Что такое спекулятивная компания?
Спекулятивная компания посвящает значительный процент своих активов инвестициям с высоким риском в надежде получить экстраординарную прибыль.
Ключевые вынос
- Спекулятивная компания выделяет значительный процент своих активов для инвестиций с высокой степенью риска в надежде получить экстраординарную прибыль. С другой стороны, инвестиции в спекулятивную компанию не должны рассматриваться как инвестиции с высокой степенью риска, особенно если эта компания имеет создала надежную и успешную бизнес-модель. Энергетические компании являются яркими примерами спекулятивных компаний, поскольку они постоянно направляют значительную часть своих активов на геологоразведочные проекты, которые чаще всего заканчиваются неудачей.
Понимание спекулятивных компаний
Спекулятивная компания имеет значительный процент своих активов, связанных в проектах с неопределенной доходностью. Спекулятивная компания участвует в проектах с высокой вероятностью провала. Однако в случае успеха проекта отдача может быть весьма существенной.
Инвестиции в спекулятивную компанию, с другой стороны, не должны рассматриваться как инвестиции с высокой степенью риска, особенно если эта компания создала надежную и успешную бизнес-модель. Таким образом, акции некоторых спекулятивных компаний (Exxon Mobil Corp или Shell Canada) не классифицируются как спекулятивные акции, поскольку ожидаемая доходность акций этих спекулятивных компаний может быть оценена с достаточной степенью достоверности.
Энергетические компании являются яркими примерами спекулятивных компаний, поскольку они постоянно выделяют значительный процент своих активов на проекты разведки, которые чаще всего заканчиваются неудачей. Однако, если одно из этих предприятий преуспеет, и они найдут новый источник нефти или природного газа, потенциальная отдача может быть огромной.
В то время как существует значительный риск, связанный с инвестированием в спекулятивные компании на ранней стадии, возможность того, что небольшая компания может найти гигантское месторождение полезных ископаемых, изобрести следующее крупное приложение или найти лекарство от болезни, дает достаточно стимулов для спекулянтов пойти на этот риск.,
Хотя большинство спекулятивных акций, как правило, являются компаниями ранней стадии, «голубые фишки» могут иногда становиться спекулятивными акциями, если они переживают трудные времена и быстро ухудшают перспективы на будущее. Такая акция известна как «падший ангел» и может предложить привлекательную выплату вознаграждения за риск, если ей удастся перевернуть свой бизнес и избежать банкротства. General Electric (GE), в настоящее время торгующаяся около 9, 38 долл. США за акцию, может рассматриваться как пример падшего ангела. Акции GE упали так далеко от своего исторического максимума, а ее основной бизнес изменился настолько, что он был заменен на Dow Jones Industrial Average (DJIA), непостижимое падение для единственного оставшегося первоначального члена индекса.
Инвестирование в спекулятивные компании
Может быть трудно рационализировать решение об инвестировании в спекулятивную компанию, потому что традиционные метрики оценки, такие как соотношение цена-прибыль (P / E) и цена-продажа (P / S), не могут быть использованы, поскольку они часто находятся на ранней стадии и невыгодно. Для таких компаний могут потребоваться альтернативные методы, такие как оценка дисконтированных денежных потоков (DCF) или оценка по аналогам для прогнозирования будущего потенциала.
Спекулятивные компании часто составляют небольшую часть портфеля опытного инвестора. Такие акции могут улучшить перспективы доходности всего портфеля, не добавляя большого риска, благодаря выгодным эффектам диверсификации. Опытные инвесторы, которые балуются спекулятивными акциями, обычно ищут компании, которые имеют опыт управления, сильные балансы и отличные долгосрочные перспективы бизнеса.
Большинству инвесторов следует избегать спекулятивных акций, если у них нет времени на исследования, в то время как трейдеры должны обязательно использовать методы управления рисками при торговле спекулятивными компаниями, чтобы избежать резких убытков.
