Андеррайтеры оценили первичное публичное размещение акций (IPO) Lyft, Inc. (LYFT) в 72 доллара США за акцию 28 марта, за день до открытия компании Nasdaq, которая поделилась с нами, в 87, 24 доллара США. Средства массовой информации опубликовали эйфорические заголовки о первом дне торгов, даже несмотря на то, что акции упали на восемь пунктов за первый час и завершили сессию почти на десять пунктов ниже, чем начальный тираж, улавливая розничных покупателей с большими потерями прямо у ворот.
Wedbush Securities провозгласила IPO Lyft крупным успехом, назвав его «событием водораздела» для технологического сектора с разделением долей в одном из «наиболее трансформирующихся секторов роста потребительского рынка США». «Нью-Йорк Таймс» также вмешалась, настаивая на том, что нерешенные проблемы в сфере труда побудили инвесторов увольнять позиции в конце дня, но аргументация не имела смысла, учитывая, что все факторы риска были известны общественности до предложения.
Акции Lyft упали еще на 18 пунктов за последние две недели, что усилило опасения, что они резко упали, как и в случае с публичным размещением акций Facebook, Inc. (FB) в 2012 году. Этим утром акции Facebook открылись аплодисментами в середине 40-х годов и затонули как скала, потеряв 60% в течение следующих 16 недель. Тем не менее, слишком рано объявлять о провале публичного предложения Lyft, потому что жадность Уолл-стрит является вероятным виновником снижения цен, а не долгосрочной или краткосрочной перспективы компании.
Андеррайтеры регистрируют огромную прибыль для себя, а инсайдеры подписываются на IPO, когда они стимулируют общественный спрос, повышают цены размещения и продают вторичные акции, разрешенные в соответствии с соглашением. Этот конфликт интересов существовал в течение нескольких поколений, заставляя многие предложения выше справедливой стоимости как раз вовремя для розничной толпы, загипнотизированной шумихой СМИ, размещать заказы на или выше начальных печатных изданий. Андеррайтеры используют это ракетное топливо, чтобы поднять цены как можно выше, а затем позволяют рынку решать проблемы с поставками и оценкой - будь то день или целая жизнь.
IPO Snap Inc. (SNAP), март 2017 года, является ярким примером этого корыстного процесса, обнародованного по цене $ 24, 00 после цены в $ 17, 00. Акции торгуются выше начального тиража всего две сессии и разворачиваются, демонстрируя значительное снижение, которое уступило 80% его стоимости. Акции торговались ненадолго выше ценника андеррайтера в феврале 2018 года, из-за чего средства массовой информации ложно заявляли, что покупатели были «целы», даже несмотря на то, что толпа розничных покупателей все еще несла огромные убытки.
Lyft Краткосрочная Диаграмма (2019)
TradingView.com
Еще не рано изучать внутридневные модели и делать краткосрочные прогнозы, но более подробный технический анализ не может быть применен без более долгосрочной истории цен и объемов. 1 апреля акции упали между 78, 50 и 75 долл., А четыре дня спустя отскок развернулся, прежде чем заполнить большую дыру, усиливая сопротивление. С тех пор акции Lyft потеряли позиции в трех волнах продаж, возможно, пробив пятиволновое снижение Эллиота, которое теперь может привести к более сильной волне восстановления.
Вторичное сопротивление установилось на уровне 67 долларов, что ознаменовало пробой 10 апреля через минимум 1 апреля. Этот уровень цен будет точно совпадать с 50% восстановлением трехдневной распродажи, если акция отскочит прямо здесь. Между тем, было напечатано достаточно 15-минутных баров, чтобы установить экспоненциальные скользящие средние (EMA) на 50 и 200 баров с «краткосрочным» сопротивлением около 65 долларов и «долгосрочным» сопротивлением около 67 долларов. Ищите ралли выше 200-барной EMA, чтобы вызвать бычий сдвиг в настроениях, что побудит обычных подозреваемых Уолл-стрит перейти на CNBC и Fox Business, заявив о быстром подъеме к новым максимумам.
Суть
Снижение Lyft идет по стопам других плохо управляемых первичных публичных размещений, удерживая розничных инвесторов после вознаграждения меньшинства людей, которые заплатили цену размещения, а не покупали после открытия печати.
