Джесси Ливермор родился в 1877 году и является одним из величайших трейдеров, о которых мало кто знает. Хотя книга о его жизни, написанная Эдвином Лефевром, «Воспоминания о биржевом операторе» (1923), высоко ценится как обязательная для чтения всеми трейдерами, она заслуживает большего, чем просто мимолетная рекомендация. Ливермор, автор книги «Как торговать акциями» (1940), был одним из величайших трейдеров всех времен. На своем пике в 1929 году Джесси Ливермор стоил 100 миллионов долларов, что в сегодняшних долларах примерно равно 1, 5-13 миллиардам долларов, в зависимости от используемого индекса.
Масштабы его успеха становятся еще более ошеломляющими, если учесть, что он торговал самостоятельно, используя свои собственные средства, свою собственную систему и не торгуя чужим капиталом совместно. Нет сомнений в том, что времена изменились с тех пор, как г-н Ливермор торговал акциями и товарами. По сравнению с сегодняшним днем рынки были слабо торгуемыми, а движения нестабильны. Джесси говорит о скольжении основных акций по нескольким пунктам при покупке или продаже 1000 акций. И все же, несмотря на разницу на рынках, такая автоматизация увеличила ликвидность, технологии, регулирование и множество других факторов, которые по-прежнему движут рынками сегодня.
Проверка временем Учитывая, что правила этого трейдера все еще применяются, и модели цен, которые он искал, по-прежнему очень актуальны сегодня, мы рассмотрим сводку моделей, которыми торговал Джесси, а также его индикаторы времени и правила торговли. (Чтобы узнать больше о классических и менее известных изданиях для инвестирования, добавьте их в свою коллекцию, ознакомьтесь с разделом «Инвестирование книг, которые стоит прочитать» .)
Ценовые модели У Джесси не было удобных современных графиков для составления графика его ценовых моделей. Вместо этого шаблоны были просто ценами, которые он отслеживал в бухгалтерской книге. Ему нравилась только торговля акциями, которые двигались в тренде, и он избегал ранжирования рынков. Когда цены приблизились к ключевой точке, он ждал, как они отреагируют.
Например, если акция достигла минимума в 50 долл., Отскочила до 60 долл. И теперь снижалась до 50 долл., Правила Джесси предусматривали ожидание, пока ключевая точка не была в игре, чтобы торговать. Если бы та же самая акция поднялась до 48 долларов, он бы заключил сделку на короткой стороне. Если бы он отскочил от уровня 50 долларов, он вошел бы в длинную позицию на уровне 52 долларов, внимательно следя за уровнем в 60 долларов, который также является «ключевой точкой». Повышение выше 60 долларов может привести к добавлению к позиции (пирамиде), например, в 63 доллара. Неспособность проникнуть или удержать выше $ 60 приведет к ликвидации длинных позиций. Буфер $ 2 на прорыве в этом примере не является точным; буфер будет отличаться в зависимости от цены акций и волатильности. Нам нужен буфер между фактическим прорывом и входом, который позволит нам начать движение раньше, но приведет к меньшему количеству ложных прорывов.
В то время как Джесси не торговал диапазонами, он торговал на прорывах с дальних рынков. Он использовал стратегию, аналогичную описанной выше, входя в новый максимум или минимум, но используя буфер, чтобы уменьшить вероятность ложных прорывов. (Найдите более выгодные места входа и выхода с помощью этого стандартного индикатора; прочтите Измерение волатильности со средним истинным диапазоном .)
Ценовые модели в сочетании с анализом объема также использовались для определения того, будет ли сделка открытой. Вот некоторые из критериев, которые Джесси использовал для определения того, находится ли он в правильном положении:
- Увеличение объема на прорыве. В первые несколько дней после прорыва цены должны двигаться в направлении прорыва. Нормальная реакция происходит, когда цены несколько восстанавливаются против тренда, но объем ниже на откате, чем был в направлении тренда. Когда нормальная реакция заканчивается, Объем снова увеличивается в направлении тренда.
Отклонения от этих паттернов были предупреждающими сигналами и, если они подтверждались движениями цен назад через опорные точки, указывали на то, что следует брать оставленную или нереализованную прибыль.
Выбор времени на рынке Любой трейдер знает, что быть правым слишком рано или слишком поздно может быть так же вредно, как и просто ошибаться. Сроки имеют решающее значение на финансовых рынках, и ничто не обеспечивает лучшего времени, чем сама цена. Опорные точки, упомянутые выше, встречаются и в отдельных акциях, и в индексах рынка. Пусть цена подтвердит сделку перед входом в большие позиции.
Джесси Ливермор считал, что независимо от того, насколько мы «чувствуем», что знаем, что происходит, нам нужно ждать, пока рынок подтвердит наш тезис. И только тогда, когда это происходит, мы совершаем наши сделки - и мы должны делать это быстро. (От выбора правильного типа акций до установки стоп-лоссов, научитесь мудро торговать в Стратегиях дневной торговли для начинающих .)
Торговые правила Следующие торговые правила просты и были включены во многие торговые планы многими трейдерами, так как они были созданы почти столетие назад. Они все еще действительны сегодня, и были созданы под трюизмом Джесси: «На Уолл-стрит нет ничего нового. Этого не может быть, потому что спекуляции столь же стары, как и холмы. Все, что происходит на фондовом рынке сегодня, уже происходило и будет опять таки."
- Торгуйте по тренду. Покупайте на бычьем рынке, шортите на медвежьем рынке. Не торгуйте, когда нет явных возможностей. Торгуйте, используя опорные точки. Подождите, пока рынок подтвердит мнение, прежде чем войти. Терпение ведет к «большим деньгам». Пусть прибыль растет. Закрытие сделок, которые показывают убыток (хорошие сделки, как правило, сразу показывают прибыль). Торгуйте со стопом и узнайте об этом перед входом. Выходите из сделок, когда перспектива получения дополнительной прибыли является отдаленной (тренд закончился или снижается). Торгуйте ведущими акциями в каждом секторе; торгуйте самыми сильными акциями на бычьем рынке или самыми слабыми акциями на медвежьем рынке. Не усредняйте убыточную позицию. Не отвечайте на маржинальный колл; Вместо этого закройте позицию. Не следуйте слишком многим акциям.
Подводя итог стратегии Джесси Ливермора Джесси был очень успешным, но также потерял свое состояние несколько раз. Он всегда был первым, кто признал, что совершил ошибку, и когда он потерял деньги, это привело к двум потенциальным виновникам:
- Правила для торговли не были полностью сформулированы (не касается большинства его потерь). Правила не были соблюдены.
Для сегодняшнего трейдера это все еще вероятные виновники, которые держат прибыль в страхе. Чтобы быть прибыльным, мы должны фактически создать прибыльную торговую систему, а затем мы должны придерживаться ее в реальной торговле.
Джесси обрисовал нам простую торговую систему: дождитесь опорных точек перед входом в сделку. Когда очки вступают в игру, торгуйте ими, используя буфер, торгуя в направлении общего рынка. Пусть цена диктует наши действия и остается с прибыльными сделками, пока нет веских причин для выхода из сделки. Потери должны быть небольшими, и следует избегать торговли, когда нет явных возможностей. Когда есть торговые возможности, торгуйте акциями, которые наиболее вероятно будут двигаться больше всего. (Для большего количества книг, проверьте десять книг, которые должен прочитать каждый инвестор .)
