Что такое восстановление
Восстановление включает в себя переоценку рыночного индекса.
НАРУШЕНИЕ РЕКОНСТРУКЦИИ
Восстановление включает в себя сортировку, добавление и удаление акций, чтобы индекс соответствовал современной рыночной капитализации и стилю. Индексный фонд, подмножество взаимных фондов или ETF, имеет портфель, который по своей структуре отслеживает компоненты установленного рыночного индекса.
Индексы Рассела являются хорошо известным примером фондовой биржи, которая проходит ежегодную реконструкцию. В этом случае все публично торгуемые акции, упорядоченные по рыночной капитализации, составляют основу ежегодного восстановления. Новые индексы дополнительно формируются путем выделения акций, которые стали неприемлемыми, и добавления новых рейтинговых акций. Индексы Рассела достаточно влиятельны, так как другие индексные фонды отслеживают их, поэтому воссоздания Рассела, как правило, оказывают прямое и непосредственное влияние, изменяя состав различных других индекс фондов, что в свою очередь влияет на цены и вклады инвесторов. Другие индексы, отслеживаемые индексными фондами, включают Dow Jones Industrials, индекс Standard & Poor's 500 (S & P 500) и NASDAQ 100.
Процесс восстановления для Russell 3000 работает следующим образом в период с мая по июнь данного года: День ранга наступает в начале мая, когда предварительный список крупнейших 4000 акций, обращающихся на бирже, ранжируется и оценивается. Конечной целью является определение того, что из этого войдет в состав восстановленного индекса Russell 3000. Позже, в начале июня, FTSE Russell публикует предварительные изменения в списке на своем веб-сайте. Через неделю FTSE Russell публикует обновленную версию этого списка участников. Через неделю после этого окончательные восстановленные индексы вступают в силу по окончании рыночного дня и торгуются на открытии следующего торгового дня.
Понимание последствий восстановления для инвесторов
Процесс восстановления является эффективным способом отражения изменяющегося доверия инвесторов к компаниям, представленным в этих списках. С их публичными уведомлениями в течение ряда недель индексы дают инвесторам и трейдерам информацию о компаниях, которые будут переходить к своим индексам и обратно. Поскольку акции затронутых компаний могут столкнуться с огромным подъемом при покупке или продаже, у инвестора есть возможность быстро воспользоваться этими изменениями и потенциально получить быструю прибыль.
Тем не менее, инвестор в индексные фонды должен помнить, что управляющие индексами должны покупать дополнения и продавать исключения в соответствии с этим восстановлением и ничем иным; они не вносят эти изменения в зависимости от эффективности акций, а скорее соответствуют восстановленному индексу, который отслеживает фонд.
Таким образом, эффект восстановления означает, что ценные бумаги, добавленные в индекс, как правило, будут иметь больший спрос на покупку, повышение цен, а для удаления индекса - снижение цен. Таким образом, индекс обычно добавляет ценные бумаги по более высоким ценам и удаляет ценные бумаги по более низким ценам, чем он был бы, если бы никакие активы не отслеживали его, потому что менеджеры индекса ищут ликвидность в дату или около даты восстановления индекса.
Но после этого менеджеры индексов больше не ощущают эти потребности в ликвидности, и поэтому ценовой эффект, как правило, приводит к развороту, при этом добавления индекса оказываются хуже, а исключения удаляются. Это может негативно повлиять на производительность всех фондов, отслеживающих эти показатели.
