Что такое эмитент?
Эмитент - юридическое лицо, которое разрабатывает, регистрирует и продает ценные бумаги для финансирования своей деятельности. Эмитентами могут быть корпорации, инвестиционные фонды или местные или иностранные правительства. Эмитенты несут юридическую ответственность за обязательства по выпуску и за отчетность о финансовых условиях, существенных изменениях и любой другой операционной деятельности, как того требуют правила их юрисдикций.
Понимание эмитентов
Эмитенты чаще всего предоставляют следующие виды ценных бумаг: обыкновенные и привилегированные акции, облигации, векселя, долговые обязательства, векселя и деривативы. Другие эмитенты собирают средства из пула инвесторов для выпуска акций взаимных фондов или биржевых фондов (ETF).
Чтобы проиллюстрировать роль эмитента, представьте, что корпорация ABC продает простые акции широкой публике на рынке, чтобы генерировать капитал для финансирования своей коммерческой деятельности. Это означает, что корпорация ABC является эмитентом и, следовательно, должна подать в регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), раскрывающую соответствующую финансовую информацию о компании. ABC также должна выполнять любые юридические обязательства или нормативные акты в юрисдикции, в которой она выпустила обеспечение. Авторы опционов иногда упоминаются как эмитенты опционов, потому что они также продают ценные бумаги на рынке.
Транзакция, не являющаяся эмитентом, является транзакцией, которая не выполняется прямо или косвенно в пользу эмитента. Операции, не связанные с эмитентом, относятся к любой ликвидации ценной бумаги, которая не дает выгоды эмитенту (компании).
Ключевые вынос
- Эмитент - юридическое лицо, которое разрабатывает, регистрирует и продает ценные бумаги для финансирования своей деятельности. Эмитентами могут быть корпорации, инвестиционные фонды или национальные или иностранные правительства. Эмитенты предоставляют ценные бумаги, такие как акции, облигации и варранты.
Эмитенты против Инвесторов
В то время как организация, которая создает и продает облигации или другие виды ценных бумаг, называется эмитентом, лицо, покупающее ценные бумаги, является инвестором. В некоторых случаях инвестор также упоминается как кредитор. По сути, инвестор кредитует средства эмитента, которые подлежат погашению при погашении облигации или продаже акций. В результате эмитент также считается заемщиком, и инвестор должен тщательно изучить риск дефолта заемщика, прежде чем покупать ценные бумаги или кредитовать средства эмитента.
Кредитные рейтинги эмитентов
Рейтинговые фирмы, такие как Standard and Poor's и Moody's, создают кредитные рейтинги для эмитентов долговых ценных бумаг, так же как кредитные бюро создают кредитные профили и баллы для отдельных потребителей. Вместо того, чтобы выражаться в виде числа, такого как потребительские кредитные оценки, оценки эмитента привязываются к буквам. Например, если предприятие имеет рейтинг AAA, оно имеет историю погашения своих долгов и может похвастаться очень низким уровнем дефолта. И наоборот, если у организации есть рейтинг DDD, он по умолчанию. Эмитенты с рейтингом BB или ниже имеют свои облигации, помеченные как нежелательные, что указывает на высокий риск дефолта для инвесторов.
Страны также получают кредитные рейтинги. Например, после того, как Греция пропустила миллиарды долларов погашения кредитов, ее кредитный рейтинг был понижен до уровня CCC +. Однако после того, как страна осуществила реформы, сократила расходы и рекапитализировала свои банки, Standard and Poor's повысили свой рейтинг до B-, что указывает на то, что облигации компании немного безопаснее.
