Что такое долгосрочный долг?
Долгосрочный долг - это долг, срок погашения которого составляет более одного года. Долгосрочный долг можно рассматривать с двух точек зрения: финансовая отчетность эмитента и финансовые инвестиции. В отчетности по финансовой отчетности компании должны регистрировать выпуск долговых обязательств и все связанные с ними платежные обязательства в своей финансовой отчетности. С другой стороны, инвестирование в долгосрочный долг включает вложение денег в долговые вложения со сроком погашения более одного года.
Ключевые вынос
- Долгосрочный долг - это долг со сроком погашения более одного года, который часто трактуется иначе, чем краткосрочный долг. Для эмитента долгосрочный долг - это обязательство, которое должно быть погашено, в то время как владельцы долга (например, облигации) учитывают их как активы. Долгосрочные долговые обязательства являются ключевым компонентом коэффициентов платежеспособности бизнеса, которые анализируются заинтересованными сторонами и рейтинговыми агентствами при оценке риска платежеспособности.
Долгосрочные кредиты
Понимание долгосрочной задолженности
Долгосрочный долг - это долг, срок погашения которого составляет более одного года. Предприятия предпочитают выпускать долгосрочные долговые обязательства с различными соображениями, в основном с акцентом на сроки погашения и выплачиваемые проценты. Инвесторы вкладывают средства в долгосрочные займы с целью выплаты процентов и рассматривают время до погашения как риск ликвидности. В целом, пожизненные обязательства и оценка долгосрочного долга будут сильно зависеть от изменений рыночной ставки и от того, имеет ли долгосрочный долг долг с фиксированной или плавающей процентной ставкой.
Почему компании используют инструменты долгосрочной задолженности
Компания берет на себя долг, чтобы получить немедленный капитал. Например, для запуска новых предприятий требуются значительные средства, чтобы начать работу и оплатить основные расходы, такие как исследования, страхование, лицензии, оборудование, материалы и реклама. Зрелые компании также используют долги для финансирования своей обычной деятельности, а также новых капиталоемких проектов. В целом, все предприятия должны иметь капитал под рукой, и долг является одним из источников получения немедленных средств для финансирования деловых операций.
Выпуск долгосрочной задолженности имеет несколько преимуществ по сравнению с краткосрочной задолженностью. Проценты по всем видам долговых обязательств, коротких и длинных, считаются коммерческими расходами, которые могут быть вычтены до уплаты налогов. Долгосрочный долг обычно требует немного более высокой процентной ставки, чем краткосрочный долг. Однако у компании есть больше времени, чтобы погасить основную сумму с процентами.
Финансовый учет долгосрочной задолженности
У компании есть множество долговых инструментов, которые она может использовать для привлечения капитала. Кредитные линии, банковские кредиты и облигации с обязательствами и сроками погашения более одного года являются одними из наиболее распространенных форм долгосрочных долговых инструментов, используемых компанией. Все долговые инструменты предоставляют компании некоторый капитал, который служит текущим активом. Погашение долга считается обязательством на балансе.
Компании используют графики амортизации и другие механизмы отслеживания расходов для учета каждого из обязательств по долговым инструментам, которые они должны погашать с течением времени с процентами. Если компания выпускает долг со сроком погашения один год или менее, этот долг считается краткосрочным долгом и краткосрочным обязательством, которое полностью учитывается в разделе краткосрочных обязательств баланса.
Когда компания выдает долг со сроком погашения более одного года, учет становится более сложным. При выдаче компания дебетует активы и кредитует долгосрочную задолженность. Поскольку компания погашает свою долгосрочную задолженность, некоторые из ее обязательств должны быть выполнены в течение одного года, а некоторые - более чем через год. Тщательное отслеживание этих долговых платежей необходимо для обеспечения того, чтобы краткосрочные долговые обязательства и долгосрочные долговые обязательства по одному долгосрочному долговому инструменту были отделены и должным образом учтены. Чтобы учесть эти долги, компании просто записывают платежные обязательства в течение одного года для долгосрочного долгового инструмента как краткосрочные обязательства, а оставшиеся платежи - как долгосрочные обязательства.
Как правило, в балансе любой приток денежных средств, связанный с долгосрочным долговым инструментом, будет отражаться как дебет по денежным активам и кредит по долговому инструменту. Когда компания получает полную сумму основного долга по долгосрочному долговому инструменту, она отражается как дебет в наличных деньгах и кредит по долгосрочному долговому инструменту. Поскольку компания выплачивает долг, ее краткосрочные обязательства будут записываться каждый год с дебетом по обязательствам и кредитом по активам. После того, как компания погасила все свои долгосрочные обязательства по долговым инструментам, баланс будет отражать аннулирование основного долга и расходы по обязательствам на общую сумму требуемых процентов.
Эффективность деловой задолженности
Процентные платежи по заемному капиталу переносятся в отчет о прибылях и убытках в разделе процентов и налогов. Проценты - это третий компонент расходов, который влияет на чистую прибыль компании. Он отражается в отчете о прибылях и убытках после учета прямых и косвенных затрат. Долговые расходы отличаются от расходов на амортизацию, которые обычно планируются с учетом принципа сопоставления. Третий раздел отчета о прибылях и убытках, включая проценты и налоговые вычеты, может быть важным взглядом для анализа эффективности заемного капитала бизнеса. Проценты по долговым обязательствам - это коммерческие расходы, которые снижают чистый налогооблагаемый доход компании, но также снижают доход, полученный в итоге, и могут снизить способность компании оплачивать свои обязательства в целом. Эффективность затрат на заемный капитал в отчете о прибылях и убытках часто анализируется путем сравнения валовой прибыли, операционной прибыли и чистой прибыли.
В дополнение к анализу расходов в отчете о прибылях и убытках, эффективность расходов по долгам также анализируется путем соблюдения нескольких показателей платежеспособности. Эти отношения могут включать отношение долга, долга к активам, долга к собственному капиталу и многое другое. Компании обычно стремятся поддерживать средний уровень платежеспособности, равный или ниже отраслевых стандартов. Высокий коэффициент платежеспособности может означать, что компания финансирует слишком большую часть своего бизнеса за счет долга и, следовательно, подвержена риску денежных потоков или проблем с неплатежеспособностью.
Платежеспособность эмитента является важным фактором анализа рисков дефолта по долгосрочным долговым обязательствам.
Инвестирование в долгосрочную задолженность
Компании и инвесторы имеют различные соображения как при выпуске, так и при инвестировании в долгосрочные долговые обязательства. Для инвесторов долгосрочный долг классифицируется как просто долг со сроком погашения более одного года. Есть множество долгосрочных инвестиций, из которых инвестор может выбрать. Три самых основных из них - казначейские обязательства США, муниципальные облигации и корпоративные облигации.
Казначейства США
Правительства, включая Казначейство США, выпускают несколько краткосрочных и долгосрочных долговых ценных бумаг. Казначейство США выпускает долгосрочные казначейские ценные бумаги со сроком погашения два года, три года, пять лет, семь лет, 10 лет, 20 лет и 30 лет.
Муниципальные облигации
Муниципальные облигации являются инструментами долгового обеспечения, выпущенными государственными органами для финансирования инфраструктурных проектов. Муниципальные облигации, как правило, считаются одними из самых долговых вложений в облигации на рынке долговых обязательств с чуть более высоким риском, чем казначейские обязательства. Государственные органы могут выдавать краткосрочные или долгосрочные долговые обязательства для государственных инвестиций.
Корпоративные облигации
Корпоративные облигации имеют более высокий риск дефолта, чем казначейства и муниципалитеты. Как и правительства и муниципалитеты, корпорации получают рейтинги от рейтинговых агентств, которые обеспечивают прозрачность своих рисков. Рейтинговые агентства уделяют большое внимание коэффициентам платежеспособности при анализе и предоставлении рейтингов организаций. Корпоративные облигации являются распространенным видом долгосрочных долговых инвестиций. Корпорации могут выпускать долги с разными сроками погашения. Все корпоративные облигации со сроком погашения более одного года считаются долгосрочными долговыми вложениями.
