Основная прибыль - это доходы, полученные от основной или основной деятельности компании, за вычетом всех расходов на основные виды деятельности, а также разовых статей доходов или расходов, которые находятся за пределами обычной деятельности. «Базовая прибыль» как показатель прибыли не признается в качестве общепринятой концепции бухгалтерского учета (GAAP); вместо этого он используется руководством и инвесторами для определения прибыльности основного бизнеса и помогает определить возможности минимизировать или отбросить непрофильные виды деятельности бизнеса.
Разрушение основных доходов
Бухгалтерские отчеты содержат доходы, связанные с обычной деловой деятельностью, а также доходы, связанные с единовременными или побочными статьями. Базовая прибыль устраняет шум в отчете о прибылях и убытках, исключая такие статьи, как непредвиденные прибыли или убытки за период, расходы на реструктуризацию, списания на обесценение, доходы или убытки от инвестиций, учитываемых методом долевого участия, и сборы за прекращенную деятельность. Извлекая эти неповторяющиеся предметы, для всех заинтересованных сторон создается более четкий взгляд на основной бизнес. Для руководства отслеживание основных доходов может выявить области, которые добавляют волатильности к отчетным показателям.
Компания может принять меры по снижению волатильности, например, избавившись от актива, вызвавшего убыток от обесценения или реструктуризации. Инвесторам видение основной прибыли повышает их способность к оценочному анализу и анализу относительной стоимости основной прибыли компаний в том же секторе. Базовая прибыль также поможет инвесторам внести коррективы в мультипликаторы цены, такие как отношение цены к прибыли (P / E), прибыль к цене вперед (Forward P / E), отношение цены к денежному потоку (P / CF) и другие, но вместо «P / E», например, «Core P / E» станет метрикой фокуса.
Пример основного дохода
Одним из первых показателей, на которые инвестор обращает внимание, является прибыль на акцию (EPS). На первый взгляд, компания Procter & Gamble (P & G), возможно, встревожила инвесторов, что она заработала всего 0, 93 доллара на акцию во втором квартале своего финансового 2018 года. Тем не менее, базовая прибыль на акцию составила 1, 19 долл. США, поскольку она «исключает непрофильные расходы на реструктуризацию и переходное воздействие Закона о налогах США», согласно заявлению компании. Последнее включало в себя переоценку чистой позиции по отложенным обязательствам, связанную с начислением налога на репатриацию с доходов за рубежом. Это был одноразовый предмет, который больше не повторится. В том же пресс-релизе P & G продолжает проводить различие между основной прибылью и прибылью GAAP, предоставляя прямое руководство EPS для обеих сторон. Этот тип руководства, который разделяет два типа номеров EPS, помогает обеспечить более четкую картину.
