Каков общий коэффициент расходов (TER)?
Коэффициент общих расходов (TER) является мерой общих затрат, связанных с управлением и управлением инвестиционным фондом, таким как взаимный фонд. Эти затраты состоят в основном из платы за управление и дополнительных расходов, таких как торговые сборы, судебные издержки, аудиторские сборы и другие операционные расходы.
Общая стоимость фонда делится на общие активы фонда, чтобы получить процентную сумму, которая представляет ТЕЖ. TER также известен как «коэффициент чистых расходов» или «коэффициент расходов после возмещения».
Ключевые вынос
- Коэффициент общих расходов (TER) является мерой операционных затрат взаимных фондов по отношению к активам. Инвесторы обращают внимание на коэффициент расходов, чтобы определить, является ли фонд подходящим вложением для них после рассмотрения сборов. Коэффициент общих расходов также может быть известен как «коэффициент чистых расходов» или «коэффициент расходов после возмещения»
Формула для общего коэффициента расходов:
TER = Общая сумма активов фонда. Общая стоимость фонда.
Как рассчитать общий коэффициент расходов
Чтобы рассчитать коэффициент общих расходов, необходимо рассчитать общие затраты и общие активы инвестиционного фонда. Общие активы могут быть получены из финансовой информации, которую взаимные фонды сообщают регулирующим органам или распространяют среди аналитиков и инвесторов через проспект эмиссии. Общие затраты может быть сложнее точно отразить, поскольку TER учитывает все затраты, связанные с эксплуатацией инвестиционного фонда, включая торговые расходы, расходы на управление и комиссионные, накладные и административные расходы (такие как сборы 12b-1) и так далее.
Что говорит вам общий коэффициент расходов?
Размер общего коэффициента расходов (TER) важен для инвесторов, так как расходы изымаются из фонда, что влияет на доходы инвесторов. Например, если фонд приносит доход в размере 7% за год, но имеет TER 4%, прирост в 7% значительно уменьшается примерно до 3%.
ТЕЖ обеспечивает способ покрытия ежегодных расходов на управление конкретным фондом. Он принимает все известные затраты, связанные с деятельностью фонда, и выражает их как одно число, как правило, в процентах, основываясь на активах, связанных с фондом. Это означает, что сумма, предоставляемая в качестве ТЕЖ, зависит от успеха конкретного фонда. Средства, предоставляемые через TER, используются для поддержки управленческих, торговых и юридических расходов, связанных с фондом, а также для любых расходов на аудит или общих операционных расходов.
Каждый раз, когда фонд несет более высокие или более низкие операционные расходы, эти изменения, вероятно, передаются в рамках ТЕЖ. Чем активнее управляется фонд, тем выше соответствующий ТЕЖ. Это связано с ростом расходов на персонал, а также с повышением комиссионных за транзакции. Для сравнения: автоматизированный фонд имеет значительно более низкие эксплуатационные расходы, что приводит к снижению TER.
Понимание операционных расходов
Операционные расходы или операционные расходы покрывают любые исходящие финансовые обязательства, связанные с управлением фондом и соответствующими операциями. Это может включать вознаграждение работникам и комиссионные, а также любые бухгалтерские сборы. Другие общие расходы включают в себя общение с акционерами и финансовую отчетность, механизмы учета и кастодиальные услуги от контролирующей организации или управляющего активами.
Небольшой процент TER может быть направлен на другие расходы по бизнес-операциям. Это может включать в себя такие простые расходы, как аренда помещений и коммунальные услуги для бизнеса. Часто эти расходы называются накладными расходами и включают любые финансовые обязательства, которые не обязательно направлены на фактическое производство товара или услуги.
Разница между общим соотношением расходов и коэффициентом валовых расходов
Коэффициент валовых расходов (GER) - это общий процент активов взаимного фонда, предназначенных для управления фондом. В некоторых случаях фонд может иметь соглашения об отказе, возмещении или возмещении некоторых сборов фонда. Это часто касается новых средств. Инвестиционная компания и ее управляющие фондами могут согласиться отказаться от определенных сборов после запуска нового фонда, чтобы сохранить соотношение расходов для инвесторов ниже. Общий коэффициент расходов представляет собой комиссию, взимаемую с фонда после любых отказов, возмещений и возмещений. Эти сокращения сборов обычно применяются в течение определенного периода времени, после которого фонд может понести все полные расходы.
Ограничения общего коэффициента расходов
TER предназначен для покрытия всей стоимости, которую инвестор может ожидать от владения инвестиционным фондом. Однако некоторые сборы, особенно те, которые производятся только один раз или производятся из инвестиционного капитала, могут не включаться в ТЕЖ. К ним относятся первоначальные расходы, такие как комиссионные, комиссионные сборов, налог на перевод ценных бумаг и ежегодные комиссионные.
