Вопрос о том, имеет ли место спекуляция в портфелях инвесторов, является предметом многочисленных споров. Сторонники гипотезы эффективного рынка считают, что рынок всегда справедливо оценен, что делает спекуляции ненадежным и неразумным путем к прибыли. Спекулянты считают, что рынок чрезмерно реагирует на множество переменных. Эти переменные предоставляют возможность для роста капитала.
Некоторые профессионалы рынка считают спекулянтов игроками, но здоровый рынок состоит не только из хеджеров и арбитражеров, но и из спекулянтов. Хеджер - это инвестор, не склонный к риску, который покупает позиции, противоположные уже принадлежащим другим. Если хеджеру принадлежало 500 акций Marathon Oil, но он боялся, что цена на нефть вскоре может значительно упасть в цене, он или она может коротко продать акции, купить опцион пут или использовать одну из многих других стратегий хеджирования.
Арбитражер пытается извлечь выгоду из неэффективности на рынке. Новейший пример этого - латентный арбитраж. Форма высокочастотной торговли, латентные арбитражеры пытаются использовать время, необходимое для доставки котировок с бирж покупателям, размещая свои компьютеры в тех же центрах обработки данных, что и серверы биржи. Инвесторы могут получить прибыль, воспользовавшись этими микросекундными задержками.
Что такое спекуляция? Каждый из этих инвесторов важен для эффективного и здорового рынка, но что такое спекуляция и почему он вызывает такую страстную критику?
Экономист Джон Мейнард Кейнс - один из гигантов финансов. Он сказал, что спекуляция знает будущее рынка лучше, чем сам рынок. Вместо того, чтобы покупать акции, которые инвестор рассматривает как высококачественную компанию с долгосрочным потенциалом роста, спекулянт ищет возможности, при которых вероятно значительное изменение цены. Предположим, что инвестор А купил 300 акций Boeing, потому что он или она полагали, что авиационная и аэрокосмическая промышленность быстро растет. Если завтра цена на «Боинг» упадет без какой-либо фундаментальной причины, он или она, скорее всего, купит больше акций, потому что падение цены представляет лучшую ценность.
Инвестор B, спекулянт, может продать 300 акций, потому что он или она полагает, что Boeing готовится к краткосрочному или среднесрочному росту цен. Инвестор B, возможно, оценил состояние здоровья и другие основные показатели Boeing, но его или ее основной метрикой было ожидаемое краткосрочное движение цены.
Противники спекуляций считают, что вкладывать деньги исключительно на случай, который может произойти в ближайшем будущем, - это азартная игра. Спекулянты утверждают, что они используют большое количество источников данных для оценки рынка, где большинство игроков делают ставки исключительно на случайные или другие менее статистически значимые показатели.
Размышлять так просто, как кажется? Джон Мейнард Кейнс продолжил: «В общественных интересах казино должны быть недоступными и дорогими. И, возможно, то же самое относится и к фондовым биржам». Кейнс знал в начале 20-го века, что статистика показывает сегодня. Попытка обыграть рынок так же сложна, как попытаться обыграть казино.
Одно исследование, проведенное Ассоциацией администраторов ценных бумаг Северной Америки, показало, что только 30% спекулянтов, участвующих в дневной торговле, были прибыльными, и только 12% имели потенциал для долгосрочной прибыльности.
Прибыльные спекулянты часто работают на торговые фирмы, которые предоставляют обучение и ресурсы, предназначенные для увеличения их шансов на успех. Для тех, кто спекулирует самостоятельно, необходимо много времени, чтобы исследовать рынок, следить за последними новостями, изучать и понимать сложные торговые стратегии.
Как спекулировать Искусство спекуляций охватывает широкий спектр торговых тактик, включая торговлю парами, свинг-трейдинг, использование стратегий хеджирования и распознавание графических паттернов. Спекулянты часто обладают навыками фундаментального анализа, включая определение переоцененных или недооцененных компаний, суммы короткого интереса, которым владеет компания, а также анализ доходов и других отчетов SEC.
Наряду с оценкой продуктов, опытный спекулянт знает, что краткосрочные движения инвестиционных рынков в значительной степени связаны с мировыми событиями. Конфликт на Ближнем Востоке может повлиять на цену нефти, ключевая цифра еврозоны может вызвать резкое изменение индексов широкого рынка, а существенное изменение уровня безработицы может вызвать взлет или падение рынков.
Вероятно, шансы против спекулянтов, но те, кто делает стратегию прибыльным предприятием, являются высококвалифицированными наблюдателями рынка, оценщиками инвестиционных продуктов и имеют опыт, чтобы узнать настроение рынка.
Подходит ли спекуляция вашему портфелю? По данным Los Angeles Times, бэби-бумеры, близкие к выходу на пенсию, пробуют новую инвестиционную стратегию. Вместо пассивной инвестиционной стратегии, которую большинство сотрудников используют для своих пенсионных счетов, все большее число людей обращаются к спекуляциям в попытке наверстать упущенное на своих пенсионных счетах.
Джон К. Богл, основатель The Vanguard Group, советует людям оставаться с долгосрочными инвестициями. В своей книге «Столкновение культур: инвестиции против спекуляций» он указывает, что победа на фондовом рынке - игра с нулевой суммой. Попытка превзойти рынок пенсионными фондами, когда большинство трейдеров терпят неудачу, - это неразумное использование денег, на которое вы позже положитесь, когда не сможете работать.
Большинство специалистов по финансовому планированию считают, что спекуляция подходит только для брокерского счета, использующего средства, которые не являются необходимыми для ежедневной поддержки вас или вашей семьи. Прежде чем участвовать в спекуляциях, погасите долг, пополните свой пенсионный счет и при необходимости создайте фонд колледжа.
Независимо от того, как вы спекулируете, он должен составлять небольшую часть вашего общего инвестиционного портфеля.
Учимся быть спекулянтом Каждое умение требует времени, чтобы изучить и освоить. Прежде чем торговать на реальные деньги, создайте виртуальную учетную запись через одного из многочисленных дисконтных брокеров или бесплатных веб-сайтов. Узнайте, как ведет себя рынок, и посмотрите, как ваши любимые акции реагируют на рыночные события.
Трейдеры ссылаются на книгу Уильяма О'Нила «Как заработать на акциях» как на ценный справочник для изучения искусства спекуляций. Эта и многие другие книги дают начинающим трейдерам практические советы по трейдингу и управлению рисками.
Наконец, создание сообщества трейдеров, которым вы доверяете, и анализ их сделок - это ценный ресурс. Подумайте о создании списка успешных трейдеров в Twitter или Facebook. Найдите трейдеров в вашем районе и вступите в клуб инвесторов или трейдеров. Самостоятельное обучение редко приводит к успешным результатам. Воспользуйтесь опытом других людей и предложите поделиться своими знаниями тоже.
Bottom Line Speculation быстро растет в популярности из-за легкого доступа к мировым инвестиционным рынкам через онлайн брокерские порталы Поскольку спекуляции трудно овладеть, тратить время на торговлю на виртуальном счете. Когда вы видите устойчивый послужной список успеха как на восходящем, так и на нисходящем рынках, только тогда вы должны подумать о спекуляции с реальными деньгами.
Интернет и финансовые СМИ могут поощрять спекуляции, но это не значит, что вы должны следовать за стадом. Успешные спекуляции требуют больших навыков, времени и опыта, чтобы овладеть ими, чего нет у большинства людей, которые работают за пределами финансовой индустрии. Более пассивный подход, вероятно, даст лучшие результаты, если учитывать дивиденды и долгосрочный рост капитала.
