Рынок движется
Основные фондовые индексы упали лишь незначительно, так как инвесторы продолжили второй день значительных продаж. Теплая попытка фиксации прибыли может означать, что инвесторы скоро захотят возобновить свои бычьи стратегии. Для дальнейшего подтверждения этого нам нужно только сравнить набор ETF с фондовым индексом с ETF с индексом облигаций.
На приведенной ниже диаграмме представлен портфель акций, состоящий из равных частей каждого из трех индексов с большой капитализацией: S & P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) и Dow Jones Industrial Average (DJX); по сравнению с портфелем из четырех популярных ETFs облигаций от iShares, включая 20-летний фонд облигаций (TLT), 7-10-летний фонд казначейских облигаций (IEF), фонд высокодоходных корпоративных облигаций (HYG) и фонд муниципальных облигаций (MUB). Это важное сравнение показывает глубокое течение в этом простом ценовом движении. Изменение цены подразумевает, что миллиарды долларов перешли от облигаций к акциям всего за последние два месяца, и еще больше будет делать это.
Это хорошая новость для фондовых инвесторов, поскольку инвесторы на рынке облигаций обычно ориентированы на более длительные сроки инвестирования. Это движение от одного класса активов к другому предполагает, что многие инвесторы, делающие этот шаг прямо сейчас, заинтересованы в долгосрочных временных рамках инвестирования. Следовательно, он предвещает бычий прогноз по акциям на ближайшие несколько месяцев.
Потребители уравновешивают потребности и хотят
С приближением Черной пятницы аналитики обращают внимание на сектор розничной торговли, чтобы попытаться определить, где наилучшие возможности можно найти в преддверии сезона праздничных покупок. Усилия, необходимые для определения того, где такая возможность инвестирования может быть раскрыта, могут быть столь же простыми, как и сравнение двух основных сегментов розничного рынка: тех, которые удовлетворяют потребности потребителей, а не их желания.
То, что может сделать любой умный наблюдатель, - это уникальным способом сравнить эти два сегмента, взглянув всего на шесть акций: Amazon.com, Inc. (AMZN) и The Home Depot Company (HD) на предмет потребностей, и The Coca- Cola Company (KO), PepsiCo, Inc. (PEP), Walmart Inc. (WMT) и Procter & Gamble (PG) для нужд. Эти шесть акций представляют собой наиболее жестко удерживаемые компоненты в отраслевых ETF, которые отслеживают сектора дискреционных и потребительских товаров соответственно.
Приведенный ниже график демонстрирует это сравнение за 2019 год. Amazon и Home Depot откатились назад, и все шесть акций утратили свою тенденцию. Если это не начало долгосрочных медвежьих настроений на рынке, то подобная модель, как правило, является хорошим свидетельством того, что дискреционные акции, желания, становятся недооцененными и могут вскоре подняться выше, поскольку улучшаются новости. Исторически сложилось так, что потребности имеют тенденцию руководить потребностями, но поскольку рынки сейчас достаточно самоуспокоены, медвежий прорыв ниже вряд ли возможен.
