Что такое корпоративный капитал
Корпоративный капитал - это совокупность активов или ресурсов, которые компания может использовать для финансирования своего бизнеса. При определении структуры своего капитала и управлении ею руководству компаний необходимо принимать важные решения относительно соотношения долга и капитала, которые необходимо поддерживать.
ПРОРЫВ
Типы капитала, которые корпорация имеет в своем распоряжении, принимают несколько форм. Акционерный капитал представляет собой один широкий тип с несколькими компонентами. Выпущенные обыкновенные и привилегированные акции, а также оплаченный капитал, номинальная стоимость всех выпущенных акций, являются частью акционерного капитала компании. Нераспределенная прибыль, прибыль, которая была реинвестирована в бизнес, а не выплачена акционерам, является другим. Что касается долга, заемные средства включают в себя ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как займы, облигации и векселя к оплате, и другие. Структура капитала компании может также включать гибридные ценные бумаги, такие как конвертируемые векселя.
Решения, которые компания принимает в отношении своего корпоративного капитала, могут повлиять как на ее доступ к финансированию, так и на его стоимость, налоговые обязательства (из-за благоприятного налогового режима или налогового щита, полученного долга), ее кредитный рейтинг и, в конечном итоге, на его ликвидность. Придумывая оптимальную структуру корпоративного капитала, компании, как правило, придают большое значение тому, насколько гибко, в поддержании контроля над собственностью, финансировании и управлении бизнесом, данная структура обеспечит их.
Управление корпоративным капиталом
То, как компания управляет своим корпоративным капиталом, может многое рассказать о качестве управления, финансовом состоянии и операционной эффективности. Это также важная часть оценки. Например, компания, чья нераспределенная прибыль растет, может сигнализировать о компании с высокими перспективами роста, для которой она должна использовать эти накопленные доходы. Это может означать, что компания, работающая в капиталоемком секторе, должна сохранить большую часть своей прибыли, а не выплачивать их в качестве дивидендов или возвращать их акционерам посредством выкупа. Это также может указывать на компанию с отсутствием выгодных инвестиционных возможностей. По этим причинам нераспределенная прибыль всегда должна рассматриваться в сочетании с другими показателями финансового состояния компании.
Ключевыми коэффициентами для расчета для этих целей являются общий долг к собственному капиталу и долгосрочный долг к собственному капиталу. И то, и другое может дать представление о финансовом положении компании, показывая, какой финансовый рычаг или риск присутствует в структуре капитала. Уровень и тенденция отношений с течением времени имеет важное значение. Также важно то, как они сравниваются с другими компаниями, работающими в той же отрасли. Чрезмерно заемные структуры капитала могут указывать на развивающиеся или потенциальные проблемы с ликвидностью. При использовании заемных средств стоимость капитала компании может быть слишком высокой.
