Что такое выкуп?
Термин погашение имеет различные применения в мире финансов и бизнеса, в зависимости от контекста. В сфере финансов погашение описывает погашение любой ценной бумаги с фиксированным доходом на денежном рынке до или до даты погашения актива. Инвесторы могут осуществлять погашение путем продажи части или всех своих инвестиций, таких как акции, облигации или паевые инвестиционные фонды. Однако в бизнесе и маркетинге потребители часто выкупают купоны и подарочные карты на товары и услуги.
Погашения могут вызвать прирост капитала или потери.
Понимание выкупов
Люди, которые инвестируют в ценные бумаги с фиксированным доходом, получают регулярные процентные платежи по фиксированной стоимости. Эти инструменты могут быть выкуплены до или в дату погашения. В случае погашения в момент погашения инвестор получает номинальную стоимость или номинальную стоимость ценной бумаги.
Корпорации, которые выпускают облигации или другие ценные бумаги, могут выплачивать инвесторам выкупную стоимость, когда они выкупают свои ценные бумаги в дату или до даты погашения. Выплаты процентов обычно прекращаются до того, как они это делают. Выкупная стоимость обычно выше номинальной стоимости облигации. Таким образом, выкуп этих облигаций, называемых облигациями, осуществляется по премиальной цене выше номинала.
Чтобы инвестор взаимного фонда осуществил погашение, он должен проинформировать управляющего своим фондом о своем запросе. Менеджер должен обработать запрос в течение определенного периода времени и распределить средства для инвестора. Сумма, причитающаяся инвестору, обычно представляет собой текущую рыночную стоимость их акций за вычетом любых сборов и других сборов.
Как потребители, мы часто совершаем выкупы в нашей повседневной жизни. Например, купон или подарочная карта - это форма погашения, поскольку стоимость купона или карты выкупается за товар или услугу.
Выкуп
Ключевые вынос
- В финансах погашение описывает погашение ценной бумаги с фиксированным доходом, такой как привилегированные акции или облигации, до или до даты погашения. Инвесторы взаимных фондов могут запросить выкуп для всех или части своих акций. Выкупы могут спровоцировать увеличение или уменьшение капитала.
Прирост капитала и потери при выкупе
Выкуп инвестиций может привести к увеличению или уменьшению прироста капитала, которые признаются в отношении инвестиций с фиксированным доходом и паев взаимных фондов. Налогообложение прироста капитала уменьшается на потери капитала, признанные в том же году. Прибыли и убытки взаимных фондов включаются в тот же расчет прироста капитала.
Чтобы рассчитать прирост капитала или убытки при выкупе, инвестор должен знать базис стоимости. Облигации можно приобрести по цене, отличной от номинальной или номинальной суммы облигации.
Предположим, например, что инвестор покупает корпоративную облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов США по сниженной цене 900 долларов и получает номинальную стоимость 1000 долларов США при погашении облигации при погашении. Инвестор имеет прирост капитала в размере 100 долларов за год, и налоговые обязательства по прибыли компенсируются любыми потерями капитала. Если один и тот же инвестор приобретает корпоративную облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов США за 1050 долларов США и облигация погашается за 1000 долларов США при погашении, потеря капитала в размере 50 долларов США уменьшает прирост капитала в размере 100 долларов США для целей налогообложения.
Типы выкупов
Большинство выкупов производится за наличные. Поэтому, когда инвестор паевого инвестиционного фонда требует выкупа, управляющая компания выдает инвестору чек на акции по рыночной стоимости. Но есть случаи, когда погашения могут быть сделаны в натуральной форме.
Выкуп в натуральной форме
Выплаты в натуральной форме - это платежи по ценным бумагам или другим инструментам, а не по деньгам, например, своп. Редко используемые в индустрии взаимных фондов, выплаты в натуральной форме распространены у биржевых фондов (ETF). Управляющие фондами могут чувствовать, что выкупы наносят ущерб долгосрочным инвесторам; следовательно, вместо выплаты наличных средств тем, кто желает выйти из фонда, они предлагают позиции в других ценных бумагах на пропорциональной основе.
ETF обычно считаются более благоприятными для налогообложения, чем взаимные фонды. Выпуская акции в натуральной форме, ЕФО не обязан продавать ценные бумаги, чтобы получить денежные средства для выкупных выплат. Это, в свою очередь, устраняет необходимость в распределении прироста капитала, сокращая налоговые обязательства инвестора.
Выкуп взаимного фонда
Выкуп акций фонда компании взаимного фонда должен произойти в течение семи дней после получения запроса о выкупе от инвестора. Поскольку взаимные фонды оцениваются только один раз в день, инвесторы, которые хотят выкупить свои деньги, должны разместить заказ до закрытия рынка или до времени, установленного взаимным фондом. Деньги погашаются по чистой стоимости активов фонда (NAV) за день, которая рассчитывается как сумма стоимости активов фонда за вычетом его обязательств. Как только продажа завершена, клиенты обычно получают свои средства, включая любые доходы, через чек или прямой депозит на свой банковский счет.
Некоторые взаимные фонды могут иметь комиссию за выкуп в виде внутренней нагрузки. Внутренняя нагрузка - это плата с продаж - процентная доля стоимости фонда, которая со временем снижается. Если инвестор держит акции фонда в течение более длительного периода времени, фоновая нагрузка, взимаемая при выкупе акций, меньше.
Инвестиции в паевые инвестиционные фонды предназначены для частных лиц, которые покупают и держат акции фонда на длительный срок, а продажа акций фонда через короткий промежуток времени приводит к более высоким затратам для инвестора. Инвестор оплачивает продажи и ежегодные сборы за профессиональное управление портфелем, а также бухгалтерские и юридические расходы фонда.
