Приведенная стоимость (PV) - это текущая стоимость будущей суммы денег или потока денежных средств при заданной ставке доходности. Между тем, чистая приведенная стоимость (NPV) - это разница между приведенной стоимостью притока денежных средств и приведенной стоимостью оттока денежных средств за определенный период времени.
Основное различие между PV и NPV
Хотя как PV, так и NPV используют форму дисконтированных денежных потоков для оценки текущей стоимости будущего дохода, эти расчеты отличаются одним важным способом. Формула NPV учитывает начальные капитальные затраты, необходимые для финансирования проекта, делая его чистым показателем, тогда как расчет PV учитывает только приток денежных средств.
Хотя понимание концепции, лежащей в основе расчета PV, важно, формула NPV является гораздо более полным индикатором потенциальной прибыльности данного проекта.
Поскольку ценность дохода, полученного сегодня, выше, чем прибыль, полученная в будущем, предприятия дисконтируют будущий доход с ожидаемой доходностью инвестиций. Эта ставка, называемая барьером, является минимальной доходностью, которую проект должен получить для бизнеса, чтобы рассмотреть возможность инвестирования в него.
Расчет PV и NPV
Расчет PV показывает дисконтированную стоимость всех доходов, полученных проектом, в то время как NPV указывает, насколько прибыльным будет проект после учета начальных инвестиций, необходимых для его финансирования.
Формула для расчета NPV выглядит следующим образом:
NPV = денежный поток ÷ (1 + i) ∗ t - начальные инвестиции, где: i = требуемая ставка или ставка дисконта = число периодов времени
Например, предположим, что данный проект требует начальных капиталовложений в размере 15 000 долларов. Ожидается, что в течение следующих трех лет выручка от реализации проекта составит 3500 долл. США, 9 400 долл. США и 15 100 долл. США, а уровень препятствий компании составляет 7%.
Приведенная стоимость ожидаемого дохода:
(1 + 0, 07) 1 $ 3500 + (1 + 0, 07) 2 $ 9400 + (1 + 0, 07) 3 $ 15100 = $ 23807
NPV этого проекта можно определить, просто вычтя начальные капитальные вложения из дисконтированного дохода:
$ 23, 807- $ 15, 000 = $ 8807
Суть
В то время как значение PV полезно, расчет NPV неоценим для бюджетирования капитала. Проект с высоким показателем PV может на самом деле иметь гораздо менее впечатляющую NPV, если для его финансирования требуется большой объем капитала. По мере расширения бизнеса он рассчитывает финансировать только те проекты или инвестиции, которые приносят наибольшую прибыль, что, в свою очередь, обеспечивает дополнительный рост. Принимая во внимание ряд потенциальных вариантов, проект или инвестиции с наивысшим значением NPV обычно преследуются.
