Финансовый мир полон жаргона, которому большинство людей не хочет учиться. Просто посмотрите на рынок облигаций, и вы услышите такие слова, как купон, спред, спрос, доходность, доходность к погашению, дисконт, номинал и многое другое. Этого достаточно, чтобы вы никогда больше не хотели смотреть на рынок. К счастью, есть финансовые консультанты, которые изучают жаргон и интерпретируют все это для вас. Но есть некоторые вещи, такие как количественное смягчение и сужение, которые могут существенно повлиять на ваш портфель.
Что такое количественное смягчение?
Самое популярное количественное смягчение, которое для краткости называется QE, появилось еще в 2009 году. Большинство людей знали его как американский закон о восстановлении и реинвестировании или, проще говоря, пакет стимулов.
Это работает так, что, когда экономика замедляется, Федеральный резерв собирается вместе, чтобы найти решения, чтобы предотвратить огромный крах рынка (или медленный, который уже происходит). Один из способов сделать это - восстановить экономику, предоставив всем дополнительные деньги. Эти дополнительные деньги тратятся, ссужаются, сохраняются и используются для увеличения денежного потока. Бизнесу дают толчок, потому что люди тратят деньги; им, в свою очередь, нужно покупать больше расходных материалов, чтобы производители получили поддержку, потому что у них больше бизнеса. В общем, экономика возвращается в правильном направлении.
Но QE гораздо глубже, чем давать гражданам деньги. Он принимает разные формы, такие как QE2, где ФРС купила казначейские облигации США на 600 миллиардов долларов. Или, возможно, рассмотрим QE3, где ФРС покупает ипотечные ценные бумаги, чтобы поддержать рынок недвижимости. Все это огромные программы, которые в основном остаются незамеченными для широких слоев населения, но их последствия не остаются незамеченными.
Что сужается?
Когда ФРС закачивает деньги в экономику, жизнь кажется довольно хорошей. У всех есть деньги, бизнес процветает, и все идет гладко. Но они никогда не предназначены для долгосрочных решений, и они могут стать очень опасными для стоимости доллара, если их оставить слишком долго. Они также могут быть очень опасными, если их отрезать слишком быстро. Чтобы смягчить беспокойство, ФРС свернет свою программу покупки облигаций, которая называется «сужение».
Вместо того, чтобы внезапно прекратить свои программы смягчения, ФРС будет постепенно сворачивать их. Давайте предположим, что в этом году они покупают ценные бумаги на 10 миллиардов долларов, а в следующем году они покупают на 8 миллиардов долларов и так далее, пока они не вкладывают деньги в экономику и она не сможет сама себя поддержать. На бумаге это звучит хорошо, но иногда это не так хорошо.
Бросая истерику
Вы, наверное, слышали, что рынки акций и облигаций довольно переменчивы. Они реактивны и в целом не очень хороший показатель экономического здоровья. То, что происходит после того, как ФРС начинает ослабевать, это просто: реактивный ответ на что-то, что может быть плохим.
Еще в 2013 году ФРС отключила одну из своих программ QE (точнее, отключила ее). Когда эта новость была объявлена, люди запаниковали, и деньги начали выпадать с рынка облигаций. В результате доходность облигаций резко возросла. С тех пор ситуация в значительной степени выровнялась, и инвесторы осознали, что не было никакой необходимости в массовой панике.
Теперь мы готовы к второй истерике Taper. Существует много предположений, что ФРС повысит процентные ставки. Основная ставка, установленная Федеральной резервной системой, определяет, сколько банки могут брать или кредитовать друг у друга, а процентная ставка для потребителей напрямую связана с основной ставкой. Чем выше основная ставка, тем больше людей должны тратить на кредиты.
Если ФРС повысит ставки (некоторые эксперты говорят, что пришло время, а другие говорят, что не смогут из-за экономической нестабильности), они ожидают, что рынок вызовет истерику Конуса. Они хотели бы избежать повторения истерики, случившейся еще в 2013 году, но это может оказаться невозможным.
На самом деле, когда ставки растут, возможно, не в этом году, но, вероятно, в ближайшие пару лет, рынок обязательно отреагирует. Деньги будут вытекать с рынка облигаций, доходность увеличится, и инвесторы будут интересоваться, не погружаемся ли мы в очередную рецессию. Скорее всего, случится так, что после нескольких месяцев спекуляций, заявлений о падении неба и беспорядках все вернется на круги своя (за исключением других внешних факторов).
Стоит ли бояться истерики в конусе?
Ответ на вопрос, стоит ли вам бояться истерики конусности: зависит от этого. Что бы ни случилось, рынок отреагирует на повышение основной ставки. Те, кто пытается получить кредиты, не будут рады, что их привязывают к более высокой процентной ставке, и на рынке облигаций будут наблюдаться большие колебания цен и доходности. Тем не менее, ваш индивидуальный портфель будет зависеть от того, как вы инвестируете, и каковы ваши цели.
Суть
Этот Taperrum Taper может даже не осуществиться. Если ФРС найдет способ поднять процентные ставки и смягчить последствия, истерика едва ощутима. Но вероятность этого довольно мала.
Лучше всего следить за тем, как идут дела, иметь четкий план действий и действовать быстро, когда это происходит. Но избегайте инвестиций на эмоции; Вы почти всегда проигрываете в этих случаях.
