В чем проблема с лимонами?
Проблема лимонов относится к вопросам, которые возникают в отношении стоимости инвестиций или продукта из-за асимметричной информации, которой обладают покупатель и продавец.
Объяснение проблемы лимонов
Проблема лимонов была выдвинута в исследовательской работе «Рынок« лимонов »: неопределенность качества и механизм рынка» », написанной в конце 1960-х годов Джорджем А. Акерлофом, экономистом и профессором Калифорнийского университета в Беркли. Фраза тега, идентифицирующая проблему, взята из примера подержанных автомобилей, которые Акерлоф использовал для иллюстрации концепции асимметричной информации, поскольку неисправные подержанные автомобили обычно называют лимонами.
Проблема лимонов существует на рынке как для потребительских, так и для деловых продуктов, а также на арене инвестирования, связанная с несоответствием в воспринимаемой стоимости инвестиций между покупателями и продавцами. Проблема лимонов также широко распространена в областях финансового сектора, включая страховые и кредитные рынки. Например, в сфере корпоративных финансов кредитор имеет асимметричную и далеко не идеальную информацию о реальной кредитоспособности заемщика.
Причины и последствия проблемы лимонов
Проблема асимметричной информации возникает из-за того, что покупатели и продавцы не имеют одинакового количества информации, необходимой для принятия обоснованного решения относительно транзакции. Продавец или владелец продукта или услуги обычно знает их истинную стоимость или, по крайней мере, знает, является ли она выше или ниже среднего по качеству. Однако потенциальные покупатели, как правило, не владеют этими знаниями, поскольку они не имеют доступа ко всей информации, которой располагает продавец.
Первоначальный пример покупки подержанного автомобиля Акерлоф отметил, что потенциальный покупатель подержанного автомобиля не может легко определить истинную стоимость автомобиля. Поэтому они могут быть готовы платить не более средней цены, которую они воспринимают как нечто среднее между выгодной ценой и премиальной ценой. На первый взгляд, принятие такой позиции может предложить покупателю некоторую финансовую защиту от риска покупки лимона. Акерлоф указал, однако, что эта позиция на самом деле благоприятствует продавцу, поскольку получение средней цены за лимон все равно будет больше, чем продавец мог бы получить, если бы покупатель знал, что машина была лимоном. По иронии судьбы, проблема лимонов создает неудобство для продавца автомобиля премиум-класса, поскольку асимметричная информация потенциального покупателя и возникающий в результате страх застрять с лимоном означают, что они не готовы предлагать премиальную цену за автомобиль высшего класса. значение.
Гарантии и информация
Акерлоф предложил сильные гарантии в качестве одного из способов преодоления проблемы с лимонами, поскольку они могут защитить покупателя от любых негативных последствий покупки лимона. Взрыв легкодоступной, широко распространенной информации, распространяемой через Интернет, также помог уменьшить проблему. Информационные службы, такие как Carfax и Angie's List, помогают покупателям чувствовать себя более уверенно при совершении покупки, а также приносят пользу продавцам, поскольку они позволяют им устанавливать высокие цены на действительно премиальные продукты.
