Акции передового производителя электромобилей Tesla Inc. (TSLA) упали на 23, 4% в 2019 году до закрытия 17 июля, в то время как индекс S & P 500 (SPX) взлетел до новых рекордных максимумов. Тесла также на 34, 2% ниже своего 52-недельного максимума. В то время как объемы продаж в единицах растут, Tesla снизила цены, и объем продаж сильно смещается в сторону самой дешевой модели.
Что инвесторы Tesla ждут
Огромный негативный сюрприз о прибыли за первый квартал 2019 года. Фактические потери Tesla на основе EPS были в 4, 2 раза больше, чем консенсус-оценка, согласно Yahoo Finance. Это вызывает опасения по поводу того, какие сюрпризы могут сопровождать результаты второго квартала 2019 года.
Квартальная выручка от продаж снизилась на 37% с 4 квартала 2018 года до 1 квартала 2019 года. В течение 2 квартала 2019 года Tesla снизила цены, и ее наименее дорогой автомобиль, модель 3 compact, похоже, каннибализирует продажи более дорогого и более прибыльного седана и модели Model S. X SUV, согласно отраслевым отчетам. Тесла сообщит о доходах 24 июля.
Оценки аналитиков за 2 квартал
Консенсус-оценка на 2 квартал 2019 года по состоянию на 17 июля предполагает, что прибыль на акцию должна быть убыточной, но только на 16% больше, чем потери, зафиксированные во 2 квартале 2018 года и 1 квартале 2019 года, согласно Yahoo Finance. Консенсус также предполагает, что выручка во 2 квартале 2019 года вырастет на 61% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и вырастет на 42% по сравнению с 1 кварталом 2019 года. Однако это приведет к тому, что продажи во 2 квартале 2019 года будут на 11% ниже 4 квартала 2018 года и на 6% ниже 3 квартала 2018 года.,
Спрос Проблемы
Tesla поставила 95 200 автомобилей во 2 квартале 2019 года, побив свой старый рекорд в 90 700 в 4 квартале 2018 года и консенсус-прогноз в 90 680, согласно FactSet. Модель 3 принесла 77 550 единиц (81%), превзойдя ожидаемые аналитиками 74 100 единиц.
Базовая цена модели 3 в настоящее время составляет 38 990 долларов без учета потенциальных стимулов и экономии газа, сообщается на веб-сайте Tesla. Модель S начинается с 79 990 долларов, а модель X - с 84 990 долларов.
Генеральный директор Tesla Элон Маск заявил, что спрос на Model 3 «безумно высок», но признал, что «сдерживающий фактор - это доступность», согласно статье в журнале. Покупатели Model 3 могут быть чувствительными к цене, поскольку Tesla недавно снизила свою базовую цену на 1000 долларов. когда федеральный налоговый кредит США был сокращен вдвое до 1875 долларов за Bloomberg, Tesla также снизила цены на транспортные средства, отправленные в Китай, на 5, 6% для модели 3 и примерно на 4% для модели S и модели X.
«Ухудшающаяся смесь»
«Остается ключевой вопрос - сможет ли Тесла выдержать себя, учитывая стабильно падающие ASP и ухудшение состава?», - спрашивает аналитик Evercore ISI Арндт Эллингхорст в отчете, цитируемом Bloomberg. По мере того, как Модель 3 становится большей долей проданных единиц, средний доход на единицу снижается.
Маск рассчитывает на модель 3, чтобы увеличить продажи Tesla с сотен тысяч до миллионов автомобилей ежегодно. Тем не менее, для достижения более широкой клиентской базы после продажи бесплатно начинающим покупателям может потребоваться ограничение цен, если не дополнительное снижение цен.
Ускорение конкуренции
В долгосрочной перспективе Tesla также сталкивается с растущей конкуренцией на рынке электромобилей класса люкс. Volvo выпускает свой Polestar 2 в конце этого года, сообщает Green Car Reports. Audi, подразделение Volkswagen класса люкс, уже продает свой электронный трон. Startup Rivian Automotive планирует начать продажу своих элитных электрических пикапов и внедорожников к концу 2020 года при поддержке Amazon.com Inc. (AMZN) и Ford Motor Co. (F).
