Бейсбольный альманах называет седьмой отрезок времени «Пожалуй, самым обыденным, но физически полезным моментом в каждой бейсбольной игре». Со временем я научился уважать это время календарного года фондового рынка аналогичным образом. это тоже очень близко, так как мы приближаемся примерно к двум третям пути игры, или к году в этом случае.
Я обнаружил, что сейчас самое время подумать о решениях, которые мы уже приняли в 2018 году, и мысленно подготовиться к остальной части года. Период, на который я конкретно ссылаюсь, - это неделя до выходных Дня труда и неделя после. Вещи исторически возвращаются в норму около 10-11 сентября.
В прошлой жизни я бы перепродал в последнюю неделю августа. Я бы слишком много читал о шагах, предпринятых в это тихое время года с низкой ликвидностью. Я усвоил трудный путь, что сейчас не время принимать агрессивные решения и обдумывать вещи. Мы хотим потратить это время, чтобы стать лучше в том, что мы делаем, читая книги и избегая новостей больше, чем когда-либо. В этот период новостные источники становятся более креативными. (Подробнее см.: Сезонные летние сигналы продажи: миф или реальность?)
Некоторые из самых умных парней, которых я знаю, находятся в отпуске на этой неделе. Мне это очень нравится, хотя по другим причинам я делаю большой перерыв каждый июнь. Неважно, как вы относитесь к этому периоду, пока мы осведомлены о динамике текущей рыночной среды. Новобранцы находятся на торговых столах и не имеют права делать многое. Мы получаем глупые шаги, которые в конечном итоге решаются в противоположном направлении в течение следующей недели или двух.
Это еще одна причина, почему я люблю наблюдать больше, чем агрессивно позиционировать себя. Дамы и господа, добро пожаловать в охотничий сезон Whipsaw . Из-за нехватки ликвидности и B-составов на рабочих столах вы часто видите прорывы и сбои в малых объемах, которые обращаются вспять и приводят к насильственным действиям. Это такой же период, как время между Рождеством и Новым годом.
В прошлом году было множество неудачных поломок, которые вызвали огромные митинги. Одним из примеров был канадский Имперский коммерческий банк (CM), который 29 августа разрешил свою многомесячную консолидацию с понижением, а затем быстро восстановился после рабочего дня. Обратите внимание на то, как импульс не достиг условий перепроданности на этом прорыве. Цены канадского имперского банка затем продолжили разрываться в течение следующих пяти месяцев:
Citizens Financial Group, Inc. (CFG) была еще одна. Посмотрите, как Citizens Financial Group сломала ключевую поддержку в начале сентября, а затем взорвалась на второй неделе, как только закончился сезон охоты. Это вызвало рост на 40% в течение следующих двух кварталов и является классическим поведением для этого времени года:
Есть несколько интересных кандидатов на неудачные сбои, которые мы уже наблюдаем в 2018 году. Один из них находится в компании General Electric (GE), хотите верьте, хотите нет. Новые девятилетние минимумы цены на прошлой неделе с потенциальным развитием бычьей дивергенции могут стать катализатором для разрыва этой вещи. Индекс относительной силы (RSI) не только положительно отклонялся от предыдущего минимума, он даже не достиг условий перепроданности, что согласуется с условиями, в которых цены растут. Двойник отсюда в GE не исключен:
Прежде чем мы опередим себя, я думаю, что нам нужно повторить уровень 13 долларов. Это была большая ценовая точка на недельном графике (которая в настоящее время не завершена), и нет смысла быть длинным, если мы ниже этого уровня. Таким образом, если мы выше $ 13, владение акциями GE представляет чрезвычайно благоприятный риск по сравнению с возможностью вознаграждения.
Это было бы совершенно нормально для этого времени года. И даже все же, некоторые из самых умных людей, которых я знаю, продолжают игнорировать сезонность. Хотя я согласен с тем, что слепо продавать в мае и уходить - это глупо, мы должны быть ответственными инвесторами, зная, как мы ведем себя как люди, и находя способы извлечь из этого выгоду или, по крайней мере, найти данные, которые помогут нам извлечь из этого выгоду. Зачем еще мы на рынке, если не зарабатываем деньги? Я думаю, что игнорировать закулисное поведение здесь мало смысла.
Мы не можем забыть, в какое время года мы находимся: это седьмой иннинг! В бейсбольном матче вы встаете и поете «Отведи меня в бейсбольный матч», затем поднимитесь и возьмите хот-дог и еще одно пиво, прежде чем они откажутся от продажи алкоголя. На фондовом рынке США мы хотим наверстать упущенное, пересматривать наши сделки за год, а не переторгать или переосмысливать, и быть в поисках разворотов.
Это выигрышное время.
