Акции JPMorgan Chase & Co (JPM) упали на 11% по сравнению с максимумами 2018 года, но акции, возможно, еще будут падать. Технический анализ предполагает, что акции могут упасть еще на 10%. Если это произойдет, акции будут более чем на 20% ниже своего максимума, что приведет к медвежьему рынку.
Направленно, рынок опционов поддерживает этот медвежий прогноз по акциям. Негативные настроения появляются в связи с тем, что аналитики прогнозируют более медленный рост прибыли в 2019 году. Кроме того, инвесторы опасаются влияния, которое может оказать сглаживающая кривая доходности на прибыльность богато оцененного банка.
JPM данные по YCharts
Поддержка ближайшего ключа
Акции JPMorgan упали ниже критического уровня технической поддержки на уровне $ 106, 50. Сейчас акция торгуется чуть выше следующего уровня поддержки на уровне $ 102, 50. Если акции упадут ниже этого уровня поддержки, они могут упасть до 94, 75 долл. С текущей цены в 105, 60 долл. (По состоянию на 11:30 утра 25 октября).
Индекс относительной силы (RSI) также снижается для акций с пика на уровне перекупленности выше 70 в январе. Это говорит о том, что импульс выходит из акций. Кроме того, уровни громкости неуклонно растут по мере падения акций. Это указывало бы на растущее число продавцов.
Медвежьи ставки
Варианты истечения срока действия 18 января показывают, что число медвежьих опционов перевешивает бычьи коллы почти в соотношении 3 к 1, при этом 13 000 контрактов на открытый пут по цене исполнения 105 долларов. Чтобы покупатель этих путов заработал прибыль, акции должны были упасть примерно до 100 долларов, а падение составило около 5%.
Замедление роста
Одна из причин слабости заключается в том, что ожидается значительное замедление роста прибыли в следующем году. По оценкам аналитиков, рост прибыли замедлится до 7% в 2019 году с 36% в 2018 году. Между тем, ожидается, что рост выручки замедлится до 4% с 11%.
Кроме того, инвесторы очень боялись сглаживания кривой доходности, вызванной краткосрочными процентными ставками, растущими быстрее, чем долгосрочные процентные ставки. Это также может нанести вред компании в следующем году.
Данные JPM от цены к материальной балансовой стоимости от YCharts
Еще один фактор, сильно влияющий на стоимость акций, - это недешевая оценка. В настоящее время банк торгуется по цене, равной материальной балансовой стоимости почти 2. Это почти самая высокая оценка за последние пять лет. При всей неопределенности, связанной с банком, а также с учетом его оценки, акции, похоже, созрели, чтобы продолжить медленное снижение в ближайшие недели и месяцы.
