Целевые даты против индексации S & P 500: обзор
Целевые фонды стали очень популярными в пенсионных планах 401 (k), в основном благодаря их удобству. На первый взгляд, они могут показаться очевидным выбором для большинства работников; однако они имеют определенные недостатки по сравнению с фондами индекса S & P 500.
Ключевые вынос
- Фонды на целевую дату - это инвестиции, приспособленные к определенной возрастной группе, в которой идея состоит в том, чтобы содержание фонда постепенно изменялось с возрастом инвесторов, чтобы поддерживать подходящий уровень риска. Фонды на целевую дату обычно представляют собой фонды фондов, то есть они в основном это корзины, содержащие другие средства той же компании. Как правило, индексные фонды являются чисто механическими конструкциями, дублирующими сегмент рынка. Что выделяет индекс S & P 500 - это процесс отбора; он имеет тенденцию быть немного менее волатильным, чем общий индексный фонд рынка.
Фонды с целевой датой
Целевые фонды - это инвестиции, приспособленные к определенной возрастной группе, в которой идея состоит в том, чтобы содержание фонда постепенно изменялось с возрастом инвесторов, чтобы поддерживать подходящий уровень риска.
Например, целевой фонд может быть предназначен для людей, желающих уйти на пенсию в 2045 году. За 30 лет до выхода на пенсию фонд изначально сильно склонен в сторону роста. Он также может содержать некоторую часть дохода и облигации для диверсификации. К 2035 году фонд резко уменьшает фокус акций роста и вместо этого делит большую часть активов между более безопасными акциями и облигациями. Наконец, по мере приближения срока выплат в 2045 году фонд практически завершил переход к безопасности и в основном содержит облигации.
Преимущество этого типа фонда заключается в удобстве. Человек может пройти всю свою трудовую жизнь, даже не поднимая палец, кроме того, чтобы отметить начальную коробку. В то же время, автоматическое снижение риска не позволяет ненаблюдающему инвестору потерять большую часть своего гнезда, если фондовый рынок рухнет прямо перед его выходом на пенсию.
Недостатком является то, что удобство связано с ценой. Фонды с целевой датой, как правило, представляют собой фонды фондов, то есть, в основном, они представляют собой корзины, содержащие другие средства той же компании. В приведенном выше примере с вымышленным фондом это может означать, что целевой фонд помещает 60% денег в фонд A, 30% в фонд B и 10% в фонд C. Каждый из трех фондов взимает обычные сборы.
Но так как инвестор не покупал их по отдельности, он также платит еще один уровень сборов за целевой фонд. Если все три фонда взимают 0, 5% в год, а целевой фонд также взимает 0, 5% в год, инвестор в конечном итоге платит дополнительные суммы.
Еще одна проблема с целевыми фондами заключается в том, что фонды обычно имеют небольшую, но в основном ненужную часть надежных инвестиций, даже если целевая дата истекает десятилетиями. Аргумент заключается в том, что от 10% до 20%, обычно размещаемых в облигациях, не приносят почти такой же прибыли, как чистые инвестиции в акционерный капитал. С горизонтом от 20 до 30 лет альтернативная стоимость такой низшей доходности активов становится значительной.
Индексирование S & P 500
Индексные фонды, как правило, являются чисто механическими конструкциями, дублирующими сегмент рынка. Индекс S & P 500 отличает процесс выбора. Например, индексный фонд внутреннего рынка включает в себя крупные компании, входящие в S & P 500, и, таким образом, имеет значительное дублирование, но в нем также есть ряд компаний с малой и средней капитализацией, что делает корзину во много раз больше.
К сожалению, общий рыночный фонд довольно недискриминационный и может содержать ряд менее ликвидных холдингов или более 50% акций, не обращающихся на публичных торгах; экономически невыгоден из-за продолжающихся потерь; и в противном случае не подходит для включения в индекс.
В отличие от этого, S & P 500 определяется комитетом экспертов Standard & Poor's, где каждый актив полностью жизнеспособен и легко отслеживается. Поскольку S & P 500 более усовершенствован, он имеет тенденцию быть немного менее волатильным, чем общий индексный фонд рынка, за исключением активов с малой капитализацией, но общие показатели были очень похожими на протяжении многих лет.
Особые соображения
Поскольку нет управленческой команды и штата аналитиков, сборы индексного фонда значительно ниже, чем у активно управляемых фондов. Диверсификация, естественно, очень сильна, поскольку покупка индексного фонда S & P 500 означает, что вы покупаете долю в 500 различных компаниях одновременно. Наиболее активно управляемые фонды имеют меньше авуаров, что делает потенциальное разрушение одной конкретной акции гораздо более ощутимой в таких ситуациях.
Недостатком индексного фонда S & P 500 является то, что он не меняется со временем. Молодой человек может захотеть выбрать более рискованные фонды, которые имеют более высокий потенциал для более высокой доходности. Между тем, человек, близкий к выходу на пенсию, должен постепенно продавать акции фонда S & P 500 Index и вручную перемещать портфель в подходящем направлении, ориентированном на доход.
