Операционная прибыль перед резервированием (PPOP) - это сумма дохода, которую банк или подобный тип финансового учреждения получают за определенный период времени, прежде чем учитывать средства, выделенные для покрытия будущих безнадежных долгов. Банк уменьшит PPOP, как только вычтет сумму в долларах по резервам на сомнительную задолженность, которые, по его мнению, должны быть отложены для покрытия ожидаемых дефолтов по кредитам; однако, это не отток денежных средств для банка.
PPOP дает разумную оценку относительно того, что банк ожидает оставить для операционной прибыли после того, как в конечном итоге произойдет отток денежных средств из-за просроченных кредитов.
Разбивка операционной прибыли по предварительным резервам (PPOP)
Поскольку большинство банков обычно имеют большой портфель ссуд, выдаваемых многим различным клиентам одновременно, логично, что некоторые из них будут по умолчанию. Таким образом, для банка было бы неточно рассматривать всю операционную прибыль как доход, который он сможет сохранить. В связи с этим банки, как правило, сообщают о своих операционных доходах в виде PPOP, чтобы дать инвесторам представление об их операционной прибыли, при том понимании, что они все еще могут нести безнадежные долги, что приведет к снижению их чистой прибыли.
Операционная прибыль и резерв по умолчанию
Уровень просрочек по отдельным потребительским кредитам значительно колебался в последние три десятилетия. Самым высоким был всплеск финансового кризиса 2008 года, когда этот показатель приблизился к 5%. Он постепенно упал, достигнув минимума в 2015 году около 2%, но в 2017 году снова начал расти до 2, 5%. В целом, 2016 год был успешным для рынка потребительских кредитов в целом. Участвовало больше клиентов с управляемыми уровнями правонарушений.
Некоторые проблемы связаны с небольшим ростом числа просроченных платежей по кредитным картам и автокредитам, а также с ростом процентных ставок и неопределенностью в политической сфере в отношении новых правил. В целом, это хороший признак для банков и их способности не выводить значительные средства из своей операционной прибыли до резервирования.
Операционная прибыль до резервирования и другие формы доходности
У организаций есть много форм описания прибыльности. Следующий набор соотношений - это некоторые, но не все из этих форм:
- Валовая прибыль (Валовая прибыль / Чистая выручка * 100) Операционная маржа (Операционная прибыль / Чистая выручка * 100) Рентабельность активов (ROA (Чистая прибыль / активы * 100)) Рентабельность капитала (ROE) (Чистая прибыль / Акционерный капитал * 100)
Несмотря на то, что операционная прибыль перед резервированием является специфической для многих банков (в меньшей степени - для других организаций), аналитики могут более свободно применять вышеуказанные коэффициенты прибыльности для разных компаний.
