Что такое предел?
Предельная цена вниз - это максимально допустимое снижение цены акции или товара в течение одного торгового дня. Ограничения были введены, чтобы предотвратить необычную волатильность рынка и противодействовать паническим продажам, которые имеют тенденцию усугублять первоначальное снижение цен.
- В товарных фьючерсных контрактах предельная цена вниз - это сумма, на которую цена контракта может снизиться в течение одного торгового дня. В акциях ограничение вниз относится к максимально допустимому снижению отдельных акций на определенных биржах до того, как начнутся торговые ограничения.
В любом случае лимит обычно устанавливается в процентах от рыночной цены ценных бумаг, хотя иногда это сумма в долларах.
Ключевые вынос
- В торговле фьючерсами предельная цена вниз - это процентное снижение, возможное в течение одного торгового дня. В акциях, предел снижения - это процентное снижение, разрешенное до того, как начнутся автоматические торговые ограничения. Правило SEC Limit Up Limit Down предназначено для ограничения волатильности цены акций. созданный высокочастотной торговлей.
Понимание предела вниз
Некоторые фьючерсные рынки закрывают торговлю контрактами, когда достигнут предел цены. Другие позволяют возобновить торговлю, если цена поднимается от дневного лимита на заранее установленную сумму.
Если происходит серьезное событие, влияющее на настроение рынка по отношению к определенному товару, может пройти несколько торговых дней, прежде чем цена контракта полностью отразит это изменение. В каждый торговый день торговый лимит может быть достигнут до того, как рыночная цена равновесия будет достигнута.
Это может быть укусом гвоздя для трейдеров, которые не могут продать свои позиции, потому что торговля на бирже прекращается, как только достигнута лимитная цена. Трейдеру, возможно, придется понести убытки за несколько дней до того, как будет восстановлено достаточное количество ликвидности, чтобы позволить трейдеру полностью распродать товарные акции.
Особые соображения
Печально известный «внезапный крах» 2010 года дал понять, что правила фондовых бирж не поспевают за скоростью электронных торгов.
Это событие произошло 6 мая 2010 года. Во время катания на американских горках, которое длилось всего 36 минут, Standard & Poor's 500, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite потерпели крах, а затем восстановились так же быстро. Один только индекс Доу-Джонса в считанные минуты потерял почти 1000 очков.
Флэш-катастрофа 6 мая 2010 года показала, что правила фондовых бирж не поспевают за скоростью современной электронной торговли.
Причина аварии вспышки так и не была полностью объяснена, хотя регуляторы признали, что высокочастотные электронные торги, по крайней мере, обострили проблему. С тех пор произошли и другие менее драматичные аварии на других рынках, включая товарные.
В любом случае Комиссия по ценным бумагам и биржам внесла некоторые нормативные изменения, в том числе установила так называемое правило увеличения лимита. Правило, предназначенное для предотвращения торговых манипуляций или ошибок, устанавливает верхнюю и нижнюю торговую полосу для каждой торгуемой ценной бумаги. Торговля приостанавливается на пять минут, если цена акции выходит за пределы этой полосы.
