Содержание
- Что такое цена исполнения?
- Понимание цены исполнения
- Пример цены исполнения
Что такое цена исполнения?
Цена исполнения - это установленная цена, по которой производный контракт может быть куплен или продан при его исполнении. Для опционов колл цена страйк - это место, где ценная бумага может быть куплена держателем опциона; для опционов пут цена исполнения - это цена, по которой ценные бумаги могут быть проданы.
Цена исполнения также называется ценой исполнения.
Ключевые вынос
- Страйк-цена - это цена, по которой производный контракт может быть куплен или продан (исполнен). Производными являются финансовые продукты, стоимость которых основана (получена) на базовом активе, обычно другом финансовом инструменте. Страйк-цена, также известная как цена исполнения является наиболее важным фактором, определяющим значение опции.
Цена исполнения
Понимание цены исполнения
Страйк-цены используются в торговле деривативами (в основном опционами). Производные инструменты - это финансовые продукты, стоимость которых основана (определяется) на базовом активе, обычно другом финансовом инструменте. Цена исполнения является ключевой переменной опционов колл и пут. Например, покупатель колла опциона на акции имеет право, но не обязан покупать эти акции в будущем по цене исполнения. Аналогичным образом, покупатель пут-опциона будет иметь право, но не обязан, продать эту акцию в будущем по цене исполнения.
Удар. или цена исполнения, является наиболее важным фактором, определяющим стоимость опциона. Страйк-цены устанавливаются при первом написании контракта. Он сообщает инвестору, какую цену должен достичь базовый актив, прежде чем опцион окажется в деньгах (ITM). Страйк-цены стандартизированы, то есть они установлены в фиксированных долларах, таких как 31, 32, 33, 102, 50, 105 долларов и т. Д.
Разница в цене между базовой ценой акции и страйк-ценой определяет стоимость опциона. Для покупателей опциона колл, если цена исполнения опциона выше базовой цены акции, опцион без денег (OTM). В этом случае опцион не имеет внутренней стоимости, но он все равно может иметь ценность, основанную на волатильности и времени до истечения срока действия, поскольку любой из этих двух факторов может привести опцион в деньги в будущем. И наоборот, если базовая цена акций выше страйк-цены, опцион будет иметь внутреннюю стоимость и будет в деньгах.
Покупатель опциона пут будет в деньгах, когда базовая цена акций ниже страйк-цены, и потеряет деньги, когда базовая цена акций выше страйк-цены. Опять же, опцион OTM не будет иметь внутренней стоимости, но он все равно может иметь ценность в зависимости от волатильности базового актива и времени, оставшегося до истечения срока действия опциона.
Пример цены исполнения
Предположим, есть два опционных контракта. Одним из них является опцион колл со страйк-ценой 100 долларов. Другой вариант - колл с ценой исполнения в 150 долларов. Текущая цена базовой акции составляет $ 145. Предположим, что оба варианта колла одинаковы, единственная разница - цена исполнения.
По истечении срока действия первый контракт стоит 45 долларов. То есть он в деньгах по 45 долларов. Это потому, что акции торгуются на 45 долларов выше, чем цена исполнения.
Второй контракт без денег на 5 долларов. Если цена базового актива ниже цены исполнения опциона по истечении срока действия, срок действия опциона истекает.
Если у нас есть два опциона пут, срок действия которых истекает, и у одного цена исполнения составляет 40 долларов, а у другого - цена 50 долларов, мы можем посмотреть текущую цену акций, чтобы узнать, какой вариант имеет ценность. Если базовая акция торгуется на уровне 45 долларов, то пут-опцион на 50 долларов будет стоить 5 долларов. Это потому, что базовая акция ниже страйк-цены пута.
Опцион пут на 40 долларов не имеет значения, потому что базовая акция выше страйк-цены. Напомним, что опционы пут позволяют покупателю опциона продавать по цене исполнения. Нет смысла использовать опцион на продажу по 40 долларов, когда они могут продать по 45 долларов на фондовом рынке. Таким образом, пут-цена в $ 40 по истечении срока действия не имеет смысла.
