Ралли Apple Inc. (AAPL) в этом году было вызвано в значительной степени оптимизмом инвесторов в отношении того, что быстрорастущий бизнес компании в сфере услуг компенсирует замедление роста флагманского iPhone компании, который является одним из самых успешных потребительских продуктов в истории и составляет более 60% продаж Apple. Тем не менее, этот рост акций, более чем на 30% в этом году, может затормозиться. Резкое замедление продаж в App Store приводит к тому, что некоторые аналитики, в том числе Rod Hall из Goldman Sachs, предупреждают, что сегмент услуг компании начнет отставать от своих плановых показателей роста в текущем квартале, заканчивающемся в сентябре, как об этом заявил Barron.
Что это значит для инвесторов
Аналитики утверждают, что Apple App Store обеспечивает большую долю продаж в сегменте Service, который также включает в себя такие подписки, как Apple News, Apple TV и новый сервис потоковых видеоигр. Инвесторы, скорее всего, сосредоточатся на здоровье подразделения, когда Apple сообщит о доходах за период, заканчивающийся в июне 30 июля. В последнем квартале на долю услуг приходилось 14% продаж, в то время как на долю Apple в iPhone приходилось 63% выручки.
Риск убытков
Sensor Tower, исследовательская фирма, говорит, что продажи App Store могут указывать на слабость в сегменте услуг компании в конце этого года. По оценкам компании, продажи Apple App Store в июне выросли на 14% в годовом исчислении, что является резким замедлением с 18% в мае, 21% в апреле и 22% в марте, по данным Barron's. Сооснователь Sensor Tower Алекс Малафеев отмечает, что замедление продаж в App Store произошло после запуска чрезвычайно популярной мобильной игры Tencent под названием Perfect World в Китае, которая помогла увеличить продажи в начале года.
Зал Голдмана также видит нисходящий тренд. «Рост App Store заметно замедлился в мае и июне», - написал он в недавней истории в Barron's. «Замедление подразумевает риск снижения роста услуг FQ4».
Другие медведи, в том числе аналитик Rosenblatt Securities Джун Чжан, понизили свой прогноз по Apple. Чжан понизил свой рейтинг по акциям Apple с нейтрального до продажи, ссылаясь на ожидания ухудшения роста выручки Apple Services.
Заглядывая вперед
Этот мрачный прогноз предполагает, что недавние оценки того, что Apple Services могут стоить 500 миллиардов долларов, что составляет более половины рыночной стоимости Apple, превышающей 950 миллиардов долларов, могут быть слишком оптимистичными. Если это так, то в ближайшие месяцы рушатся оценочные оценки, которые могут подорвать акции Apple, если инвесторы придут к выводу, что Apple не спасет быстро, учитывая ее неустойчивый бизнес в сфере iPhone.
