Что такое активы 1-го уровня?
Активы уровня 1 включают котируемые акции, облигации, фонды или любые активы, которые имеют регулярный рыночный механизм для определения справедливой рыночной стоимости. Считается, что эти активы имеют легко наблюдаемые, прозрачные цены и, следовательно, надежную, справедливую рыночную стоимость.
Понимание активов уровня 1
Публично торгуемые компании должны классифицировать все свои активы на основе легкости их оценки, при этом активы уровня 1 являются самыми простыми. Большая часть оценки активов происходит от глубины рынка и ликвидности. Для развитых рынков активная рыночная активность выступает в качестве естественного механизма определения цены. Это, в свою очередь, является ключевым элементом ликвидности рынка, который представляет собой связанный показатель, измеряющий способность рынка покупать или продавать актив без значительного изменения цены актива.
Классификация активов уровня 1
Система классификации, включающая активы Уровня 1, Уровня 2 и Уровня 3, возникла в результате Заявления 157 Совета по стандартам финансовой отчетности (FASB), которое требовало от публичных компаний распределять все активы на основе достоверности справедливой рыночной стоимости.
Заявление вступило в силу для всех финансовых лет после 2007 года и возникло в основном в результате турбулентности на кредитном рынке, связанной с субстандартными ипотечными кредитами и соответствующими секьюритизированными активами, такими как ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS). Многие активы стали неликвидными, и ценообразование по справедливой стоимости могло быть сделано только с помощью внутренних оценок или других процедур оценки по модели в течение кредитного кризиса 2007 года. Таким образом, регулирующим органам нужен был способ информировать инвесторов о ценных бумагах, где стоимость может быть открыта для интерпретации.
Преимущества активов уровня 1
Активы уровня 1 являются одним из способов измерения силы и надежности баланса предприятия. Поскольку оценка активов уровня 1 является надежной, некоторые предприятия могут получать дополнительные выгоды по сравнению с другими предприятиями с меньшим количеством активов уровня 1. Например, банки, инвесторы и регулирующие органы положительно оценивают организацию с большинством активов, которая имеет рыночную оценку, поскольку они могут полагаться на предоставленную финансовую отчетность. Если предприятие интенсивно использует производные инструменты, и большинство их активов попадают в категорию уровня 2 или 3, то заинтересованным сторонам не очень удобно оценивать эти активы.
Проблема с активами за пределами уровня 1 лучше всего отображается во время бедствия. Естественно, что во время нестабильного рынка ликвидность и глубина рынка подрываются, и многие активы не будут пользоваться разумным механизмом определения цены. Эти активы затем должны оцениваться оценками или в соответствии с моделью. Оба эти метода не идеальны, поэтому инвесторы и кредиторы часто теряют доверие к отчетным оценкам. В периоды пиковой неопределенности, такие как в период Великой рецессии, активы уровня 3 особенно тщательно изучаются - при этом эксперты, вызывающие методы «метка-модель», больше похожи на метку-миф.
