Соотношение долга к собственному капиталу (D / E) является важной метрикой рычага в корпоративных финансах. Это мера степени, в которой компания финансирует свою деятельность за счет заемных средств по сравнению с собственностью. В частности, он отражает способность акционерного капитала покрывать все непогашенные долги в случае экономического спада.
Определение отношения долга к собственному капиталу
Коэффициент D / E рассчитывается путем деления общей суммы долга на общую сумму капитала. Хотя это простой расчет, это соотношение имеет большой вес. Хотя оптимальное соотношение варьируется от отрасли к отрасли, компании с очень высокими коэффициентами D / E часто считаются более рискованными для инвесторов и кредитных организаций. Большая степень финансирования операций заемными средствами означает больший риск банкротства в случае упадка бизнеса. Минимальные выплаты по кредитам и другим долгам все еще должны выполняться, даже если из-за экономического спада или простой рыночной конкуренции бизнес не получает достаточной прибыли для выполнения своих обязательств. Для компании с высоким левереджем особенно плохой квартал может закончиться катастрофой.
Однако это не так просто, как сказать, что высокое соотношение D / E является признаком плохой деловой практики. Фактически, определенная сумма долга может фактически стать катализатором, который позволяет компании расширять свою деятельность и получать дополнительный доход как для бизнеса, так и для его акционеров. В некоторых отраслях, таких как автомобилестроение и строительство, коэффициенты, как правило, выше, чем в других, потому что начало и поддержание запасов капиталоемки. Компании с нематериальными продуктами, такими как онлайн-сервисы, могут иметь более низкие стандартные коэффициенты D / E. Поэтому при оценке финансового состояния важно учитывать историческое соотношение компании, а также отношение D / E для аналогичных компаний в одной отрасли. (Информацию по теме см. В разделе «Что является лучшим показателем финансового состояния компании?»)
Расчет отношения долга к собственному капиталу в Excel
Владельцы бизнеса используют различное программное обеспечение для отслеживания коэффициентов D / E и других финансовых показателей. Microsoft Excel предоставляет ряд шаблонов, таких как таблица коэффициентов задолженности, которые выполняют эти типы расчетов. Тем не менее, даже любитель-трейдер может рассчитывать соотношение D / E компании при оценке потенциальной инвестиционной возможности, и его можно рассчитать без помощи шаблонов.
Чтобы рассчитать это соотношение в Excel, найдите общий баланс долга и акционерного капитала на балансе компании. Введите обе цифры в две соседние ячейки, скажем, B2 и B3. В ячейке B4 введите формулу "= B2 / B3", чтобы отобразить отношение D / E.
Краткий пример отношения долга к собственному капиталу
Владелец книжного магазина хочет расширить свой бизнес и хочет использовать существующий капитал, взяв дополнительный кредит. Поскольку индустрия книжных продаж окружена новыми цифровыми медиа, кредиторы считают рискованным бизнесом бизнес с большой задолженностью. Однако, проверяя финансы компании, кредитный специалист определяет, что у компании есть задолженность на общую сумму 60 000 долларов США и акционерный капитал на общую сумму 100 000 долларов США. При соотношении D / E, равном 0, 6, бизнес должен иметь возможность получить дополнительное внешнее финансирование без чрезмерного привлечения заемных средств.
(Информацию по теме см. В разделе «Почему соотношение долга к собственному капиталу варьируется от отрасли к отрасли?»)
