтовых отделений. Писатели были привлечены к работе для написания государственных путеводителей. В новых почтовых отделениях были наняты художники-художники. Были восстановлены старые дороги и мосты; новые дороги и мосты были построены там, где это было необходимо. Фермеры получали государственную ценовую поддержку и субсидии на свою продукцию и скот.
С постоянным доходом вновь трудоустроенные миллионы снова начали покупать, и экономика начала стремительно двигаться вперед, но она еще не вернулась к предыдущему уровню жизнеспособности. К 1939 году, когда в Европе началась Вторая мировая война, Великая депрессия начала ослаблять контроль над экономикой. Когда США вступили в войну после бомбардировки Перл-Харбора в 1941 году, началось великое экономическое восстановление, которое завершилось бы послевоенным бумом 1950-х годов.
Сбережения и кредитная помощь 1989 года
Американские институты сбережений и займов (S & L), изначально созданные для предоставления ипотечных кредитов потенциальным домовладельцам, были общенациональной группой консервативных, фискально ответственных кредиторов, которые помогли подстегнуть жилищный бум после окончания Второй мировой войны. S & L обычно платили чуть более высокую процентную ставку по депозитам, чем банки, и предлагали премии и подарки для привлечения вкладчиков в доллары от банков, более традиционных хранилищ денежных средств.
Приток средств, многочисленные сберегательные и кредитные учреждения рискнули заняться коммерческой недвижимостью. Государственные нормативные ограничения в отношении политики кредитования S & L были слабыми. Многие из инвестиций S & L были опрометчивы и пошли плохо.
В дополнение к растущим бедствиям S & L нации, Федеральный резерв повысил процентные ставки, и S & L пришлось выплачивать больше процентов по депозитам, чем их доходность по ссудам с фиксированной процентной ставкой, которые они держали.
В результате, примерно половина американских S & L, более 1600, потерпела крах с 1986 по 1995 год. Общие дефолты по кредитам достигли миллиардов долларов. Дополнительные миллиарды в застрахованных федеральным депозитов должны были быть покрыты правительством. Чтобы справиться с кризисом и нанести ущерб экономике страны, Конгресс принял Закон о реформе, восстановлении и применении финансовых институтов 1989 года, направив около 293, 3 млрд. Долл. США на камбалу промышленности, одну из самых дорогостоящих и масштабных мер государственной помощи за все время.
Вырученные: краткий список финансовых фирм
Bear Stearns
Основанная в 1923 году, Bear Stearns процветала благодаря краху фондового рынка 1929 года и Великой депрессии. И все же катастрофа с субстандартной ипотекой в 2007-2008 годах привела к краху гигантского инвестиционного банка и брокерской компании с активами в миллиарды долларов. В апреле 2008 года правительство США через Федеральный резервный банк Нью-Йорка спасло Bear Stearns, предоставив JPMorgan Chase 29 миллиардов долларов на покупку фирмы с финансовыми проблемами.
JPMorgan Chase, еще одна крупная финансовая компания, специализирующаяся на банковском деле, инвестициях и страховании, помимо прочего, купила Bear Stearns по цене около 10 долларов за акцию. 52-недельный максимум акций Bear Stearns составил 133, 20 долл. США, и поэтому минимальная цена продажи представляла собой огромную потерю для акционеров.
Тем не менее, как бывший министр финансов Генри Полсон, так и экс-глава ФРС Бен Бернанке защищали сделку, предсказывая разрушительный ущерб экономике США, если фирме - одной из крупнейших мировых компаний по ценным бумагам - будет разрешено обанкротиться.
Фанни Мэй и Фредди Мак
В конце лета 2008 года правительство США выделило до 200 миллиардов долларов на спасение этих двух гигантских ипотечных кредиторов от краха. Федеральное правительство захватило контроль над этими частными, но спонсируемыми государством предприятиями и гарантировало каждому из них денежные кредиты в размере 100 миллиардов долларов, чтобы предотвратить их банкротство.
Фредди Мак и Фанни Мэй также стали жертвами ипотечных катастроф. Когда Fannie Mae стала частным предприятием в 1968 году, его устав разрешил продавать акции государственным инвесторам, которые предполагали, что у него есть государственная поддержка. Таким образом, Fannie Mae смогла одолжить деньги по очень выгодным ставкам, лишь немного превышающим ставку, предоставленную казначейским долгом США.
Freddie Mac, созданный в 1970 году для продажи ипотечных кредитов, предлагаемых федеральными сберегательными и кредитными организациями, также в конечном итоге было разрешено продавать акции населению по договоренности с правительством, аналогичной той, что принадлежит Fannie Mae.
То, что обрушило обоих этих гигантов, было ипотечными кредитами неквалифицированным заемщикам, которые получили недорогие кредиты с минимальным контролем со стороны кредиторов и, во многих случаях, без подтверждения дохода. Когда эти кредиты стали просроченными или дефолтными, Фанни и Фредди все больше погружались в финансовые проблемы, и в конечном итоге правительству пришлось их спасать.
Американская Международная Группа (AIG)
В середине сентября 2008 года правительство США взяло под свой контроль American International Group (AIG), одну из крупнейших в мире страховых компаний. Частные кредиторы отказались одалживать деньги финансово проблемной фирме, что вынудило федеральное правительство взять под контроль компанию и гарантировать кредит до 85 миллиардов долларов.
В обмен на двухлетний процентный кредит правительство заняло 79, 9% акций AIG. Обеспеченный активами AIG - главным образом, огромными страховыми доходами компании - правительственный риск несколько уменьшился. Условия предоставления кредита также требуют, чтобы AIG продал несколько своих маржинальных или убыточных предприятий, усилив денежную позицию компании и избавив ее от неработающей задолженности.
Федеральный захват AIG впервые показал, что правительство контролирует частную страховую компанию. Это историческое «первое» было реализовано, когда Федеральный резерв применил положение Закона о Федеральном резерве, которое разрешает кредиты небанкам в определенных определенных чрезвычайных или необычных ситуациях. Главный исполнительный директор (генеральный директор) AIG был вынужден покинуть компанию в условиях спасения.
Суть
Может ли правительство США продолжать помогать проблемным компаниям, таким как Bear Stearns и AIG, и государственным учреждениям, таким как Freddie Mac и Fannie Mae? Многие экономисты говорят нет; к 2008 году США стали чрезмерно растянутыми, имея триллионы долларов долга, что у них, возможно, не будет ресурсов для финансирования таких огромных спасений в будущем.
Экономика может быть непредсказуемой, и никто не может сказать, что принесет будущее в постоянно меняющемся мире, в котором экономика развивающихся стран, особенно Китая и Индии, может оказать серьезное влияние на экономику США.
Но с новым регулирующим законодательством и более бдительным надзором, спасения от величины доллара, которая характеризовала спасение 2008 года, больше никогда не понадобятся.
