Контрольный показатель - это стандарт или мера, которые можно использовать для анализа распределения, риска и доходности данного портфеля. Индивидуальные фонды и инвестиционные портфели в целом будут иметь установленные критерии для стандартного анализа. Различные критерии могут также использоваться, чтобы понять, как портфель работает против различных сегментов рынка. Инвесторы часто используют S & P 500, Barclays Agg и казначейство на один год, а также при анализе инвестиций по всему спектру рисков.
Что в тесте?
Ориентиры включают портфель неуправляемых ценных бумаг, представляющих определенный сегмент рынка. Учреждения управляют этими портфелями, известными как индексы. Некоторые из наиболее распространенных учреждений, известных для управления индексами, это Standard & Poor's (S & P), Рассел и MSCI.
Индексы представляют различные классы инвестиционных активов. Ориентир может включать в себя широкие меры, такие как Рассел 1000 или конкретные классы активов, такие как акции США с небольшой капитализацией, высокодоходные облигации или развивающиеся рынки. Многие паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) в инвестиционной отрасли используют индексы в качестве основы для стратегии пассивной репликации. Инвестирование в пассивный фонд - это прежде всего единственный способ, которым розничный инвестор может инвестировать в индекс. Развитие рынка также привело к внедрению интеллектуальных бета-индексов, предлагающих индивидуальные индексы, которые конкурируют с возможностями активных менеджеров. Интеллектуальные бета-индексы используют передовые методологии для определения наилучших инвестиций в конкретном сегменте рынка.
Различные критерии могут также использоваться, чтобы понять, как портфель работает против различных сегментов рынка.
Управление рисками
Чтобы помочь управлять рисками, большинство людей вкладывают средства в диверсифицированный портфель, который включает в себя множество классов активов, обычно с использованием акций и облигаций. Метрики риска могут использоваться, чтобы помочь понять риски этих инвестиций. Риск чаще всего характеризуется изменчивостью и волатильностью. Размер изменения стоимости портфеля измеряет волатильность. Инвестиции, например, товары, которые имеют большее движение вверх и вниз по стоимости, увеличивают волатильность. Изменчивость измеряет частоту изменения стоимости. В целом, чем больше изменчивость, тем больше риск.
Для оценки риска и прибыли портфеля используются несколько мер, в том числе стандартное отклонение, коэффициент бета и коэффициент Шарпа.
- Стандартное отклонение является статистической мерой волатильности. Более высокое стандартное отклонение указывает на большую волатильность и больший риск. Бета используется для измерения волатильности по отношению к эталону. Например, ожидается, что портфель с бета-версией 1.2 будет сдвигаться на 120% вверх или вниз за каждое изменение в тесте. Ожидается, что портфель с более низкой бета будет иметь меньшее движение вверх и вниз, чем эталонный тест. Бета обычно рассчитывается с использованием S & P 500 в качестве эталона. Коэффициент Шарпа является широко используемым показателем доходности, скорректированной с учетом риска. Коэффициент Шарпа - это средняя прибыль, полученная больше, чем безрисковые инвестиции, такие как государственные облигации США. Более высокий коэффициент Шарпа указывает на превосходную общую доходность с поправкой на риск.
Об этих мерах обычно сообщают управляемые инвестиционные фонды, а также поставщики индексов.
Портфолио и Бенчмаркинг
Фондовые компании используют ориентиры в качестве индикатора эффективности портфеля в сравнении с его инвестиционной вселенной. Менеджеры портфеля, как правило, выбирают ориентир, который соответствует их инвестиционной вселенной. Активные менеджеры стремятся превзойти свои контрольные показатели и обеспечить альфа выше, чем выход контрольных показателей. Однако важно помнить, что инвестор не может обязательно вкладывать средства во все ценные бумаги индекса, и, следовательно, все инвестиции осуществляются с некоторыми сопутствующими платежами, которые отвлекают от возврата индекса.
Инвесторы также могут использовать отдельные индексы в сочетании с показателями риска для анализа своих портфелей и выбора распределения портфелей. На рынке S & P 500, Barclays Agg и казначейство на один год являются тремя наиболее распространенными ориентирами для анализа и понимания рыночной конъюнктуры и различных инвестиционных возможностей.
В целом, инвестор может захотеть использовать S & P 500 в качестве ориентира для капитала, Barclays Agg в качестве ориентира для фиксированного дохода и однолетнего казначейства в качестве сравнения для своих ликвидных сбережений. Акции, фиксированный доход и сбережения могут иметь более детальные варианты. Чтобы помочь определить подходящий инвестиционный ориентир, инвестор должен сначала рассмотреть их риск. Например, если вы готовы принять умеренный уровень риска (ваш профиль - 6 по шкале от 1 до 10), подходящим критерием может быть распределение в 60–40%, которое включает:
- 60% инвестиций в индекс Russell 3000, ориентированных на совокупность индексов, взвешенных по рыночной капитализации, которая включает в себя акции США с большой, средней и малой капитализацией. Оценка государственных и корпоративных облигаций.
В этом сценарии инвестор будет использовать индекс Russell 3000 в качестве ориентира для капитала и Barclays Agg в качестве ориентира для фиксированного дохода. Они также могут захотеть использовать коэффициент Шарпа для обеспечения оптимальной диверсификации и достижения наибольшего вознаграждения в каждом распределении за свой риск.
Комплексные факторы риска
Риск является центральным компонентом всех инвестиционных решений. Просто используя показатели производительности и риск индекса в сравнении с инвестициями, инвестор может лучше понять, как наиболее разумно распределить свои инвестиции. Уровни риска обычно варьируются в зависимости от капитала, фиксированного дохода и сбережений. Как правило, большинство инвесторов с более длительными временными горизонтами готовы вкладывать больше средств в инвестиции с более высоким риском. Более короткие временные горизонты или более высокая потребность в ликвидности приведут к снижению рискованных инвестиций в продукты с фиксированным доходом и сбережения.
Используя эти распределения в качестве руководства, инвесторы могут также использовать индексы и показатели риска для мониторинга своих портфелей в среде макроинвестиций. Рынки могут постепенно смещать свои уровни риска в зависимости от различных факторов. Экономические циклы и денежно-кредитная политика могут быть ведущими переменными, влияющими на уровни риска. Активные инвесторы, которые используют соответствующие методы анализа сравнительного анализа, часто могут с большей легкостью использовать инвестиционные возможности по мере их развития. Сравнение эффективности и риска различных контрольных показателей по всему портфелю или конкретно с мандатами инвестиционных фондов также может быть важным для обеспечения оптимального инвестирования.
Суть
Тесты - это инструменты, которые могут быть использованы различными способами для инвесторов. Все управляемые фонды будут иметь установленный ориентир для измерения эффективности фонда.
Инвесторы также могут выйти за рамки стандартного использования сравнительного анализа. Использование индексов для распределения инвестиций в пассивные фонды с определенным распределением портфеля может быть одним из передовых способов использования сравнительного анализа. Активные инвесторы могут также предпочесть следовать ряду контрольных показателей по всему спектру рисков, анализируя эти контрольные показатели вместе с характеристиками риска, чтобы обеспечить оптимальное размещение своих инвестиций с наименьшим риском и максимально возможной доходностью. Мониторинг контрольных показателей и показателей риска также позволяет инвесторам потенциально определять возможности для изменения портфельных инвестиций, чтобы воспользоваться рыночными возможностями.
В целом, рассмотрение различных ориентиров одновременно с их характеристиками риска может быть простой техникой для всех типов инвесторов. Использование контрольных показателей может быть очень полезным при анализе текущих и потенциальных инвестиций. Это также может быть эффективным способом обеспечения оптимальной диверсификации портфеля инвестора и его соответствия их целям.
